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2014年VC創(chuàng)立與退出:新VC崛起 紅杉退出案例最多

2015/02/25 10:14      IT桔子

2013年IT桔子在盤點投資機構(gòu)策略變化方面,曾重點分析了天使投資和早期投資的火熱程度,這種火熱最為明顯的例證就是投資機構(gòu)加速向早期投資傾斜或遷移,包括主流VC機構(gòu)、人民幣PE基金、以及互聯(lián)網(wǎng)大公司,他們紛紛通過設立或投資天使基金來直接或是間接向早期階段靠攏。

比如紅杉資本投資真格基金、IDG資本和華創(chuàng)資本設立金融創(chuàng)新基金、與網(wǎng)龍設立移動互聯(lián)網(wǎng)投資基金;北極光、寬帶資本、金沙江創(chuàng)投、KPCB等聯(lián)合通過InnoSpring、云天使等進行早期投資;互聯(lián)網(wǎng)公司如騰訊投資創(chuàng)新工場、DST;阿里巴巴投資傳媒夢工場、盛大網(wǎng)絡和創(chuàng)業(yè)家成立黑馬基金;新浪和紅杉、IDG、創(chuàng)新工場、云峰基金、DFJ等設立微博投資基金;金山、小米和雷軍個人的天使基金、順為基金等。

人民幣基金方面,最具代表性的有同創(chuàng)偉業(yè)設立了2億元的同創(chuàng)夢工場基金;達晨創(chuàng)投設立了3億元規(guī)模的達晨恒勝基金;浙商創(chuàng)投設立了1億元規(guī)模的天使基金,以及元禾創(chuàng)投設立了1億元規(guī)模的原點創(chuàng)投基金等等等。

進:2014年,知名投資人的創(chuàng)業(yè)年

而在2014年,我們發(fā)現(xiàn):在投資機構(gòu)這一端最為明顯的變化之一就是新機構(gòu)開始紛紛設立,知名投資人及大V們開始獨立門戶,從單純的投資向“投資管理型”轉(zhuǎn)進,開啟VC2.0時代投資人自主創(chuàng)業(yè)之路。

2014年,新設立投資機構(gòu)當中最令人矚目的,包括了原紅杉資本副總裁曹毅設立的源碼資本;IDG資本一家分離出來的3起新機構(gòu),包括原合伙人張震設立的高榕資本、原合伙人毛丞宇設立的云啟創(chuàng)投、以及原投資經(jīng)理鄭蘭設立的博派資本。

此外,原鼎暉合伙人王暉設立弘暉資本,原DCM副總裁胡博予、原GGV副總裁胡磊共同設立藍湖資本,原昆吾九鼎合伙人禹勃設立中鈺資本,原德迅投資投資總監(jiān)兼董事長助理鄧海韜創(chuàng)立志成資本,原華興資本高管劉浩設立浩悅資本,原戈壁合伙人童瑋亮入伙梧桐樹資本,原華興資本周子敬設立以太資本,俞敏洪與盛希泰成立洪泰基金以及李冰冰、黃曉明、任泉的starVC。

我們圍繞一些比較典型的新基金做了一張表格和大家更系統(tǒng)地分享他們的基金規(guī)模、投資策略、偏好及投資案例(有部分新基金投資案例補全、所以暫時沒有列到表格中)。

退:2014年,VC/機構(gòu)都有哪些退出?

2014年對于投資機構(gòu)而言,不僅是大額投資、募集資金的一年,同樣也是退出案例比較多的一年,阿里巴巴之于軟銀、京東商城之于今日資本等,都是非常典型并會載入史冊的高額回報事件,但這樣的畢竟只是少數(shù)。

如同2013年一樣,IT桔子的數(shù)據(jù),目前還不知道投資機構(gòu)當初投資入股時的價格、金額、還有真正退出的時間及拿到手的回款,所以沒有具體的投資機構(gòu)的回報率;另外一方面,退出并不意味著賺錢,甚至有些退出是在虧本,這些目前還很難完全統(tǒng)計。所以IT桔子這次的盤點,仍舊是從退出的數(shù)量來看的。接下來我們從并購、IPO上市兩個方面來為大家梳理下2014年投資機構(gòu)的退出情況。

2014年主要VC/機構(gòu)的退出情況

IT桔子投資數(shù)據(jù)顯示,2014年退出最多的是紅杉資本中國,共有11家實現(xiàn)退出,其中有7家公司通過上市退出、4家公司通過并購退出。上市退出方面包括途牛旅游網(wǎng)、陌陌、好聯(lián)絡、京東商城、聚美優(yōu)品、百奧家庭互動、光環(huán)新網(wǎng);并購退出方面包括新娛兄弟、億程信息、海豚瀏覽器、樂蜂網(wǎng)。從退出速度看,最快的當屬陌陌,2014年4月紅杉資本6500萬美元投資陌陌、而該公司在12月份就上市了;從回報率看,最好和最快結(jié)合到一起的當屬聚美優(yōu)品。

