逾20家企業(yè)或“任性”退市，原因各異，業(yè)內(nèi)稱能進能出才是市場常態(tài)

截至6月20日，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來已有不少于21家新三板掛牌企業(yè)擬申請終止掛牌或已經(jīng)終止掛牌，其中8家已完成終止掛牌，多是由于并購重組。市場人士指出，由于分層制推出，加上IPO排隊家數(shù)的持續(xù)高企，預(yù)計未來并購重組將成為新三板終止掛牌的主因。

哪些企業(yè)“任性”退市

一般而言，掛牌新三板涉及4方面的費用，推薦掛牌費用、掛牌初費和年費、信息披露督導(dǎo)費用、信息披露費用，去年總體掛牌成本約在150-200萬元（不含募資費用）。

今年以來，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開展了主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價工作，記者從券商投行部工作人員處獲悉，為防止被扣分，券商推薦掛牌謹(jǐn)慎了很多。最近一個月以來，多家媒體報道，新三板殼資源起步價已達2000萬元?；ㄙM了大量時間、精力、金錢，卻將值錢的殼資源棄之不顧，到底是哪些公司如此“任性”？

記者綜合全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和Wind資訊金融終端獲悉，不完全統(tǒng)計今年以來已有不少于21家新三板掛牌企業(yè)擬申請終止掛牌或已經(jīng)終止掛牌，其中8家已完成終止掛牌，分別是：萬洲電器、奇維科技、華夏科創(chuàng)、雅路智能、南京微創(chuàng)、禾健股份、國圖信息、華蘇科技。

記者對上述21家掛牌企業(yè)公開資料進行整理，從轉(zhuǎn)讓方式來看，僅有揚開電力和華蘇科技2家采用做市轉(zhuǎn)讓，其余19家皆采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓；從所屬行業(yè)來看，共涉及約14個行業(yè)，電子設(shè)備和食品行業(yè)各有3家；從交易情況來看，12家掛牌企業(yè)沒有前收盤價，未曾發(fā)生過交易；從募資情況來看，14家掛牌企業(yè)2014年至今實際增發(fā)募資金額為0；從盈利能力來看，已披露2015年年報的9家掛牌企業(yè)中，只有卡松科技1家歸屬于母公司股東的凈利潤為負(fù)，其余全部實現(xiàn)盈利，新泰材料、奇維科技更是有超過100%的凈利潤增長率。

國盛證券一位營業(yè)部經(jīng)理接受記者采訪時表示，相對而言，新三板企業(yè)更青睞主板上市，部分?jǐn)M摘牌新三板企業(yè)，或由于融不到錢，不想負(fù)擔(dān)持續(xù)督導(dǎo)費用、財務(wù)成本以及稅收成本；或隨著監(jiān)管不斷加強，也不愿公開太多的企業(yè)信息，故而選擇摘牌。

已摘牌企業(yè)大多被收購

記者注意到，已完成終止掛牌的8家企業(yè)中，南京微創(chuàng)因公司戰(zhàn)略調(diào)整，華夏科創(chuàng)、萬洲電器或因年報“難產(chǎn)”主動申請摘牌，其余5家企業(yè)多是被上市公司吸收合并：奇維科技被江蘇雷科防務(wù)收購，雅路智能被已退市的珠海鑫光收購，禾健股份被香港上市公司中生聯(lián)合收購，國圖信息被創(chuàng)業(yè)板上市公司超圖軟件收購，華蘇科技被深市主板上市公司神州數(shù)碼收購。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板掛牌企業(yè)通過并購重組實現(xiàn)主板市場曲線上市的方式，已有多起案例，相對于新三板而言，企業(yè)更青睞去估值更高、流動性更佳的主板。有私募大佬對記者表示，如果是他所投的新三板企業(yè)，他會建議企業(yè)謀求IPO，或者尋找上市公司來做并購。

擬摘牌企業(yè)原因各異

少數(shù)掛牌企業(yè)由于政策變動而不得不面臨摘牌。ST實杰申請停止掛牌的原因是國務(wù)院于今年4月25日發(fā)布了對原《疫苗流通和預(yù)防接種管理條例》作出的修訂，導(dǎo)致其所處行業(yè)環(huán)境發(fā)生了較大變化，且該公司已被食品藥品監(jiān)管部門吊銷《藥品經(jīng)營許可證》，無法繼續(xù)從事原有的經(jīng)營活動。

鑫秋農(nóng)業(yè)、朗頓教育、譽德股份、中卉生態(tài)、皆悅傳媒、永升嘉軒等6家掛牌企業(yè)因為無法按時披露2015年年報，由其主辦券商發(fā)布了終止掛牌風(fēng)險的提示性公告。楊開電氣、無錫環(huán)衛(wèi)、騰楷網(wǎng)絡(luò)或因無法按時披露2015年年報，主動申請摘牌。有機構(gòu)人士指出，這種被終止掛牌體現(xiàn)了新三板市場的高風(fēng)險特征。而因為并購轉(zhuǎn)板被摘牌則更多地反映新三板市場的投資機會，其余擬終止掛牌企業(yè)中，卡松科技和大禹閥門均表示是由于經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整而選擇退市，新泰材料擬被中小板上市公司天際股份收購。

銀河證券新三板項目負(fù)責(zé)人譚振湘接受記者采訪時表示，當(dāng)前新三板掛牌企業(yè)大多掛牌時間不足3年，未來幾年，特別是當(dāng)新三板企業(yè)突破一萬家以后，由于融資、經(jīng)營、監(jiān)管等問題，會有更多的企業(yè)萌生退意。不過，對于新三板這樣一個自由市場來說，能進能退本就該是常態(tài)。