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匯思訊盧勁:創(chuàng)新層基礎(chǔ)層哪個(gè)投資價(jià)值大 不可一概而論

2016/06/28 16:17      韓廷賓 韓廷賓

挖貝網(wǎng)訊 6月28日消息,全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)從昨日開始正式對(duì)掛牌公司實(shí)施分層管理,同日挖貝網(wǎng)聯(lián)合挖貝新三板研究院推出《新三板、新起點(diǎn)、新未來——創(chuàng)新層寄語》線上活動(dòng),邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)大咖和掛牌企業(yè)董事長(zhǎng)或總經(jīng)理共同見證新三板的新起點(diǎn)和新未來。

在活動(dòng)中,匯思訊中國(guó)有限公司董事、總經(jīng)理盧勁對(duì)挖貝網(wǎng)表示,分層之后投資者總體來說不會(huì)忽略掉基礎(chǔ)層,分層或許更有利于投資者尋找仍處在基礎(chǔ)層的“大多數(shù)”中那些具有增長(zhǎng)潛力的企業(yè)。

盧勁認(rèn)為,創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層哪個(gè)投資價(jià)值更大,不可一概而論。7500多家企業(yè)各有千秋,分布于傳統(tǒng)和現(xiàn)代的各個(gè)行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域,所以還是應(yīng)更多從企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)狀況、在行業(yè)中的地位及所處行業(yè)的前景來考量投資價(jià)值。

針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的分層之后新三板流動(dòng)性問題,盧勁表示,從對(duì)新三板市場(chǎng)的性質(zhì)來看,應(yīng)該說未必有直接的幫助,因?yàn)樾氯鍜炫乒竟善敝饕繖C(jī)構(gòu)投資者和做市商的運(yùn)作,但分層或許能夠?qū)μ岣邫C(jī)構(gòu)投資者和做市商的積極性起到促進(jìn)作用,所以會(huì)間接地對(duì)三板市場(chǎng)的整體流動(dòng)性和活躍度有幫助。

匯思訊中國(guó)有限公司董事、總經(jīng)理盧勁(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

匯思訊中國(guó)有限公司董事、總經(jīng)理盧勁(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

以下為盧勁對(duì)挖貝網(wǎng)提出的問題解答:

創(chuàng)新層名單出爐,對(duì)于953家創(chuàng)新層企業(yè),利好在哪兒?

答:在新三板市場(chǎng)本身還在不斷發(fā)展完善的背景下,953家創(chuàng)新層企業(yè)在萬眾期待之中公布,其對(duì)企業(yè)發(fā)展和資本市場(chǎng)進(jìn)步的積極意義可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于技術(shù)指標(biāo)本身,因?yàn)楦鶕?jù)公布前的市場(chǎng)分析及財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)等,大部分企業(yè)可能已經(jīng)估計(jì)到自己是否能進(jìn)入創(chuàng)新層,名單的公布是具體措施的落實(shí),本身就是利好,而且為進(jìn)入和沒有進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)都明確了發(fā)展的目標(biāo)。對(duì)于這953家企業(yè)本身,主要是對(duì)其迄今發(fā)展的認(rèn)可,也為他們今后在更高水平的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

創(chuàng)新層的企業(yè)是否也意味著更多的監(jiān)管?

答:從技術(shù)層面說可能還有待于觀察。各界都一直認(rèn)為并希望,新三板能保持類似香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“讓市場(chǎng)決定”這個(gè)至關(guān)重要的特色。但從分層的意義來說,進(jìn)入創(chuàng)新層,意味著這953家企業(yè)達(dá)到了一定的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),也為其他數(shù)千家企業(yè)樹立了標(biāo)桿,他們勢(shì)必將會(huì)備受各界的關(guān)注,這也可能成為企業(yè)持續(xù)進(jìn)行品牌建設(shè)和保持良好公司治理的激勵(lì)因素。

分層制度出來對(duì)于新三板的流動(dòng)性有沒有幫助?為什么?

答:從對(duì)新三板市場(chǎng)的性質(zhì)看,應(yīng)該說未必有直接的幫助,因?yàn)樾氯鍜炫乒竟善敝饕繖C(jī)構(gòu)投資者和做市商的運(yùn)作,但還是基于新三板市場(chǎng)在目前中國(guó)資本市場(chǎng)的特殊地位和“稀缺性”,分層或許能夠?qū)μ岣邫C(jī)構(gòu)投資者和做市商的積極性起到促進(jìn)作用,所以間接地對(duì)三板市場(chǎng)的整體流動(dòng)性和活躍度有幫助。

進(jìn)入創(chuàng)新層就意味著企業(yè)有更好的流動(dòng)性嗎?

