挖貝網(wǎng)訊 10月5日消息，8月底，神木藥業(yè)（832040）再現(xiàn)1分錢交易奇觀。當天上午11:11，股價從4元跌到1分錢，跌幅達99.75%。公司市值也縮水至42.67萬元。

對于習慣于投資新三板的股民而言，這種“一分錢交易神話”已經(jīng)見慣不怪。此前的奧特美克、海昌華等均出現(xiàn)過最低價格交易，甚至連齊魯銀行、九鼎投資這些大盤股也是1分錢交易的?？汀?/p>

頻頻出現(xiàn)的“1分錢神話”讓入市投資者咋舌，也令場外投資者眼紅。然而這些所謂的“一夜暴富”隱藏著深奧的玄機，沒有門道的投資者是不可能從中獲利的。

“1分錢交易”現(xiàn)象

首先，讓我們按照時間順序來細細回顧幾個具有影響力的低價異常交易。

4月3日，安威士（430349）從0.01元漲到10元，單日漲幅為999倍。4月22日，新三板上演16只個股集體1分錢的神話，這16只個股包括：綠創(chuàng)設備、百林通信、恒升機床、均信擔保、瓊中農(nóng)信、時空客、恒成工具、大洋股份、冰洋科技、會友線纜、大陸機電、銀利智能、昌信農(nóng)貸、鑫莊農(nóng)貸、安陽機床、三光科技等。

其中成交量最少的是大陸機電，數(shù)量為8000股。成交量最大的安陽機床則交易了6萬股。而這些交易的背后都是在一個名叫周波波的股票賬戶里進行的。

7月8日，齊魯銀行（832666）以0.01元開盤以2.90元收盤，盤中一度達到3元，整日交易額達到了4.76萬股；7月20日，齊魯銀行盤面最高價3.82元，最低價0.01元,當中的17筆超低價交易的買方是山東聚成置業(yè)有限公司，賣方是山東省誠建工程總承包有限公司。買賣雙方的主辦券商證券營業(yè)部均為東興證券濟南解放路營業(yè)部。

8月19日，齊魯銀行再次成為“1分錢交易”的主角，早上3.44元開盤，盤中跌到0.01元，收盤價位1.73元。

同樣的故事也發(fā)生在海昌華（832143）這只“妖股”身上，7月31日，海昌華從0.01元漲至14.5元，漲幅高達1449倍；8月10日，海昌華0.01元開盤，收盤漲幅達719倍。

此外，近期的“1分錢交易”的參與者還包括九森林業(yè)、景津環(huán)保、白茶股份等。

回顧2015年以來新三板的異常交易，根據(jù)挖貝新三板研究院統(tǒng)計，截止至8月25日，新三板總共發(fā)生的異常交易數(shù)量為4200起，其中“1分錢交易”總計有224次，占所有異常交易數(shù)量的5.3%。

新三板1分錢神話頻發(fā)

協(xié)議轉讓締造“1分錢交易”神話

面對如此龐大的異常交易記錄，人們不禁要問，為什么“1分錢交易”如此瘋狂？為什么新三板的這些股票可以在一夜之間從0.01元暴漲到十幾二十元，然后又從高位暴跌到一分錢？

解讀這些神話的詞語，只有4個字——協(xié)議轉讓，一種新三板特有的交易制度。

新三板有別于滬深兩市主板，市場存在兩種交易制度：一種是投融資雙方在場外市場自由對接通過洽談協(xié)商確定買賣意向、價格后委托券商辦理成交、結算的協(xié)議轉讓制度；另一種是由券商做市提供買賣雙方雙邊報價的做市交易制度。

截止至8月26日，在已掛牌的3322家企業(yè)中，采取協(xié)議轉讓交易的企業(yè)為2575家，占總數(shù)的77.51%。由于協(xié)議轉讓完全是投融雙方協(xié)商的交易行為，因而“1分錢交易”才時有發(fā)生。

據(jù)統(tǒng)計查閱，“1分錢”交易的情況全部都是出現(xiàn)在協(xié)議轉讓過程中。在場外投資者大呼看不懂的同時，從表1的個股交易詳情來看，新三板“1分錢交易”的買賣雙方大都出現(xiàn)在同一券商營業(yè)部，即交易雙方的關聯(lián)性非常高。因此，那些眼紅“1分錢交易”的“感性”投資者要理性看待新三板的交易“神話”。

一分錢交易背后的利益輸送

從表面上來看，“1分錢交易”的存在明顯就是對買入方有利，而對賣出方不利。然后內幕之所以能稱之為內幕是因為背后藏著對買賣雙方都有利的因素。

“1分錢交易”的存在明顯有涉嫌操縱股價、鼓舞投資者的嫌疑。這種低價交易的背后可能存在利益輸送、逃避債務、虛假交易等等。從業(yè)界人士的分析和對政策最直觀的理解來猜測，“1分錢交易”的最大原因是避稅。

根據(jù)《股權轉讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》規(guī)定：“企業(yè)股東將其所持股份進行轉讓的，股權轉讓收入減除股權原值和合理費用后的余額應該按照財產(chǎn)轉讓所得繳納20%的個人所得稅。”

新三板協(xié)議轉讓所需要交納的費用包括：交易印花稅、轉讓經(jīng)手費和過戶費，這些費用都是以成交金額為基礎征收的。因此，超低的成交價格可以在交易當期規(guī)避印花稅，并在交易遠期規(guī)避所得稅。在1分錢交易后，企業(yè)同時再私下里通過某個關聯(lián)賬戶，將股東股票低價轉讓給投資人作為質押來獲取資金。整個流程下來股份轉讓者就避了很多個稅。

“1分錢交易”的存在直接反映了協(xié)議轉讓制度的多項弊端，造成這種“神話”的原因很多，如轉板、分層、競價交易等制度紅利遲遲沒有釋放，做市商制度的漏洞，企業(yè)的短視等等，隨著新三板市場日漸茁壯，做市商隊伍的擴容，制度的完善，未來協(xié)議轉讓可能會失去締造“神話”的能力。

新三板1分錢神話列表