安徽泰達(dá)新材料股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：泰達(dá)新材 證券代碼：430372.OC）10月10日晚間發(fā)布上市申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理的公告。同時(shí)披露受理公告的還有另外兩家新三板公司，但是與它們不同的是，泰達(dá)新材在停牌之前的股價(jià)漲幅驚人，從8月15日的6.5元起步，到9月13日停牌時(shí)的19元，短短一個(gè)月多點(diǎn)就上漲近兩倍，這堪稱奇跡！

公告顯示：泰達(dá)新材于2016年9月23日向證監(jiān)會(huì)提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)文件。泰達(dá)新材于近日取得《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理通知書》，公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。

二級(jí)市場(chǎng)上，泰達(dá)新材至2016年8月15日，股價(jià)開(kāi)始一路高歌猛進(jìn)，截止9月12日當(dāng)天盤中最高沖至21元的歷史高點(diǎn)；在此期間公司股價(jià)累計(jì)漲幅203.94%，成交金額為2928萬(wàn)，而同期的三板做市指數(shù)漲幅卻為-0.44%，兩者形成鮮明對(duì)比。泰達(dá)新材股價(jià)的飆升與公司申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市有關(guān)。如圖（第一張為泰達(dá)新材股價(jià)圖，第二張為三板做市指數(shù)）所示：

那么問(wèn)題來(lái)了，從泰達(dá)新材10月10日的公告來(lái)看，公司提交申請(qǐng)文件是在9月23日，而公司股價(jià)卻在8月15日就開(kāi)始“狂歡”了，在股價(jià)開(kāi)始上漲階段泰達(dá)新材也未發(fā)布相關(guān)的公告說(shuō)明，僅是在9月9日即公司快停牌前發(fā)布了一則關(guān)于通過(guò)安徽證監(jiān)局首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)驗(yàn)收的提示性公告。是投資者的預(yù)期所致還是該申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市消息已早一步公告泄露所致，或許后者的可能性更大。

金色光研究員查閱相關(guān)資料，泰達(dá)新材曾與2016年3月23日發(fā)布公司接受首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)的提示性公告，而在當(dāng)時(shí)公司股價(jià)也并未有過(guò)精彩表現(xiàn)。如下圖所示：

泰達(dá)新材主要從事偏苯三酸酐、均苯三甲酸、環(huán)氧樹(shù)脂等精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。公司主要收入及利潤(rùn)來(lái)自偏苯三酸酐。

泰達(dá)新材于公司股票將于2014年1月24日起在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn) 讓，自2016年2月16日起交易方式變更為做市交易，為新三板創(chuàng)新層企業(yè)。

安達(dá)科技最新總股本為4350萬(wàn)股，公司控股股東、實(shí)際控制人柯伯成、柯伯留兄弟直接持有公司53%左右股份，通過(guò)公司高管持股平臺(tái)泰昌投資間接持有公司5.9%股份，其他高管方天舒、張五星分別持有12.05%和8.04%的股權(quán)，通過(guò)泰昌投資間接持有1.34%和0.9%。

泰達(dá)新材是國(guó)內(nèi)僅有的四家生產(chǎn)企業(yè)之一，偏苯三酸酐行業(yè)呈寡頭壟斷格局。公司產(chǎn)能約1.5萬(wàn)噸，市場(chǎng)占有率10%以上。偏苯三酸酐應(yīng)用于新興涂料、環(huán)保增塑劑及電器內(nèi)部件包裹材料等，應(yīng)用廣泛，2010-2015年復(fù)合增速達(dá)到10%以上。隨著環(huán)保要求提高，新興增塑劑替代加快，新型粉末涂料需求日益增長(zhǎng)以及新領(lǐng)域應(yīng)用的拓展，預(yù)計(jì)偏苯三酸酐需求還將保持10%以上的增長(zhǎng)。

資料顯示：泰達(dá)新材2013年?duì)I收1.07億， 2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.70億，2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.06億,年均復(fù)合增長(zhǎng)38.95%，營(yíng)收增長(zhǎng)迅猛。公司2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1066.46萬(wàn)， 2014 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1955.51萬(wàn)，2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2849.60萬(wàn)，年均復(fù)合增長(zhǎng)63.46%，凈利潤(rùn)增速也保持高速增長(zhǎng)。

泰達(dá)新材于9月13日開(kāi)始停牌，截止2016年9月12日，泰達(dá)新材二級(jí)市場(chǎng)上股票價(jià)格大幅上漲，股價(jià)為19.30元，漲幅為19.14%；公司總市值為8.40億，對(duì)應(yīng)的市盈率為29.48倍，而行業(yè)中百川股份（002455.SZ）、宏昌電子（603002.SH）總市值分別為44.41億、39.36億，兩家家公司2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6012.65萬(wàn)、6221.98萬(wàn)，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為73.87倍、63.26倍。對(duì)比行業(yè)里其他公司的估值，泰達(dá)新材或許被低估，一單在創(chuàng)業(yè)板上市公司的估值或?qū)⒋蠓嵘钟性摴竟善钡耐顿Y的收益可想而知。

最新數(shù)據(jù)顯示：泰達(dá)新材2016年上半年?duì)I業(yè)收入為1.07億，較去年同期增長(zhǎng)24.81%；毛利率為27.57%，較去年同期增加5.84%；凈利潤(rùn)為16,26.10萬(wàn)，較去年同期增長(zhǎng)73.59%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3172.86萬(wàn), 較去年同期增長(zhǎng)297.98%。

前景雖然美好，風(fēng)險(xiǎn)依然需要廣大投資者主要，公司生產(chǎn)所需的原材料主要為偏三甲苯，其成本占全部生產(chǎn)成本的60%以上，占比較高。偏三甲苯的市場(chǎng)價(jià)格受供求關(guān)系和原油價(jià)格影響，價(jià)格波動(dòng)較大。其次，公司產(chǎn)品偏酐市場(chǎng)空間較其他基礎(chǔ)化工產(chǎn)品相對(duì)較小，產(chǎn)品價(jià)格受供求關(guān)系影響較大。若未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格、原材料價(jià)格持續(xù)向不利方向波動(dòng)，則公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到一定的影響。