“私募一哥”徐翔“牢”矣，曾經(jīng)的“公募一哥”王亞偉尚能飯否？——前段時(shí)間，段子手用這樣的調(diào)侃表達(dá)了市場對王亞偉的關(guān)注。

好買基金數(shù)據(jù)顯示，千合資本今年5月15日新成立的5只千合紫荊精選系列產(chǎn)品全部處于虧損狀態(tài)。截至10月15日，據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，千合紫荊精選F期、G期每只都虧損了35.56%，不僅跑輸同期大盤(下跌33.22%)，甚至達(dá)到了私募產(chǎn)品平均清盤線。

旗下產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，讓外界對王亞偉是否“失手”浮想聯(lián)翩，直到后來千合資本回應(yīng)了虧損傳聞，并稱虧損產(chǎn)品是由崔同魁操盤，而王亞偉操盤產(chǎn)品收益超35%。

火山財(cái)富了解到，“一哥”不僅在二級(jí)市場上縱橫馳騁、業(yè)績良好，在新三板的投資上也做得風(fēng)生水起，近期更是加快了在新三板的投資步伐。

然而，這位前“公募一哥”的新三板布局和操作手法卻鮮為人知。近期，火山財(cái)富記者通過采訪和翻閱大量公開資料后，為投資者梳理出王亞偉投資新三板市場的幾種玩法，以供參考。

三種主體進(jìn)軍新三板

據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)資料和新三板公司公告，火山財(cái)富了解到，目前王亞偉共以三種主體參與新三板的投資。

第一種，是王亞偉以個(gè)人名義參與新三板。典型的，如王亞偉參與和君商學(xué)的定增；還有被媒體報(bào)道，以個(gè)人名義參與資本巨頭中科招商的定增，不過中科招商對此報(bào)道沒有做出正面回應(yīng)和證實(shí)。

第二種，是以千合投資有限公司(以下簡稱千合投資)這一法人主體參與。千合投資注冊為股權(quán)投資基金，王亞偉是董事長，公司成立于2013年7月。

第三種，是以千合投資旗下顧問管理的四個(gè)資管計(jì)劃參與新三板的投資，分別是瑞元千合木槿1號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、瑞元千合木槿2號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì) 劃、瑞元千合木槿3號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和瑞元千合清風(fēng)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。四個(gè)資管計(jì)劃均是借助廣發(fā)基金[微博]子公司瑞元資本的通道。其中，前三個(gè)資管計(jì)劃是做股 權(quán)投資，第四個(gè)是專門做Pre-IPO、Pre-新三板方面的投資。資料顯示，Pre-IPO基金是投資于企業(yè)上市之前，或預(yù)期企業(yè)可近期上市時(shí)。

四大方式參與投資

以三種主體參與的同時(shí)，火山財(cái)富了解到，王亞偉主要通過四種方式玩轉(zhuǎn)新三板市場投資。

第一種方式是參與已經(jīng)掛牌的新三板公司的定增。今年6月以來，王亞偉、千合資本以及旗下資管計(jì)劃已數(shù)次出現(xiàn)在多家新三板公司定增公告上。

6月2日，和君商學(xué)發(fā)布的股票發(fā)行情況報(bào)告書顯示，王亞偉以自然人身份定增認(rèn)購和君商學(xué)10萬股，公司發(fā)行完成后，王亞偉占公司總股本的 0.79%。和君商學(xué)系和君系旗下教育業(yè)務(wù)資產(chǎn)。除王亞偉外，和君商學(xué)此次定增還吸引了新東方校長俞敏洪、上海證大集團(tuán)董事長戴志康[微博]、海王集團(tuán)董事長張思 民、康恩貝董事長胡季強(qiáng)、新大陸董事長胡鋼、海印集團(tuán)董事長邵建明、華夏幸福董事長王文學(xué)、前海微眾銀行行長曹彤等眾多重量級(jí)人物。

