9月5日晚，多家主辦券商發(fā)布相關(guān)新三板公司的風(fēng)險提示公告，主要涉及大股東違規(guī)占款、業(yè)績大幅下滑影響持續(xù)盈利能力和面臨未披露訴訟等。總體來看，這些新三板公司均涉及公司治理存在漏洞、未按要求履行信披義務(wù)等事項。

主辦券商緊急“示警”

9月5日晚，民生冷鏈、聯(lián)動設(shè)計、富翊裝飾、玖隆再生、商會網(wǎng)絡(luò)5家掛牌公司主辦券商先后發(fā)布風(fēng)險提示公告，涉及信披違規(guī)、關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用資金、業(yè)績大幅下滑等。

民生冷鏈及大股東涉及多項訴訟但未予披露。公告顯示，主辦券商華西證券在公司中報事前審查時發(fā)現(xiàn)，2016年3月-8月，因涉及訴訟事件，公司實際控制人的股權(quán)處于司法凍結(jié)狀態(tài)，但這一事項并未對外公告。公司實際控制人2016年以來還涉及多項訴訟，涉案累計金額已超過公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值的10%以上，同樣未對外公告。

聯(lián)動設(shè)計面臨盈利能力下滑及超額使用備用金的現(xiàn)象。公司上半年凈利潤同比下降85.11%。2015年凈利潤已明顯下滑。公司還存在其他應(yīng)收款中的工程項目承接備用金金額較大的情形，經(jīng)催收后公司仍存在其他非關(guān)聯(lián)方備用金借支超額，超期未及時歸還的情形。

玖隆東方在上半年出現(xiàn)了規(guī)模較大的關(guān)聯(lián)方占款，被主辦券商出示風(fēng)險警示。截至2016年6月30日，控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方占用公司資金達(dá)到1132.18萬元，該占用資金已歸還。

而商會網(wǎng)絡(luò)則存在提前使用募集資金的情形。公告顯示，券商核查公司募集資金存放和使用情況時，發(fā)現(xiàn)存在提前使用募集資金的情形，未告知主辦券商，違規(guī)提前使用募集資金47.87萬元。不過，上述資金均用于公司主營業(yè)務(wù)，提前使用的資金經(jīng)及時提醒后已轉(zhuǎn)回相關(guān)賬戶。

富翊裝飾的情況則較為“奇葩”。公司今年8月向小額貸款公司共計借得4200萬元用于補充流動資金，約定年利率高達(dá)24%。公司后將一筆應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給小額貸款公司，用以償還部分債務(wù)及利息。目前公司與債主正處于訴訟之中，公司部分資產(chǎn)已被查封，多名高管辭職。主辦券商光大證券(16.76,-0.140,-0.83%)仍未能聯(lián)系上公司董事長及實際控制人。

公司治理存漏洞

從目前情況看，部分公司違規(guī)行為及時得到糾正，大股東及管理層做出了相應(yīng)承諾。但富翊裝飾在公司治理和合規(guī)性方面存在較大問題，后續(xù)面臨較大風(fēng)險。

公告顯示，富翊裝飾與小額貸款公司借款事項并未召開董事會會議，且未履行信披義務(wù)。公司實際控制人目前處于失聯(lián)狀態(tài)無法聯(lián)系并核實信息。

主辦券商認(rèn)為，公司未就上述借款及轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款事宜是否曾履行董事會決議程序及時告知主辦券商，迄今也未履行信息披露義務(wù)，違反了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定。同時，該項借款事宜疑問不少，主辦券商并未發(fā)現(xiàn)公司存在急需資金支付的事宜，以如此高息借貸的必要性不明；資金流向不明確，不能確認(rèn)是否入賬，借款過程存疑較多。目前，公司經(jīng)營處于非正常狀態(tài)，部分重要崗位的人員缺位，主辦券商無法取得民欣小貸借予公司款項的入賬憑證，也未能取得公司獲取上述大額資金后具體的資金使用或支付相關(guān)文件。

此外，富翊裝飾還存在控股股東大比例質(zhì)押股份的狀況。根據(jù)富翊裝飾提供的信息，公司控股股份上海譽豐實業(yè)（集團(tuán)）有限公司已質(zhì)押其全部持有的1800萬股股份，占公司總股本58.61%，公司實際控制人翟峻逸已質(zhì)押其全部持有的180萬股股份，占公司總股本5.86%，兩者合計為64.47%。

主辦券商認(rèn)為，如公司控股股東、實際控制人股權(quán)質(zhì)押無法及時解除，公司控股股東、實際控制人存在變動的風(fēng)險，對投資者造成潛在損害。

加強監(jiān)管規(guī)范發(fā)展

近期，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下發(fā)通知，督促主辦券商自查新三板資金占用、金融企業(yè)掛牌融資、違規(guī)及不規(guī)范事件等事項。對于違規(guī)及不規(guī)范事件全面加強監(jiān)管、排查風(fēng)險隱患。

本次自查要求各主辦券商對掛牌公司申報掛牌時虛假記載、帶病掛牌、資金占用、股權(quán)質(zhì)押、私募債、持續(xù)經(jīng)營能力、媒體質(zhì)疑、募集資金使用等問題開展重點核查，并在8月31日之前提交自查專項報告。

目前已有多家掛牌公司主辦券商主動提示風(fēng)險。中國證券報記者不完全統(tǒng)計顯示，8月以來已有近100家掛牌公司被主板券商提示風(fēng)險，主要涉及持續(xù)經(jīng)營能力存疑、關(guān)聯(lián)方違規(guī)占款，存在應(yīng)披露但未披露事項等。

業(yè)內(nèi)人士表示，主板券商頻頻主動暴露督導(dǎo)企業(yè)風(fēng)險，一方面是響應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)的要求，同時也顯示出了主辦券商與掛牌企業(yè)之間“微妙”的關(guān)系。近年來，新三板掛牌數(shù)量迅速增長，但在跑馬圈地過程中，不少券商并未嚴(yán)格履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)。以中小企業(yè)為主的新三板市場中，不少企業(yè)成立時間短、業(yè)務(wù)規(guī)模小，公司治理存在一系列問題，不少應(yīng)披露事項并未披露及告知主辦券商，導(dǎo)致存在違規(guī)行為。分析人士指出，嚴(yán)格監(jiān)管之下，中介機構(gòu)、企業(yè)對市場的敬畏之心會大大增加，長期看有利于建立機構(gòu)、投資人和企業(yè)之間信任關(guān)系，整體提升新三板掛牌企業(yè)的規(guī)范性和質(zhì)量。