為規(guī)范掛牌公司并購重組行為,保護(hù)投資者合法權(quán)益,明確市場預(yù)期,根據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的有關(guān)規(guī)定,股轉(zhuǎn)公司制定了《掛牌公司并購重組業(yè)務(wù)問答(二)》。
股轉(zhuǎn)公司對重組前、重組中和終止重組信息披露等容易出問題環(huán)節(jié)做出詳細(xì)規(guī)范。重大資產(chǎn)重組前存在異常轉(zhuǎn)讓的,掛牌公司要做出書面答復(fù)是否推進(jìn)重組;在前次重大資產(chǎn)重組尚未完成的情況下,不得進(jìn)行新的重大資產(chǎn)重組;自愿終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程,至少3個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。
此規(guī)范出臺,九鼎集團(tuán)曾經(jīng)進(jìn)行的連續(xù)重大資產(chǎn)重組行為將會被禁止。
規(guī)范并購重組行為
違法違規(guī)是重組過程中最讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)頭疼的問題。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱,發(fā)現(xiàn)掛牌公司重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓申請日前六個月內(nèi)公司證券存在異常轉(zhuǎn)讓情況的,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將告知掛牌公司,由掛牌公司書面答復(fù)是否繼續(xù)推進(jìn)重組進(jìn)程,并根據(jù)不同情形分情況處理。
掛牌公司被中國證監(jiān)會要求終止本次重大資產(chǎn)重組的,公司應(yīng)當(dāng)及時發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告,披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況及終止原因,公司證券同時申請恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。重大資產(chǎn)重組進(jìn)程終止后,如經(jīng)查發(fā)現(xiàn)掛牌公司確存在違法違規(guī)的行為,股轉(zhuǎn)公司可依據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施。
并購重組已成為少數(shù)公司業(yè)績增長的手段,連環(huán)并購、多次并購不在少數(shù)。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱,掛牌公司如存在尚未完成的重大資產(chǎn)重組事項,在前次重大資產(chǎn)重組實施完畢并披露實施情況報告書之前,不得籌劃新的重大資產(chǎn)重組事項,也不得因重大資產(chǎn)重組申請暫停轉(zhuǎn)讓。
掛牌公司如存在尚未完成的證券發(fā)行,在前次證券發(fā)行完成新增證券登記前,不得籌劃重大資產(chǎn)重組事項,也不得因重大資產(chǎn)重組申請暫停轉(zhuǎn)讓。除發(fā)行股份購買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組并募集配套資金的情況外,在前次重大資產(chǎn)重組實施完畢并披露實施情況報告書前,掛牌公司不得在重組實施期間啟動證券發(fā)行程序。
對于重大資產(chǎn)并購信息披露,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也做出具體規(guī)范。掛牌公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或重大資產(chǎn)重組報告書后,因自愿選擇終止重組、獨立財務(wù)顧問或律師對異常轉(zhuǎn)讓無法發(fā)表意見或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求等原因終止本次重大資產(chǎn)重組的,應(yīng)當(dāng)及時披露關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組的臨時公告,并同時在公告中承諾自公告之日起至少3個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。
中國證監(jiān)會依據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十八條的規(guī)定,要求掛牌公司終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的,掛牌公司應(yīng)當(dāng)及時披露關(guān)于重大資產(chǎn)重組被要求終止的臨時公告,并同時在公告中承諾自公告之日起至少12個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。
九鼎集團(tuán)曾經(jīng)連環(huán)重組
九鼎集團(tuán)是新三板的“明星”公司,市值曾經(jīng)超過1000億。作為投資機(jī)構(gòu)登錄新三板,九鼎掛牌后就不斷實施資本運作,融資、投資和并購動作不斷,實現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展。據(jù)挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示,九鼎自2014年4月29日掛牌以來,就和子公司不斷投資。截止2015年9月23日,投資次數(shù)累計達(dá)到27次,平均每個月1.6次投資。
在這個過程中,九鼎就曾經(jīng)實施過連環(huán)重大資產(chǎn)重組,在前一次重大資產(chǎn)重組未完成前,再次實施新的重大資產(chǎn)重組。
2015年5月,九鼎以41.5億全資收購江西中江集團(tuán)有限責(zé)任公司。2015年8月,九鼎再次以現(xiàn)金方式支付106.88億港元受讓富通國際所持有的富通香港全部股份8.44億股。而收購中江集團(tuán)是在2015年9月23日正式完成的。
兩次大重組,導(dǎo)致九鼎集團(tuán)自2014年4月29日掛牌交易后,有一半的時間處在停牌中。
在新制度出臺后,此類行為將被杜絕。
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