10月15日，海鑫科金發(fā)布股票發(fā)行情況報(bào)告書，本次發(fā)行股票的數(shù)量為3200萬股，發(fā)行股票的價(jià)格為每股17.18元。其中千合投資是認(rèn)購對象之一，認(rèn)購公司股份約47萬股。

11月20日，隨視傳媒發(fā)布股票發(fā)行情況報(bào)告書，發(fā)行股票均為人民幣普通股，總計(jì)480萬股，融資額1.44億元，發(fā)行價(jià)格為每股30元。其中千合投資以現(xiàn)金960萬元認(rèn)購公司32萬股。

早在今年7月9日，中航訊發(fā)布股票發(fā)行方案，發(fā)行對象中的瑞元資本以瑞元千合木槿1號(hào)認(rèn)購中航訊此次定增股票，出資225萬元，認(rèn)購100萬股。

11月30日，和創(chuàng)科技發(fā)布購票發(fā)行認(rèn)購公告，擬發(fā)行股份總數(shù)不超過810.3131萬股，預(yù)計(jì)募資總額不超過2.2億元。發(fā)行價(jià)格為27.15元/股。在認(rèn)購對象中，瑞元千合木槿1號(hào)以500萬現(xiàn)金認(rèn)購公司約18.42萬股。

王亞偉參與新三板投資的第二種方式是以戰(zhàn)略投資者身份入主新三板企業(yè)。今年4月15日，新賽點(diǎn)召開股東會(huì)并作出決議：同意公司注冊資本由 2250萬元增至2812.50萬元，增資價(jià)格為每元出資額10.67元，新增注冊資本由千合資本、朱雀丙申和朱雀人馬以貨幣形式認(rèn)繳。其中千合資本出資 3000萬元，朱雀丙申出資1500萬元，朱雀人馬出資1500萬元，新賽點(diǎn)通過此次定向增資引入了戰(zhàn)略投資者千合資本、朱雀人馬、朱雀丙申，此輪外部融 資金額為6000萬元。7月22日，新賽點(diǎn)完成工商登記變更手續(xù)，此時(shí)千合資本持有公司股份281.25萬股，占公司總股份的10%。11月23日，新賽 點(diǎn)正式掛牌，成為繼恒大淘寶之后，第二家登陸新三板的體育企業(yè)。

第三種方式是承接股權(quán)轉(zhuǎn)讓。12月4日，清睿教育發(fā)布的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，千合資本為公司第15大股東，持有15.3萬股，占公司總股本的 0.50%，可以進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量為6萬股。早在2014年12月，千合資本就通過接受原股東張學(xué)軍的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為清睿資本股東。

此外，通過有限合伙企業(yè)的方式間接投資也是王亞偉參與新三板的一種方式，典型案例即為九言科技。

九言科技公開轉(zhuǎn)讓書顯示，王亞偉是公司的間接股東，自從2015年7月至今，任九言科技董事，任期3年。同時(shí)，前匯添富總經(jīng)理林利軍也是公司的間接股東和董事。

火山財(cái)富了解到，王亞偉是通過北京偉創(chuàng)富通互聯(lián)網(wǎng)投資中心(有限合伙)持有九言科技股權(quán)，其持有公司508.8萬股，占公司股本的 3.3920%。千合投資是偉創(chuàng)富通的執(zhí)行事務(wù)合伙人，除千合投資作為普通合伙人持有偉創(chuàng)富通1.00%股權(quán)之外，千合資本管理有限公司同時(shí)作為有限合伙 人出資534.6萬元持有偉創(chuàng)富通59.40%的股權(quán)。

不懼虧損更愛新興產(chǎn)業(yè)

據(jù)火山財(cái)富了解，王亞偉投資的8家新三板公司，分屬培訓(xùn)、信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、教育等多個(gè)朝陽、新興行業(yè)。

在8家公司中，和君商學(xué)主要業(yè)務(wù)是管理培訓(xùn)和商學(xué)學(xué)習(xí)，以線下面授培訓(xùn)、線上網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)相結(jié)合的O2O方式，為企業(yè)和個(gè)人提供商學(xué)培訓(xùn)和終身學(xué)習(xí) 服務(wù)。2014年，和君商學(xué)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3056萬元，同比大幅增長165.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤638萬元，同比增長221.99%。

