日韩欧美视频一区二区三区,日本高清中文字幕一区二区三区,亚洲四虎在线,日本激情网

新三板突破6000家,企業(yè)到底該何去何從?

2016/03/12 11:44      洞見知行 魯飛龍

新三板掛牌企業(yè)突破6000家指日可待!據(jù)洞見資本研究院統(tǒng)計,新三板累計掛牌企業(yè)從0到1000家用了2236個工作日,從1000-2000家用了144個工作日,從2000-3000家用了106個工作日,3000-4000家僅用73個工作日,而從4000-6000家用了不到90個工作日,可見新三板企業(yè)掛牌速度越來越快?。。?/p>

01.webp

隨著掛牌數(shù)量的激增,股票發(fā)行次數(shù)和總?cè)谫Y額出現(xiàn)爆發(fā)性增長。截止目前,總發(fā)行次數(shù)超過2900次,總?cè)谫Y額超過1500億。新三板總體發(fā)展勢頭依然迅猛!

但中國的中小企業(yè)在過去快速發(fā)展的30年里,往往專注于公司業(yè)務(wù)層面的發(fā)展,企業(yè)成長的路徑和環(huán)境導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)對資本市場缺乏正確的認知,對資本運作存在很多誤區(qū)。雖然很多企業(yè)過去在業(yè)務(wù)經(jīng)營方面擁有一整套系統(tǒng)和能力,但是在應(yīng)對資本市場的這套系統(tǒng)和企業(yè)資本運作能力是嚴重缺失的。

企業(yè)分化嚴重

新三板企業(yè)如今即將突破6000家,數(shù)量雖多,但由于大多數(shù)企業(yè)對資本市場存在眾多誤區(qū),導(dǎo)致企業(yè)開始出現(xiàn)分化,而且是嚴重的分化。

1、流動性分化顯著

統(tǒng)計2015年行業(yè)平均個股成交金額,可以看到,新三板行業(yè)之間的流動性分化顯著;假設(shè)剔除金融行業(yè)影響,文化、體育和娛樂業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)的個股平均成交金額明顯優(yōu)于其他行業(yè)。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)個股平均成交金額4009萬元,而住宿、餐飲業(yè)個股平均成交金額僅為155萬元。

02.webp

2、成長性分化顯著

根據(jù)2015年中報,統(tǒng)計各行業(yè)的凈利潤增速情況,可以看到,成長性方面行業(yè)分化也是較為顯著的。其中,房地產(chǎn)、非日常生活消費品、日常生活消費品、信息技術(shù)、公用事業(yè)等行業(yè)增速超過100%,而能源、原材料、電信業(yè)務(wù)增速僅20%上下。而對于板塊的持續(xù)成長能力,我們觀察板塊營業(yè)收入在過去3年的平均年增長率,其中,能源、信息技術(shù)、醫(yī)療保健、公用事業(yè)過去3年收入平均增速均在約60%;而房地產(chǎn)、非日常消費品、工業(yè)行業(yè)甚至呈現(xiàn)增速下行。

03.webp

3、估值分化顯著

在企業(yè)估值方面,新三板掛牌企業(yè)的市盈率(整體法、上年年報、剔除負值)與三板行情走勢相關(guān),呈現(xiàn)出先快速上升后回調(diào)的趨勢。在4月中旬,新三板的平均市盈率達到最大值,為53.75。隨后,三板平均市盈率隨市場深度回調(diào)而下降。其中,協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)股價較做市企業(yè)股價回調(diào)更加明顯,從最高市盈率58.06跌至最低值28.56,導(dǎo)致協(xié)議轉(zhuǎn)讓市盈率在下半年大幅低于做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)平均市盈率。截止10月31日,新三板平均市盈率為37.43。

從各行業(yè)的最新估值來看,金融行業(yè)的市盈率(整體法、上年年報、剔除負值)以54.78遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè),其他行業(yè)的市盈率基本位于25至40的區(qū)間內(nèi)。信息技術(shù)行業(yè)以40.23排名次席,而排在平均市盈率3-5位的細分行業(yè)為公用事業(yè)、醫(yī)療保健和電信服務(wù),平均市盈率分別為40.23,39.09和36.26。

04.webp

那么6000家企業(yè)該如何應(yīng)對分化之殤呢?

對于新三板企業(yè)而言,無論是正在掛牌的還是已經(jīng)掛牌的,企業(yè)還是要注重內(nèi)在價值的提升和修煉,如何修煉?洞見資本研究院認為還是要堅持企業(yè)家初心,堅持企業(yè)匠心,從企業(yè)內(nèi)在價值提升出發(fā)。如何提升企業(yè)的內(nèi)在價值呢?無疑,市值管理是體現(xiàn)企業(yè)內(nèi)在價值最好的手段。

05.webp

06.webp

洞見資本研究院認為新三板企業(yè)市值管理核心是產(chǎn)融結(jié)合,產(chǎn)業(yè)層面和資本層面結(jié)合起來,“產(chǎn)業(yè)經(jīng)營+資本經(jīng)營”實現(xiàn)產(chǎn)融互動,爆發(fā)出的能量就是我們所說的市值管理的能量。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)營主要是,做好品牌、商業(yè)模式設(shè)計、戰(zhàn)略規(guī)劃、銷售體系和人才隊伍的搭建等,形成非常好的經(jīng)營利潤。

