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投資新三板,警惕業(yè)務(wù)造假陷阱

2015/12/01 18:24      唐茗熙

新三板今年發(fā)展很快,最近統(tǒng)計(jì),據(jù)報(bào)道,預(yù)計(jì)到2015年底,掛牌數(shù)量將達(dá)到4000家,主板市場(chǎng)大家都知道,其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)是很大的,作為無緣一級(jí)市場(chǎng)的一名投資者,新三板其實(shí)是一個(gè)比較好的選擇,但關(guān)鍵是能否從這么多的掛牌企業(yè)中,篩選出真正有價(jià)值的金子來,否則,風(fēng)險(xiǎn)可能更大,甚至血本無歸。

今年,筆者花了大量的時(shí)間精力研究新三板,得出的結(jié)論是:想投資新三板,不能光看報(bào)表,必須要深入地進(jìn)行了市場(chǎng)盡調(diào),否則風(fēng)險(xiǎn)無限。

據(jù)筆者調(diào)查,目前新三板的一些公司,從單純從賬面上是查不出問題來的,因?yàn)閹缀鯖]有關(guān)聯(lián)交易,該繳納的各項(xiàng)稅費(fèi)也都正常繳納,有一部分應(yīng)收賬款也能合理說明原因,現(xiàn)在新三板一些客戶的問題,有點(diǎn)類似天貓、淘寶商家,為了排名而“刷流量、刷流水”,所以說,這種造假是比較隱蔽的,如果不深入進(jìn)行市場(chǎng)盡調(diào),就很難判斷其真實(shí)的業(yè)務(wù)狀況的。

這種造假實(shí)際是業(yè)務(wù)造假,非常隱蔽,嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者,一旦實(shí)際業(yè)績(jī)被曝光,絕大部分不知內(nèi)幕的投資者將血本無歸,因?yàn)橹鲗?dǎo)這種造假行動(dòng)的幕后老板,往往深諳資本運(yùn)作之道,往往幾年前就開始籌劃了,為了達(dá)到融資的目的,不惜花幾百萬甚至上千萬來?yè)Q取亮麗的財(cái)務(wù)報(bào)表,因?yàn)檫@些老板相信,絕大部分機(jī)構(gòu)和投資者是不可能非常深入地去了解每個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)情況和每個(gè)企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況的。

常規(guī)的財(cái)務(wù)造假已經(jīng)很難忽悠精明的投資者了,真所謂“舍不得孩子套不住狼”,現(xiàn)在一些不良中小企業(yè)為了在新三板融資,開始“出血”進(jìn)行業(yè)務(wù)造假了。

根據(jù)筆者了解,業(yè)務(wù)造假的大致流程是這樣的:A公司賣產(chǎn)品給B公司,實(shí)際價(jià)格談好是8000元,但合同寫成5萬元,A公司的老板先通過其私帳直接匯4.2萬現(xiàn)金到B公司老板的私帳上,然后B公司老板通過公帳匯5萬元到A公司的公帳,A公司開5萬元的票給B公司,這樣,A公司的賬面就是5萬元的營(yíng)業(yè)收入。

那4.2萬的現(xiàn)金怎么處理呢?其實(shí)很簡(jiǎn)單,就是拿大量的合理發(fā)票來沖抵,最方便的是用勞務(wù)發(fā)票,因?yàn)閲?guó)內(nèi)相當(dāng)一部分地方的勞務(wù)發(fā)票稅率就6%左右,只要一張4.2萬元的勞務(wù)發(fā)票,稅費(fèi)2500元左右,這樣一來,賬面上是很干凈的,很合規(guī)的,A公司只花費(fèi)了2500元的成本,就換來了賬面業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)5倍的效果。

而B公司也很愿意配合的原因在于B公司獲得了5萬元的發(fā)票,不但直接減少了當(dāng)年的納稅所得額,還省掉了4.2萬元的稅費(fèi),更讓B公司起勁的是,B公司還可能得到國(guó)家的額外補(bǔ)貼,特別是軟件行業(yè),因?yàn)閲?guó)家每年對(duì)企業(yè)的信息化建設(shè)是有補(bǔ)貼的,最多補(bǔ)貼50%,補(bǔ)貼上限各地會(huì)略有不同,大家可以網(wǎng)上去查一下,因此,對(duì)于B公司來說,不但不花錢,還賺錢,這種好事何樂而不為呢?!當(dāng)然,吃虧的是國(guó)家,因?yàn)榘l(fā)放的補(bǔ)貼遠(yuǎn)大于收取的稅費(fèi),而吃虧最大的則是最后被套的投資者。

通過這種方式,A公司老板以極低的成本,換得了,每年業(yè)績(jī)幾倍增長(zhǎng)的靚麗財(cái)務(wù)報(bào)表,如果沒有投資者上當(dāng),A公司老板也不虧多少錢,大致計(jì)算就可以知道,即使造假業(yè)務(wù)3000萬,成本頂多也不會(huì)超過300萬,但萬一有個(gè)投資者上鉤了呢,那可是一本萬利的呀,只要一個(gè)投資者被套住,那么接下來就會(huì)類似傳銷一樣,被套的投資者就肯定也跟著唱好,這樣最后導(dǎo)致被爆炒,而一旦真實(shí)業(yè)績(jī)被發(fā)現(xiàn),那么,絕大部分不知情投資者肯定被套住而導(dǎo)致巨額虧損、血本無歸。

這種業(yè)績(jī)?cè)旒?,如果光看?bào)表,絕對(duì)是看不出什么問題,最多只是應(yīng)收款有點(diǎn)偏高,可能因?yàn)樘箢~的發(fā)票也不敢貿(mào)然開,并且稅費(fèi)也會(huì)很高,所以就掛在賬上,看情況而定,除此以外,其他也沒有什么可以質(zhì)疑的,但一旦深入地進(jìn)行市場(chǎng)盡調(diào),就會(huì)很快露出原型,特別是通過對(duì)同行的調(diào)查比較,更容易發(fā)現(xiàn)問題的線索。

新三板、注冊(cè)制已經(jīng)上升到國(guó)家戰(zhàn)略,中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否順利的轉(zhuǎn)型升級(jí),資本市場(chǎng)的變革勢(shì)在必行,絕不容許假冒偽劣現(xiàn)象的存在,否則,新三板的大好局面就會(huì)被葬送,今后的注冊(cè)制更無法順利展開,國(guó)家期望的資本市場(chǎng)變革將無從談起,“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”根本就無法落實(shí)。

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