隨視傳媒主營互聯(lián)網(wǎng)精準(zhǔn)廣告投放、數(shù)據(jù)化營銷，客戶包括寶潔、海爾、東風(fēng)日產(chǎn)、中糧食品、GAP、輝瑞制藥等大企業(yè)。其營收一直保持高速增長，2014年實(shí)現(xiàn)營收9739萬元，同比增長48.53%。

中航訊主營業(yè)務(wù)是為城市運(yùn)營管理的行業(yè)客戶提供移動(dòng)視頻信息采集、傳輸、處理的整體解決方案，在今年6月30日時(shí)，營業(yè)收入為990.27萬元，同比增長95.66%；歸屬母公司凈利潤為86.64萬元，同比增長215.77%。

在這三家公司業(yè)績快速增長的同時(shí)，王亞偉投資的公司中也有多家還處于虧損狀態(tài)。

新賽點(diǎn)主營是為客戶提供企業(yè)運(yùn)動(dòng)服務(wù)解決方案、賽事活動(dòng)組織及體育培訓(xùn)等多元化的綜合體育服務(wù)。在2013年、2014年、2015年1~4月 的營業(yè)收入分別為3285.4萬元、9958.9萬元和4666.8萬元；凈利潤分別為591.5萬元、-1214.6萬元和-502.2萬元。對此，公 司解釋稱，這是因公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、研發(fā)投入過高以及職工薪酬大幅提升所致。

海鑫科金專業(yè)從事以多生物特征識(shí)別技術(shù)和智能監(jiān)控技術(shù)為核心的基礎(chǔ)技術(shù)研究、產(chǎn)品研發(fā)、信息化系統(tǒng)建設(shè)、系統(tǒng)集成和技術(shù)服務(wù)。在今年6月30日 時(shí)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)到6445萬元，較上年同期減少1617萬元；實(shí)現(xiàn)凈利潤-4812.72萬元，較上年同期減少3676.46萬元。收入減少的主 要原因是2015年1~6月完工合同較少。

九言科技主要從事互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)的開發(fā)和運(yùn)營，旗下主要有兩款產(chǎn)品：女性中高端品牌導(dǎo)購平臺(tái)愛圖購以及以此為基礎(chǔ)拓展形成的移動(dòng)社交平臺(tái)in APP。在2015年1~7月、2014年及2013年，公司凈利潤分別為-5874.99萬元、-1497.01萬元及-436.79萬元。公司解釋 稱，凈利潤為負(fù)數(shù)，主要因?yàn)楣灸壳吧刑幱跇I(yè)務(wù)發(fā)展階段，首要目標(biāo)是積累用戶數(shù)和流量。

清睿教育主要從事教育軟件的設(shè)計(jì)、開發(fā)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，公司以基于感知心理聲學(xué)的語音評(píng)測技術(shù)為基礎(chǔ)，開發(fā)人工智能語音分析系統(tǒng)，主要應(yīng)用于中小學(xué)生英語口語訓(xùn)練。2015年1~5月，公司凈利潤為-194萬元。

和創(chuàng)科技成立于2009年，主要提供名為紅圈營銷的移動(dòng)銷售管理產(chǎn)品和云服務(wù)，公司2013年、2014年凈利潤分別為-1289.7萬元和-3627萬元。

“做股權(quán)投資，最看重的并不是公司目前的業(yè)績表現(xiàn)，而是看業(yè)務(wù)未來的發(fā)展前景。很多PE投資的公司剛開始都是處于虧損、燒錢狀態(tài)的。”深圳一私募投資經(jīng)理對火山財(cái)富表示。

王亞偉投資新三板的四種方式

@參與新三板公司定增

@戰(zhàn)略投資

@承接股權(quán)轉(zhuǎn)讓

@通過有限合伙企業(yè)的方式間接投資