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資本豪門如何看待英雄互娛200億估值

2015/09/16 10:21      李小兵 liuzhengru

記者 李小兵

借殼新三板后,應(yīng)書嶺和他麾下的“英雄互娛”高管團(tuán)隊(duì)第一次集體亮相,成為2015年CHINAJOY上數(shù)不清的公司秀中最受資本界關(guān)注的一個(gè)。這家獲沈南鵬、徐小平等資本老手垂青的公司,經(jīng)過首輪注資后,僅幾個(gè)月估值就接近200億元,爭議也隨之而來。但“資本豪門”依舊樂觀,7月31日晚,在英雄互娛掛牌酒會(huì)暨年中新品發(fā)布會(huì)現(xiàn)場的遠(yuǎn)程視頻中,徐小平的搭檔、真格基金聯(lián)合創(chuàng)始人王強(qiáng)這樣描述英雄互娛:“假以時(shí)日,中國一艘偉大的游戲航空母艦就要向迷人的海岸線起航了,前面就是無窮無盡美麗的景觀。”

投資方:200億估值不高

據(jù)悉,上周五,紅杉資本董事總經(jīng)理曹曦作為投資方代表也親臨發(fā)布會(huì)現(xiàn)場。雖然曹曦表示不接受采訪,但記者還是通過多方知情人的表態(tài)獲悉:投資方認(rèn)為,英雄互娛的200億估值并不高。

那么,紅杉資本、真格基金、華興資本等,這些曾創(chuàng)造了華爾街中概股神奇的風(fēng)投豪門,此番憑什么如此豪放呢?“主要是因?yàn)槿齻€(gè)方面,”投資方表示,“第一是看好應(yīng)書嶺的團(tuán)隊(duì);第二認(rèn)為其布局非常好;第三是因?yàn)橛⑿刍视姓_的發(fā)展策略。”

這三條似乎可以用在任何一家公司身上,不過細(xì)細(xì)分析,英雄互娛的特點(diǎn)似乎真有那么一些特點(diǎn)。

首先是團(tuán)隊(duì)。除了紅杉資本沈南鵬、華興資本創(chuàng)始人包凡、真格基金創(chuàng)始人徐小平分別進(jìn)入英雄互娛董事會(huì)監(jiān)事會(huì)之外,英雄互娛的“三駕馬車”也頗有看點(diǎn):CEO應(yīng)書嶺,在出任中手游CEO之前曾在渣打銀行做投資顧問,算得上是投行圈內(nèi)人士;CFO黃勝利之前是華興資本董事總經(jīng)理,擅長并購業(yè)務(wù);而來自真格基金的CIO吳旦則擅長PE/VC業(yè)務(wù)。

顯然,這樣的人才結(jié)構(gòu)使得英雄互娛天生具有產(chǎn)業(yè)與資本融合的基因,從而降低了資本與創(chuàng)始人之間在發(fā)展思路上溝通不暢的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),也為公司進(jìn)行流暢的資本運(yùn)作提供了條件。因此,7月24日,英雄互娛借殼不久就宣布9.6億元收購暢游云端,就顯示出了其優(yōu)勢。

其次是布局。早在2014年,應(yīng)書嶺第一個(gè)提出“移動(dòng)電競”概念,并宣稱將集中優(yōu)質(zhì)資源打造移動(dòng)電競比賽。2015年,“移動(dòng)電競”成為手游市場的爆點(diǎn),而此時(shí),英雄互娛的移動(dòng)電競業(yè)務(wù)已經(jīng)有了兩款成熟的產(chǎn)品《全民槍戰(zhàn)》和《天天炫舞》。當(dāng)然,業(yè)績數(shù)據(jù)似乎也不俗:《全民槍戰(zhàn)》全渠道月流水已經(jīng)過億。與此同時(shí),應(yīng)書嶺還透露,公司很早就參與電視平臺(tái)業(yè)務(wù),“我們的游戲基本上都有電視平臺(tái)。”目前集結(jié)了國內(nèi)六大電視廠商,并與阿里、樂視、葡萄游戲廳四家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)同步發(fā)布新硬件。

第三是“正確的發(fā)展策略”。這似乎被資本格外強(qiáng)調(diào)。盡管英雄互娛籌備成立至今才剛剛?cè)齻€(gè)多月,但已擁有一個(gè)成熟的營運(yùn)體系和完善的產(chǎn)品儲(chǔ)備,其儲(chǔ)備的產(chǎn)品超過30款。按照應(yīng)書嶺的說法:“公司將持續(xù)做上下游相關(guān)業(yè)務(wù)收購,打通產(chǎn)業(yè)鏈資本,在發(fā)行上做一個(gè)能叫板騰訊、能走向全球的平臺(tái)。”

只有行業(yè)前五才可存活

至此,似乎英雄互娛選擇先上新三板的原因就很簡單了——這些善舞資本長袖的人希望,一開始就在一個(gè)開放的資本平臺(tái)上完成市場化的運(yùn)作,“以前沒有這樣的平臺(tái),現(xiàn)在,新三板提供了最好的機(jī)會(huì)。”

“我們需要快速地通過資本市場把自己的業(yè)務(wù)做強(qiáng)做扎實(shí),新三板是最適合的那條路。”7月31日,應(yīng)書嶺這樣解釋公司選擇上新三板的初衷,因?yàn)樵谒麄兛磥恚?ldquo;這是最適合目前這個(gè)階段的英雄互娛之路。”

由此或許我們可以這樣推測,英雄互娛一定會(huì)挑選最適合的時(shí)間“轉(zhuǎn)板”。對(duì)此,華興資本包凡曾表示希望看到英雄互娛成為 “又一個(gè)旗艦級(jí)的游戲平臺(tái)級(jí)的公司在A股市場登陸”。

而同時(shí),這樣的運(yùn)作似乎還有利于加快早期資本投資估值的提升。當(dāng)然,這必須要有公司業(yè)務(wù)的匹配。“我們認(rèn)為在目前這個(gè)市場上,只有行業(yè)前五的公司才可以存活。所以對(duì)于我們來說,如果我們想締造英雄互娛這樣一個(gè)企業(yè),就要有把它做到排前五規(guī)模的一個(gè)打算和準(zhǔn)備。”應(yīng)書嶺說,同時(shí)他也知道,某種角度上來講,時(shí)間是很緊迫的。

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