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松禾資本厲偉:投資如做拼圖 精選企業(yè)中的“妖精”

2013/05/09 18:13      陳曦

從設(shè)計(jì)發(fā)行國(guó)內(nèi)首只可轉(zhuǎn)換債券和中長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證,到主導(dǎo)A8音樂集團(tuán)、國(guó)民技術(shù)等企業(yè)投資,十二年前松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉完成了在清潔技術(shù)領(lǐng)域第一單的投資—榮信股份,其回報(bào)已達(dá)百倍以上。目前松禾已完成上百家企業(yè)投資,其中50%為早期創(chuàng)新項(xiàng)目。

身為深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng),厲偉給人的印象通常是嚴(yán)肅的風(fēng)險(xiǎn)投資人;而他自己卻認(rèn)為,做風(fēng)險(xiǎn)投資(VC/PE)只是自己選擇的生活方式之一,首先要自己找到樂趣。

在工作之外,厲偉是個(gè)十分感性的人,喜歡通過微博或郵件向朋友分享養(yǎng)生或者人生的小故事。在閑暇之際,厲偉喜歡獨(dú)自去打高爾夫或騎車,并且周末盡量不安排交際活動(dòng),盡量抽出時(shí)間陪孩子。“孩子在成年之后就會(huì)有自己的生活,所以我希望在孩子沒有獨(dú)立的這段時(shí)間能多與他們?cè)谝黄稹?rdquo;作為一位父親,厲偉對(duì)孩子也有著很多疼愛。

厲偉認(rèn)為生活與工作并不沖突,工作是為了更好地生活,投資人可以在陪家人的同時(shí)思考投資,在辦公室時(shí)也可以讀讀書。“股權(quán)投資這個(gè)行業(yè)最大的特點(diǎn)就是全天候,通常無法截然分開所謂的生產(chǎn)和生活。”

價(jià)格與價(jià)值

厲偉有自己的一套投資哲學(xué),他更看重做事的價(jià)值。在他看來,這個(gè)世界上有兩樣?xùn)|西是從來說不清楚的。一個(gè)是愛情,一個(gè)是價(jià)值。“其實(shí)高和低只是一種感受,凡是說出來的都是價(jià)格,但我們追求的卻是價(jià)值。”他如此解釋。

厲偉與風(fēng)險(xiǎn)投資的淵源已久,在他的印象中,直到1984年底,中國(guó)才成立了第一家創(chuàng)業(yè)投資公司,名叫中國(guó)新技術(shù)有限公司。在北大學(xué)習(xí)期間,厲偉的碩士論文就是有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的。1985年從北京大學(xué)畢業(yè)后在北大科技開發(fā)室工作,當(dāng)時(shí)的厲偉就開始想辦法引入資金,壯大北大產(chǎn)業(yè),但那時(shí)的VC很少。

1991年厲偉來到深圳加盟寶安集團(tuán),開始幫助集團(tuán)參股一些即將上市的公司,漸漸他感受到風(fēng)險(xiǎn)投資火熱了起來。

時(shí)間飛逝,一轉(zhuǎn)眼由深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司設(shè)立的松禾資本成立已有六年的時(shí)間,厲偉已經(jīng)漸漸淡出了直接投資項(xiàng)目,轉(zhuǎn)而將重心放在項(xiàng)目的審批和團(tuán)隊(duì)建設(shè)上。在項(xiàng)目方面,他的興趣是發(fā)掘一些早期的、具有前瞻性的項(xiàng)目并研究產(chǎn)業(yè)方向。2012年,松禾資本完成了光啟超材料產(chǎn)業(yè)基金的募集,總規(guī)模2.5億元。該基金由厲偉親自帶隊(duì)管理,主要投資于超材料領(lǐng)域。

近年來厲偉對(duì)新興的高科技領(lǐng)域投資情有獨(dú)鐘,而相關(guān)聯(lián)的新能源技術(shù)也是他關(guān)注的焦點(diǎn)。在交談中,厲偉拿起手中的手機(jī):“全球大多數(shù)的手機(jī)電池都是中國(guó)人生產(chǎn)的,但是中國(guó)人仍然缺乏核心技術(shù)。”在手機(jī)電池制造中的高端制造設(shè)備、高端隔膜、電解液等主要原料,中國(guó)仍然沒有突破。

厲偉稱,在精密儀器的制造方面,中國(guó)與日本、德國(guó)等還有很大的差距。但在將來,那些能夠提高中國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的裝備會(huì)越來越多。

“身為投資人,我們首先得從自身做起,提高專業(yè)技能,充分挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)和優(yōu)質(zhì)技術(shù)。”厲偉對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)核心非常重視,他提到一家做鋰電池隔膜的企業(yè),名為東皋膜公司。松禾資本投資時(shí)公司處于實(shí)驗(yàn)室成功階段,又經(jīng)過兩年半的研發(fā),現(xiàn)在開始為國(guó)內(nèi)多家電池企業(yè)提供產(chǎn)品測(cè)試。即使在相對(duì)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域,厲偉也依然堅(jiān)持重技術(shù)的原則,在松禾投資的企業(yè)中包括現(xiàn)在最尖端的克隆及轉(zhuǎn)基因技術(shù)。

前幾年松禾資本已經(jīng)開始做內(nèi)部分工,同事們分別重點(diǎn)關(guān)注不同的領(lǐng)域。健康領(lǐng)域、清潔技術(shù)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),目前松禾都有專業(yè)的人來負(fù)責(zé)。厲偉解釋:“我們希望通過幾年時(shí)間,讓同事們發(fā)展成為‘特效藥’而不是‘萬金油’。”

另一方面,機(jī)構(gòu)投資者也開始尋求更加專業(yè)化的投資方式,例如松禾的光啟超材料產(chǎn)業(yè)基金等。厲偉認(rèn)為,投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)化會(huì)使LP的選擇更有針對(duì)性,LP會(huì)根據(jù)自己對(duì)行業(yè)的偏好選擇GP進(jìn)行投資。

對(duì)于如何投資企業(yè),厲偉形容如同拼圖,投資機(jī)構(gòu)無法看到企業(yè)的全貌,就必須了解這家企業(yè)的供應(yīng)商和客戶,向?qū)<艺?qǐng)教技術(shù),與企業(yè)員工交流。“這幅拼圖如果讓有經(jīng)驗(yàn)的人來拼,很快就可以拼成一幅相對(duì)完整的圖,而不熟練的人總有幾塊拼不上,這就是經(jīng)驗(yàn)。創(chuàng)投行業(yè)是個(gè)經(jīng)驗(yàn)累積的行業(yè),有越老越吃香的味道。幫助更多的是靠投資人的經(jīng)驗(yàn),靠投資人自身的積累。”厲偉稱。

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