增強(qiáng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展新動(dòng)力·資本的力量

　　改革開放三十多年來，有這么一群人，他們的創(chuàng)業(yè)故事同樣精彩，個(gè)人財(cái)富未必比富豪榜的常客少，在技術(shù)領(lǐng)域甚至更勝一籌，但和王石、馬云、李彥宏等相比，公眾對他們知之甚少。他們在硅谷創(chuàng)業(yè)，他們回國后成了引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資者。憑借對于科技走勢的預(yù)判，他們打開資本推動(dòng)器，成為轉(zhuǎn)型年代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力。北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人鄧鋒正是這群人的代表。

　　投資和回報(bào)不成比例讓資本遠(yuǎn)離科技

　　核心觀點(diǎn)：投資房地產(chǎn)掙錢時(shí)，你沒法改變?nèi)藗兊挠^念，資本不會(huì)過多關(guān)注科技企業(yè)。蓋一棟房子賺了多少很容易看見，投資科技的示范作用還不夠明顯。

　　科技日報(bào)：資本就像蜜蜂，哪里有花就往哪里去。世界著名科技型企業(yè)微軟就和華爾街資本相生相伴。納斯達(dá)克成了全球高科技企業(yè)創(chuàng)新增長的市場。但在這一點(diǎn)上我國好像并不明顯。

　　鄧鋒：資本遠(yuǎn)離科技我想有幾個(gè)原因。首先，中國還不是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。我們是制造業(yè)大國，在長期追趕中，很多企業(yè)規(guī)模上來了，技術(shù)水平還不高，資本自然不會(huì)偏愛。

　　再有就是市場不夠大?？萍计髽I(yè)的市場是全球化的，比如，通訊、集成電路、軟件，中國企業(yè)要和國際巨頭爭奪市場。市場看起來很大，但中國企業(yè)發(fā)展空間有限。比較起來，互聯(lián)網(wǎng)市場是本土的，國際巨頭不容易來競爭，做得也比較成功。

　　還有一點(diǎn)很重要，那就是市場驅(qū)動(dòng)。投資房地產(chǎn)掙錢時(shí)，你沒法改變?nèi)藗兊挠^念，資本不會(huì)過多關(guān)注科技企業(yè)。蓋一棟房子賺了多少很容易看見，投資科技的示范作用還不夠明顯。

　　這些因素導(dǎo)致了資本更加關(guān)注消費(fèi)類或者技術(shù)含量不高的領(lǐng)域。

　　科技日報(bào)：資本是逐利的。逐利本身正體現(xiàn)了市場的選擇。資本遠(yuǎn)離科技，是否可以這樣理解，很長一段時(shí)間，投資科技得不到應(yīng)有回報(bào)?

　　鄧鋒：資本向何處去其實(shí)反映了一個(gè)國家的發(fā)展水平。在美國硅谷，資本喜歡投向高科技企業(yè)，但在出現(xiàn)這樣的投資導(dǎo)向前，資本也曾迷戀房地產(chǎn)，也曾經(jīng)盲目過。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場的成熟，更多投資者出現(xiàn)了改變，他們關(guān)注的是投資對象的價(jià)值預(yù)期，而不是投機(jī)預(yù)期了。中國的市場經(jīng)濟(jì)還有待完善，投機(jī)性的投資短期內(nèi)不可能消除。這是一個(gè)正?，F(xiàn)象，各國都要經(jīng)歷這樣一個(gè)階段。

　　中國目前面向科技的投資比例比較低。這里存在一個(gè)投資的回報(bào)問題。過去很長時(shí)間，投資科技企業(yè)不賺錢。相反，投資房地產(chǎn)賺得很多，人們的熱情也高，這也導(dǎo)致了泡沫的出現(xiàn)。即便從科技企業(yè)范圍內(nèi)的投資看，比如，集成電路和互聯(lián)網(wǎng)，把集成電路上市公司市值加起來，還不足一個(gè)騰訊公司的1/10。你到集成電路企業(yè)看看，那里有一堆博士?；ヂ?lián)網(wǎng)和集成電路，哪一個(gè)更偏向技術(shù)型顯而易見，但科技含量和投資回報(bào)并不成正比。

　　科技導(dǎo)向的投資是隨著轉(zhuǎn)型出現(xiàn)的

　　核心觀點(diǎn)：當(dāng)兔子打完的時(shí)候，只剩下老鼠，還不如去種地。大家去種地了，去深耕了，投資也就逐漸轉(zhuǎn)向了科技早期。

　　科技日報(bào)：互聯(lián)網(wǎng)大潮襲來時(shí)，您和同伴在美國創(chuàng)辦了網(wǎng)屏公司。這個(gè)選擇是順應(yīng)市場趨勢的。革新技術(shù)，開拓市場，網(wǎng)屏在納斯達(dá)克上市了。但在回國后，您創(chuàng)辦的北極光創(chuàng)投，選擇了定向投資創(chuàng)業(yè)早期的科技企業(yè)，這是逆潮流而動(dòng)的。為什么會(huì)做出這樣的決定?

　　鄧鋒：投資科技企業(yè)容易理解，我就是搞技術(shù)出身的。投資房地產(chǎn)賺錢，但也不是誰都能賺的，就算做我也不懂。我在2005年創(chuàng)建北極光時(shí)投科技早期的風(fēng)投還不多，但很多東西不能等市場來了才去做。IDG資本在中國為什么成功?其實(shí)，他們1993年到1999年也沒賺錢。他們做了一個(gè)提前量，慢慢做出了品牌。市場需要一定的提前量，這里有風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者的眼光。

　　至于說投資早期企業(yè)，不是說有快錢我不賺，只不過現(xiàn)在賺快錢的機(jī)會(huì)越來越少了。瞄準(zhǔn)上市的短期投資是賺錢，但我們一開始就沒朝這個(gè)方向走。我在國外看了很多，世界上沒有哪家著名風(fēng)投是這些做出來的。風(fēng)投不能總盼著今天投資了明天就賺錢。這不現(xiàn)實(shí)。這次參加中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽的星云融創(chuàng)，北極光就投資了，我賭他們5年后會(huì)發(fā)展的很好。我很高興，最近兩年科技導(dǎo)向的投資多了，這也證明了我們當(dāng)初的選擇是正確的。

　　科技日報(bào)：商場如戰(zhàn)場，要打贏就要對形勢進(jìn)行準(zhǔn)確判斷。這里既有宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，中觀行業(yè)走勢，還有微觀企業(yè)動(dòng)態(tài)。您提到目前投資出現(xiàn)了科技導(dǎo)向，這是不是說明形勢發(fā)生了變化?

　　鄧鋒：面向科技進(jìn)行投資是這兩三年發(fā)生的事，是隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型出現(xiàn)的。

　　出現(xiàn)這樣的變化，首先是科技企業(yè)市場變大了。近年來，中國經(jīng)濟(jì)保持了較高增速，中國超越日本成了世界第二大經(jīng)濟(jì)體。經(jīng)濟(jì)體量變大了，綜合國力變強(qiáng)了，人民生活水平提高了，科技產(chǎn)品的需求在很多領(lǐng)域超過了美國。