雖然監(jiān)管層至今仍未給出公開回應，但是從擬在滬深交易所IPO的新三板公司方面反饋的消息看，確已進入清理三類股東的階段。

《金證券》記者獲悉，雖然各方利益糾葛，但是清理過程并不復雜。新規(guī)或難阻擋新三板公司轉(zhuǎn)板之路。

實質(zhì)清理

此前，《金證券》記者曾報道，券商收到證監(jiān)會窗口指導，“要求各家中介機構(gòu)，擬申報IPO的新三板企業(yè)股東中有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃的，需按照要求，其持有的擬上市公司股票必須在申報前清理。”

時隔兩周，雖然證監(jiān)會未對上述情況做過公開回應，但記者從擬在滬深交易所IPO的新三板公司方面獲悉，他們確實進入清理三類股東階段。

采訪中，兩家擬IPO新三板公司董秘反應，接到券商通知，需要對三類股東重新進行安排，否則無法通過內(nèi)核。

另有新三板公司管理層人員表示，雖然保薦券商沒有直接通知需要清理，但是私下交流時要求做好心理準備。“我們都認為，如果能重新安排這三類股東利益就盡早安排，免得臨門一腳的時候給打回來。”

利益安排

《金證券》記者翻閱公開信息看到，截至目前約有接近120家新三板公司進入滬深交易所IPO程序。這120家公司中明確前十大股東中有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃或信托計劃三類股東的大概在20多家。

換句話說，這20家公司中的三類股東面臨被清理可能。

一家擬在滬深交易所IPO的新三板公司董秘告訴《金證券》記者，在實際操作中，清理并不是件難事，關鍵是利益安排。他介紹，由于契約型私募基金和合伙制基金在運作上比較靈活，所以被使用的越來越多。他們持有的股份，公司可以回購，也可以讓他們轉(zhuǎn)成有限合伙。至于信托計劃，都可以變成合規(guī)的模式，“問題是他們自身是否愿意，是否經(jīng)得起信息公開。”

據(jù)了解，目前投資新三板的私募、資管、集合理財?shù)犬a(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)達到3975種，投入的資金在1080億元左右。

這么多產(chǎn)品中，資金來源五花八門，如果沒有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃三類產(chǎn)品模式，很容易被扒光外衣，被外界窺探實際投資方信息。

海通證券方面人士告訴記者，如果不考慮三類股東的意愿，清理是很簡單的事。“這個政策并不能阻斷新三板公司轉(zhuǎn)板IPO的熱情。畢竟A股的吸引力遠遠大過三類股東對公司的影響。”