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2012中國或成亞洲最大PE市場(chǎng) 過半集中IT金融

2012/04/19 13:20     

  2011年,中國私募股權(quán)交易金額再創(chuàng)歷史新高,達(dá)152億美元。其中,基金的交易活動(dòng)約占交易金額的45%和交易數(shù)量的近60%,首次超過亞洲及國際基金;同時(shí),過半私募股權(quán)交易金額主要發(fā)生在IT和金融服務(wù)業(yè)。

  昨日,貝恩公司發(fā)布的《2012年中國私募股權(quán)市場(chǎng)報(bào)告》總結(jié)了該市場(chǎng)的現(xiàn)狀。該報(bào)告還稱,中國的私募基金募資額持續(xù)增長(zhǎng),以中國為投資重心的基金在2011年共完成募資320億美元,相比2010年的230億增長(zhǎng)了39%。其中,人民幣基金仍是主力,占中國基金融資總額的68%。

  報(bào)告顯示,國內(nèi)基金公司的表現(xiàn)日趨活躍,目前,各類私募股權(quán)基金已部分完成和正在募集的籌款金額總計(jì)約達(dá)820億美元。由此,貝恩預(yù)測(cè)中國私募股權(quán)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將愈演愈烈。

  不過,由于外部市場(chǎng)的不確定性,諸如國際市場(chǎng)上歐債危機(jī)的爆發(fā)、中國去年下半年GDP增速放緩、A股市場(chǎng)的下滑,自去年二季度以來,募資速度開始放緩。貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)主席白偉歷(Vinit Bhatia)預(yù)計(jì),2012年私募股權(quán)市場(chǎng)募資情況仍將比較嚴(yán)峻。

  數(shù)據(jù)顯示,上市仍是中國主要的私募股權(quán)退出平臺(tái),這占了2011年退出交易數(shù)量的66%。白偉歷認(rèn)為,未來該渠道仍將會(huì)成為私募基金退出主要的途徑。

  他表示,首先,由于私募基金所投資的企業(yè)主要是由發(fā)起人或者創(chuàng)始人在運(yùn)營(yíng),從私募基金的角度而言,在退出渠道的選擇上他們沒有很大的決定權(quán);其次,基金在募資之時(shí)就主要定位為成長(zhǎng)型的基金,他們?cè)谕顿Y交易時(shí)就設(shè)定目標(biāo)為,退出之時(shí)傾向于用IPO作為退出渠道;其三,由于中國正處于經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)期,在各行各業(yè)內(nèi)缺少全國性的大公司,所以,在退出投資標(biāo)的之時(shí),很難找到愿意進(jìn)行收購的大公司。

  白偉歷稱,由于近期二級(jí)市場(chǎng)的低迷,以及上市公司上市之后差強(qiáng)人意的股價(jià)表現(xiàn),這將為PE利用上市渠道退出帶來挑戰(zhàn)。

  貝恩公司全球副董事楊奕琦說,根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn),私募股權(quán)基金投資回報(bào)周期正在拉長(zhǎng)。人民幣所占募資比重將保持很高的比重,而美元基金在募資量將不會(huì)有太大的變化。貝恩公司的數(shù)據(jù)顯示,2007年,人民幣基金占比僅為5%,而到了2011年,該數(shù)字則到了68%。

  白偉歷說,越來越多的資本正流入中國,而許多企業(yè)也需要尋求資本投入,在缺少其他資本流入的方式和途徑之時(shí),中國PE行業(yè)會(huì)欣欣向榮。預(yù)計(jì)2012年中國很有可能會(huì)成為亞洲最大的PE市場(chǎng)。

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