規(guī)范金融企業(yè)信息披露方式，提高信息透明度，不僅有助于強調(diào)金融機構的自律，更加有助于投資者更準確地度量和評估其可能存在風險。日前，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā)布實施《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公開轉讓說明書信息披露指引(試行)》（以下簡稱《指引》）等1-6號指引文件，規(guī)范包括商業(yè)銀行在內(nèi)的六大金融機構首次信息披露行為。

有銀行業(yè)分析人士對《證券日報》記者指出，《指引》的出臺將提高新三板上市金融機構的信息披露質(zhì)量,并從信息披露標準上進一步向A股市場靠攏。但對于商業(yè)銀行來說，掛牌于新三板的熱情，更多地還是來自于股轉系統(tǒng)自身的發(fā)展吸引力，若市場持續(xù)低迷且“1分錢”的轉讓交易仍屢見不鮮的話，在銀行A股IPO已然破冰的背景下，銀行掛牌新三板的熱情仍將難以持續(xù)。

六大金融機構

信披細化差異化

為落實對“一行三會”監(jiān)管并持有相應監(jiān)管部門頒發(fā)的《金融許可證》等證牌的企業(yè)差異化信息披露安排的要求，9月5日股轉系統(tǒng)發(fā)布實施的《指引》涵蓋了包括商業(yè)銀行、證券公司(854.75,-4.190,-0.49%)、私募基金管理機構、期貨公司、保險公司及保險中介、及非銀行支付六類金融機構，《指引》對這六大類金融機構的信披標準做了更加細化和差異化的安排，突出了風險揭示和風險防控。

在涉及銀行的第5號文件中，對于銀行申請掛牌新三板并公開轉讓的信息披露行為進行了明確規(guī)定：商業(yè)銀行應披露報告期各期主要會計數(shù)據(jù)，包括資產(chǎn)總額及結構、負債總額及結構、股東權益、存款總額及結構、貸款總額及結構、資本凈額及結構（包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本）、加權風險資產(chǎn)凈額、與貸款損失相關的各項準備（包括資產(chǎn)減值準備和一般準備）。同時還應披露報告期各期合并口徑下的主要財務指標和監(jiān)管指標,包括但不限于營業(yè)收入、利潤總額、歸屬于本行股東的凈利潤、歸屬于本行股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤、資產(chǎn)利潤率、資本利潤率、資本充足率、不良貸款率等。

此外，《指引》還規(guī)定商業(yè)銀行還應披露主管部門對銀行掛牌后股權變更、融資、董監(jiān)高變動等需要履行審批或備案程序的事項及具體安排，以及銀行指標波動原因以及監(jiān)管指標是否符合監(jiān)管標準等作出了要求。《指引》同時規(guī)定，商業(yè)銀行在披露行業(yè)經(jīng)營性信息時引用相關數(shù)據(jù)、資料的，應當保證引用內(nèi)容充分可靠、客觀權威，并注明其來源。

避免數(shù)據(jù)“天書”

信披應簡明易懂

此次新三板出臺的《指引》，除了對金融機構信息披露要求作出了差異化安排外，突出風險提示和風險防控也是一大特點。

《指引》重點關注企業(yè)風險控制情況，對企業(yè)風險及風險控制措施的披露提出了有針對性的要求?！吨敢返诹鶙l要求商業(yè)銀行應結合相關指標的分析以及公司的內(nèi)控措施等充分揭示信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險、政策風險、金融電子化風險及其他風險等，對這些風險因素能作出定量分析的，應進行定量分析；不能作出定量分析的，應進行定性描述。對持續(xù)經(jīng)營有嚴重不利影響的風險應作“重大事項提示”。商業(yè)銀行應披露公司內(nèi)部控制制度和風險管理體系，并分析內(nèi)部控制制度和風險管理體系的完整性、合理性和有效性。

對于掛牌銀行還需披露報告期各期末信貸資產(chǎn)質(zhì)量情況的資產(chǎn)質(zhì)量情況，包括五級分類中的正常類貸款、關注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款和損失類貸款的數(shù)額和占比，并對與上年末相比的增減變動情況進行分析；報告期各期末公司重組貸款、逾期貸款的期初、期末余額以及占比情況；不良貸款的主要內(nèi)容、對象、行業(yè)和地區(qū)分布等。

值得注意的是，在以往由于銀行披露經(jīng)營情況時，往往其中存在著大量專業(yè)性數(shù)據(jù)及術語，這讓大多數(shù)普通投資者很難理解，也將降低了披露信息的可理解性。為此，《指引》強調(diào)各商業(yè)銀行在披露經(jīng)營性信息時，應當使用簡明易懂的語言，對行業(yè)專業(yè)術語、專業(yè)背景、行業(yè)知識等進行必要的介紹和解釋說明，以便于投資者尤其是中小投資者理解公司實際經(jīng)營狀況和風險信息。

銀行掛牌新三板

熱情已難持續(xù)

《指引》的發(fā)布，規(guī)范了新三板金融機構信息披露方式，對于投資者了解金融機構特別是銀行經(jīng)營信息有了很大幫助。有銀行業(yè)分析人士對《證券日報》記者表示，《指引》的出臺將提高新三板上市金融機構的信息披露質(zhì)量,并從信息披露標準上進一步向A股上市靠攏。但對于商業(yè)銀行來說，掛牌于新三板的愿望，還是來自于股轉系統(tǒng)自身的發(fā)展吸引力，若市場持續(xù)低迷且“1分錢”的轉讓交易仍屢見不鮮的話，在銀行A股IPO已然破冰的背景下，銀行掛牌新三板的熱情仍將難以持續(xù)。

去年6月份，一直是高新成長型中小微企業(yè)聚集地的新三板，迎來了首家銀行股的登門，齊魯銀行由此成為全國首家在新三板掛牌的城商行。然而，由于新三板有別于滬深交易所的特殊交易制度，讓采用協(xié)議轉讓方式的掛牌公司屢屢上演“1分錢”交易的奇特現(xiàn)象。“1分錢”交易的屢屢發(fā)生，不但讓人們見識到了新三板市場中所存在的交易亂象，也對銀行的估值形象帶來負面影響。

一年前，齊魯銀行選擇了登陸新三板，其掛牌進程相對較為順利。也正因如此，齊魯銀行登陸新三板先河一開，隨即就傳出多家地方銀行均有意“照方抓藥”，挺進新三板。相比于A股、H股上市的高門檻，登陸新三板對于中小銀行來說顯然更為容易。但《證券日報》記者卻發(fā)現(xiàn)，截止到目前，新三板掛牌企業(yè)已突破9000家，但在新三板掛牌的城商行仍只有齊魯銀行一家。隨著目前A股市場重新對各路銀行打開大門，滬深兩市又將成為地方銀行最終選擇。