報(bào)告摘要:

傳聞中新三板“創(chuàng)新層”的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并非過于嚴(yán)格,而是顯示出一定的適用性和優(yōu)越性。

一是體現(xiàn)靈活性,和新三板掛牌企業(yè)的新興性、成長(zhǎng)性有直接的契合,便于全面優(yōu)選成長(zhǎng)性中小企業(yè);

二是與國(guó)際接軌,三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)基本符合納斯達(dá)克等海外場(chǎng)外市場(chǎng)優(yōu)選層的經(jīng)驗(yàn);

三是便于后續(xù)改革措施推出,但新三板創(chuàng)新層掛牌公司家數(shù)不宜過多,否則在目前流動(dòng)性下很難推出競(jìng)價(jià)交易;

四是便于與其他資本市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),有了分層后的品牌效應(yīng),新三板面對(duì)板塊之間的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加游刃有余。

共有267家公司符合傳聞中“創(chuàng)新層”的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),占掛牌公司總數(shù)的7.51%,滿足成長(zhǎng)性的公司最多。

篩選出來的“創(chuàng)新層”準(zhǔn)入股票行業(yè)分布中,信息技術(shù)行業(yè)均占比最高,反映出“創(chuàng)新層”準(zhǔn)入股票的基本行業(yè)歸屬,也符合“創(chuàng)新層”鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)。

篩選出來的“創(chuàng)新層”準(zhǔn)入股票的整體估值依次為22倍、23倍、26倍,而且大部分股票都集中在10-49倍之間。三套標(biāo)準(zhǔn)篩選出的“優(yōu)選層”準(zhǔn)入股票整體價(jià)值處于低估狀態(tài),一方面由于缺乏二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性,股票價(jià)格較為低迷,另一方面掛牌公司大部分為新興行業(yè),盈利水平較高。

僅有凱路仕、金天地、金達(dá)萊3只股票同時(shí)滿足傳聞中“創(chuàng)新層”的三套準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),在盈利能力、成長(zhǎng)能力、估值和流動(dòng)性等方面均符合準(zhǔn)入要求。