新三板分層方案公布僅半個(gè)月，分層利好尚未完全釋放，符合IPO條件的掛牌企業(yè)卻要集體加速“逃離”新三板，選擇闖關(guān)IPO。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自5月27日至6月13日，共有46家掛牌公司發(fā)布了上市輔導(dǎo)公告，加入IPO排隊(duì)大軍。其中，除了登陸創(chuàng)新層無(wú)望的新三板公司，還有20家符合分層方案中創(chuàng)新層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。僅6月7日一天，就有16家掛牌企業(yè)發(fā)布了上市輔導(dǎo)公告。

盡管新三板分層方案落地給市場(chǎng)帶來(lái)了新的期望，但一批新三板公司并未擱置IPO計(jì)劃。

多位業(yè)內(nèi)人士在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)稱(chēng)，在分層制度尚未正式實(shí)施前，多家掛牌企業(yè)集中轉(zhuǎn)投IPO，反映出一定的分層憂(yōu)慮情緒，企業(yè)對(duì)分層制度、市場(chǎng)流動(dòng)性改善方面仍持猶疑態(tài)度，呼吁監(jiān)管層重視“出逃”現(xiàn)象，并盡快出臺(tái)分層制度配套政策紅利。

上述業(yè)內(nèi)人士還提醒稱(chēng)，目前擬轉(zhuǎn)主板的掛牌企業(yè)多具備業(yè)績(jī)優(yōu)異、制造業(yè)比重高、定增實(shí)施比重高、定增融資規(guī)模大等特點(diǎn)，在進(jìn)行IPO申報(bào)、排隊(duì)的漫長(zhǎng)過(guò)程中，待新三板市場(chǎng)吸引力足夠大時(shí)，仍可以選擇回歸新三板市場(chǎng)。

20家準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè)集體“出逃”

5月27日，《分層管理辦法》公布，截至6月13日，在短短17天時(shí)間內(nèi)，進(jìn)入IPO輔導(dǎo)階段的新三板企業(yè)劇增46家，至191家。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，擬IPO企業(yè)多為市場(chǎng)翹楚，其中不乏一些其實(shí)早已接受輔導(dǎo)，但未及時(shí)披露的企業(yè)。

僅6月7日一天，就有16家掛牌企業(yè)發(fā)布了上市輔導(dǎo)公告。這其中除了掛牌企業(yè)自知無(wú)望進(jìn)入創(chuàng)新層，轉(zhuǎn)而闖關(guān)IPO外，還有多家符合創(chuàng)新層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，例如山水環(huán)境、聯(lián)飛翔、九日新材、福昕軟件等。

記者昨日致電符合創(chuàng)新層三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的山水環(huán)境，詢(xún)問(wèn)其擬IPO的原因。該公司董秘薛永平以“公司擬IPO信息以公告為準(zhǔn)，接收媒體采訪需向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)請(qǐng)示”為由婉拒。

另一家準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè)凌志軟件近日公告，已向江蘇證監(jiān)局提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)驗(yàn)收申請(qǐng)材料，即將奔赴主板而去。據(jù)悉，凌志軟件早在2013年6月27日便開(kāi)始接受IPO輔導(dǎo)，一年后才在新三板掛牌，是少有的先輔導(dǎo)后掛牌的新三板公司。

對(duì)于為何“棄創(chuàng)新層奔IPO”，凌志軟件董秘饒鋼認(rèn)為，公司估值被低估，轉(zhuǎn)板已獲得中小股東支持，多一個(gè)資本市場(chǎng)的選擇機(jī)會(huì)。

饒鋼表示，“在新三板市場(chǎng)停牌，進(jìn)行IPO申報(bào)、排隊(duì)的兩三年中，三板市場(chǎng)可能會(huì)有一個(gè)板塊是專(zhuān)門(mén)為成熟企業(yè)安排的，有了好的流動(dòng)性、估值等等，那我們也可能選擇回歸三板市場(chǎng)”。

券商盼望分層配套政策盡快出臺(tái)

“掛牌企業(yè)加速逃離，多半是因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)的寒潮擴(kuò)散到了一級(jí)市場(chǎng)，企業(yè)覺(jué)得繼續(xù)待在新三板意義不大。”海通證券(600837)做市業(yè)務(wù)部經(jīng)理江洪波認(rèn)為，對(duì)于已經(jīng)備好糧草的企業(yè)，或者是干脆絕望的企業(yè)，申報(bào)IPO并在新三板停牌，并沒(méi)有太大的機(jī)會(huì)成本，期望掛牌企業(yè)的“出逃”能夠促成分層后續(xù)政策紅利盡快出臺(tái)。

從江洪波接觸到的企業(yè)來(lái)看，公告IPO輔導(dǎo)的有兩類(lèi)，一類(lèi)是已經(jīng)在市場(chǎng)上融到了夠今后三五年用的錢(qián)，或者是已經(jīng)做完了該做的并購(gòu)，可從容排隊(duì)；另一類(lèi)是想以擬IPO提振股東和潛在投資者的信心。

聯(lián)訊證券新三板首席研究官付立春認(rèn)為，對(duì)于一些估值沒(méi)有到充分體現(xiàn)的準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè)，其對(duì)于進(jìn)入創(chuàng)新層的政策紅利預(yù)期不能滿(mǎn)足自身的融資需求，預(yù)計(jì)出逃現(xiàn)象將會(huì)一直延續(xù)到6月底分層正式實(shí)施之前，擬IPO大軍的數(shù)量還將進(jìn)一步擴(kuò)容。