答:更多地取決于個(gè)別企業(yè)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)和能力。從這個(gè)角度上說,就更需要進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)在努力創(chuàng)造更高投資回報(bào)的同時(shí),懂得更好、更專業(yè)地打造企業(yè)品牌,維護(hù)和不斷提高企業(yè)聲譽(yù),做好投資者關(guān)系和市值管理,以吸引更多券商、創(chuàng)投、基金及戰(zhàn)略投資者的關(guān)注。

投資者在此之后對(duì)于新三板企業(yè)的關(guān)注,是否會(huì)忽略掉基礎(chǔ)層?

答:總體來說應(yīng)該不會(huì)。從價(jià)值投資者的角度說,或許分層后反而更有利于他們尋找仍處在基礎(chǔ)層的“大多數(shù)”中那些具有增長(zhǎng)潛力的企業(yè),同時(shí),對(duì)處于基礎(chǔ)層中的企業(yè),也是他們?yōu)榱嗽趯硐乱淮畏謱诱{(diào)整時(shí)有機(jī)會(huì)進(jìn)入創(chuàng)新層而努力的動(dòng)力。

創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的投資價(jià)值哪個(gè)更大?為什么?

答:短期來看,應(yīng)該說不可一概而論,因?yàn)槲覀冋務(wù)摰氖?500多家企業(yè),他們各有千秋,分布于傳統(tǒng)和現(xiàn)代的各個(gè)行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域,所以還是更多應(yīng)該從企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)狀況、在行業(yè)中的地位及所處行業(yè)的前景來考量投資價(jià)值。例如我接觸過的一家傳統(tǒng)B2B行業(yè)企業(yè),新三板市值掛牌時(shí)不到1億,但是他們作為包括一些世界500強(qiáng)在內(nèi)的國(guó)際航空公司的本土品牌供應(yīng)商,全國(guó)只有2家同類企業(yè),在政府大力扶持民航業(yè)發(fā)展的背景下潛力無限。

有很多未進(jìn)創(chuàng)新層的企業(yè)表現(xiàn)出來一種擔(dān)憂,覺得沒進(jìn)創(chuàng)新層會(huì)影響到以后的融資,這種擔(dān)憂合理嗎?

答:企業(yè)這種擔(dān)憂是可以理解的。但畢竟根據(jù)首個(gè)分層方案能直接進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)是少數(shù),所以如前面的投資價(jià)值的討論,融資前景更多還是取決于企業(yè)自身的發(fā)展愿景、策略和決心,這不會(huì)因分層有根本的改變。 

創(chuàng)新層出來之后,有哪些配套政策是需要進(jìn)一步完善的?

答:應(yīng)該說創(chuàng)新層如期公布本身,已經(jīng)有很大的意義。新三板如同整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)一樣,還在不斷的嘗試和完善中,但如何保持新三板特有的“市場(chǎng)決定”的特色,給與新三板更健康和自由的發(fā)展空間,是至關(guān)重要的。

新三板資本市場(chǎng)分成“基礎(chǔ)層“和“創(chuàng)新層”之后,會(huì)不會(huì)進(jìn)一步進(jìn)行細(xì)分?為什么?

答:這是決策者和監(jiān)管部門需要關(guān)注的問題,但短期內(nèi)也許并不是首要考慮的問題,更重要的,是如何給予創(chuàng)新層企業(yè)所期待的優(yōu)惠和激勵(lì)政策,定期回顧審視分層方案給三版企業(yè)帶來的影響并加以完善,以促進(jìn)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

您認(rèn)為,新三板距離成為中國(guó)的“納斯達(dá)克”還有多遠(yuǎn)?

答:將新三板與納斯達(dá)克相比較以及因此而來的學(xué)術(shù)及業(yè)界的爭(zhēng)論已經(jīng)持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間。我認(rèn)為,這個(gè)比較的象征意義和對(duì)企業(yè)的激勵(lì)作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過它在學(xué)術(shù)和技術(shù)上的可比性。

曾幾何時(shí),因?yàn)槭兰o(jì)之交前后第一次互聯(lián)網(wǎng)浪潮,納斯達(dá)克在一代中國(guó)創(chuàng)業(yè)者心中樹立了代表榮耀的高大形象,納斯達(dá)克一度被與赴美上市相等同成為成功的代名詞?,F(xiàn)實(shí)中,即使拋開兩者的定義,新三板距離完善的納斯達(dá)克市場(chǎng)其實(shí)還很“遙遠(yuǎn)”,但在今天“中國(guó)創(chuàng)造”剛剛興起,政府鼓勵(lì)創(chuàng)新的大環(huán)境下,如果新三板能夠在本國(guó)市場(chǎng)為眾多創(chuàng)新企業(yè)、特別是中小企業(yè)提供一個(gè)發(fā)展的目標(biāo),那追求這種理想和信念將是極為可貴的事情,因?yàn)檫@將非常有助于拉近新三板與“中國(guó)納斯達(dá)克”的距離。

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