資本經(jīng)營主要是,第一,做好投資者關(guān)系管理、政府監(jiān)管部門的管理;第二,將企業(yè)在資本市場上的價值體現(xiàn)出來;第三,企業(yè)要學(xué)會利用股市周期的波動,適時調(diào)整資本經(jīng)營戰(zhàn)略。例如,資本市場股市周期處于低迷時,公司的價值是被低估的,在這種情況下,企業(yè)做一些股份回購、收購等資本動作;第四,是利用資本市場的功能和運作規(guī)則,例如融資功能,股權(quán)激勵。通過實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價值和資本價值雙向驅(qū)動,形成螺旋式上升。

回顧過去中國資本市場二十多年的發(fā)展歷程,“市值管理”的概念已經(jīng)被很多人認識和了解,但是能夠把市值管理這套理論體系運用到企業(yè)過程之中的是少之又少。很重要的一個原因是企業(yè)人才隊伍不完整,沒有專業(yè)核心的骨干去做這個事情,往往上市公司,老板在做這個事情,又要管業(yè)務(wù),又要管團隊,又做市值管理。一個人做這么多事情,通常市值管理做的并不到位。

07.webp

把握市場新機遇

未來中小企業(yè)想要發(fā)展壯大,一定離不開資本市場哺育和支持。對企業(yè)來講,如何有效的對接資本市場把握機遇,洞見資本研究院認為有兩個核心工作:一要做好資本戰(zhàn)略規(guī)劃,二是要培養(yǎng)資本運作人才!

08.webp

1、資本運作戰(zhàn)略規(guī)劃

很多新三板上的中小企業(yè)從原來的傳統(tǒng)經(jīng)營模式突然轉(zhuǎn)變成一家公眾公司,需要接受和面臨資本市場的洗禮,洞見資本研究院認為新三板企業(yè)首先要從下面幾個方向去著手早日規(guī)劃,早日落地:

A.對接資本市場,選定上市板塊。

B.確定融資規(guī)劃和方案;

C.匹配股權(quán)激勵方案,打造高效執(zhí)行團隊;

D.并購整合做大做強;

E.市值管理提升企業(yè)價值;

2、培育專業(yè)人才

人永遠都是企業(yè)經(jīng)營的核心。伴隨著資本市場的第三次重構(gòu),廣大企業(yè)開始擁抱資本市場,對專業(yè)人才的需求和倚重更為強烈。因為資本把一切都加速和放大了,就像是你從永久換成了一輛法拉利,沒有專業(yè)的人才會非常危險。

這兩者是企業(yè)直接管理資本運作的人。造成這種人才稀缺主要是基于兩個方面的原因:

第一,中國資本市場發(fā)展不過25年時間,真正意義上的上市公司不足3000家,具備資本運作經(jīng)驗的董秘、財務(wù)總監(jiān)樂觀估計也就一萬人。如果再考慮到許多上市公司常常是董事長或者其他高管兼職的情況,真正有經(jīng)驗的人才會更少;

第二,隨著時代的發(fā)展,更多的企業(yè)會對接到資本市場,對懂得資本運作的董秘、財務(wù)總監(jiān)的需求越來越大。新三板2015年爆發(fā)式的增長至少催生了幾千個董秘的需求,如果后續(xù)注冊制能夠推行,對這種人才的需求將更為強烈。

09.webp

這兩者是企業(yè)直接管理資本運作的人。造成這種人才稀缺主要是基于兩個方面的原因:

第一,中國資本市場發(fā)展不過25年時間,真正意義上的上市公司不足3000家,具備資本運作經(jīng)驗的董秘、財務(wù)總監(jiān)樂觀估計也就一萬人。如果再考慮到許多上市公司常常是董事長或者其他高管兼職的情況,真正有經(jīng)驗的人才會更少;

第二,隨著時代的發(fā)展,更多的企業(yè)會對接到資本市場,對懂得資本運作的董秘、財務(wù)總監(jiān)的需求越來越大。新三板2015年爆發(fā)式的增長至少催生了幾千個董秘的需求,如果后續(xù)注冊制能夠推行,對這種人才的需求將更為強烈。

由于供需的不平衡,導(dǎo)致專業(yè)的董秘、財務(wù)總監(jiān)身價倍增。一個企業(yè)如果不能提供50萬以上的薪資很難找到一個合適的董秘,更不用說還面臨著忠誠度的問題,可能你招來一年不到人家就走了。這對中小企業(yè)來講是一個很難負擔(dān)的巨大成本。所以,對中小企業(yè)來講,一個更為有效的方式是內(nèi)部培養(yǎng)。

在2016年3月19-20日,洞見資本研究院將聯(lián)合中國上市公司市值管理研究中心共同打造一場資本盛宴,即《2016中國資本市場新機遇暨首屆新三板市值管理高端峰會》。將會有真正的企業(yè)資本運作實戰(zhàn)干貨分享,幫助中小企業(yè)對接資本市場,幫助企業(yè)提升和培養(yǎng)董秘、財務(wù)總監(jiān)的系統(tǒng)性知識架構(gòu)。歡迎來北京參加了解更多關(guān)于企業(yè)融資、做市、分層、估值、并購、市值管理、董秘培養(yǎng)等話題!

報名鏈接:http://event.3188.la/289887493

作者:挖貝網(wǎng)自媒體簽約專欄作者 洞見知行 杜明堂


相關(guān)閱讀