其次為IDG資本和經(jīng)緯中國,各有8起,但在上市與收購的退出方式上選擇不一樣,其中IDG資本通過上市退出的有4起,包括藍港互動、9158聚樂網(wǎng)、迅雷、達內(nèi)科技。并購退出的有4起,5173游戲網(wǎng)、億美軟通、39健康網(wǎng)、Jing.fm。其中大多數(shù)投資的時間都超過了6、7年,長線戰(zhàn)略為主。

經(jīng)緯中國方面,上市退出的有3起,包括陌陌、愛康國賓、獵豹移動,5起并購退出為傳漾科技、艾格拉斯、瓦力網(wǎng)絡、海豚瀏覽器、賣座網(wǎng)。和IDG長線投資退出不一樣的是,經(jīng)緯中國的這些投資案例除開傳漾科技、愛康國賓之外,其他公司投資的時間都在3-4年,還是比較快速的一個退出渠道。

第四位的是聯(lián)想系共7起,這里包括了聯(lián)想投資、君聯(lián)資本和鼎暉創(chuàng)投,上市退出方面,聯(lián)想投資有3起,包括迪信通、智聯(lián)招聘、綠盟科技,君聯(lián)資本有安碩信息,鼎暉創(chuàng)投有一嗨租車。并購退出方面,君聯(lián)資本和鼎暉創(chuàng)投也是各有一起,分別是問我、廣州三樂。

第五位的是小米系共7起,這里包括了小米科技、金山軟件和順為基金。其中小米科技和金山軟件分別有2起上市退出的,為迅雷網(wǎng)絡、獵豹移動,算是其自有商業(yè)陣營成員。順為基金則主要是3起并購退出,包括UC瀏覽器、美卓軟件設計、樂淘網(wǎng)。

第六位的是騰訊,共5起,包括上市退出的3起,并購退出的2起,上市退出的公司包括樂居、京東、獵豹,并購退出的包括智明星通、星創(chuàng)互聯(lián)。

第七位的是軟銀中國,共4起,上市和并購退出的各有2起,前者包括藍港互動、阿里巴巴,后者包括天品網(wǎng)、億程信息,阿里巴巴為軟銀帶去了超過400倍的回報。

第八位的是奇虎360共4起 ,包括3起上市退出,9158聚樂網(wǎng)、迪信通和途牛旅游網(wǎng),并購退出的有1起,為游久時代。但需要說明的是,奇虎360的3起上市投資案例,都是作為基石投資者來入股的,可能財務投資屬性為主。

第九位的是德同資本、深創(chuàng)投,各有4起并購退出,德同資本的包括夢芭莎、樂淘網(wǎng)、育翰教育和掌上明珠。深創(chuàng)投的包括藍色火焰、環(huán)球易購、九合天下、東藍數(shù)碼。

第十位的是DST亞洲、阿里巴巴系(包括阿里巴巴資本和云鋒基金),各有3起,且全部是上市退出,前者有阿里巴巴、京東商城、陌陌,后者有阿里巴巴、陌陌。

聯(lián)創(chuàng)策源、北極光創(chuàng)投、紀源資本的同樣有3起:聯(lián)創(chuàng)策源在上市退出上有迅雷網(wǎng)絡,并購退出的是UC瀏覽器和樂淘網(wǎng)。北極光創(chuàng)投在上市退出方面有藍港互動,并購退出方面有駿夢網(wǎng)絡和星創(chuàng)互聯(lián)。紀源資本上市退出的為阿里巴巴,并購退出的為聚眾萬和和UC瀏覽器。

創(chuàng)新工場有3起并購退出,包括智明星通、同步推、途客圈。

此外,上市退出方面,蘭馨亞洲、百度、集富亞洲、老虎亞洲基金、淡馬錫、攜程和高盛各有2起。并購退出方面,青松基金、德迅投資、阿米巴資本、海納亞洲、上海永宣、人人公司、華映資本、蔡文勝各有2起。

這里特別要強調(diào)的是,雖然今日資本在退出數(shù)量上很少、甚至沒有上榜,但是擅于下注和精品投資的今日資本,在京東上的回報率超過100倍、也是2014年閃亮的退出案例之一。

在天使個人/機構(gòu)退出方面,2014年同樣有所新突破。如上市退出當中有戈壁投資、真格基金、險峰華興得到非常大的回報,并購退出的有青松基金、德迅投資、阿米巴資本、蔡文勝、極客幫、真格基金等。

下面是具體上市、并購公司中,有投資基金、天使投資人參與的清單:

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