美國(guó)通過各種政策轉(zhuǎn)移危機(jī)的意圖非常明顯，任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)政策都會(huì)牽動(dòng)全球神經(jīng)。所以現(xiàn)在我們不僅要關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)會(huì)怎么樣，更要關(guān)注美國(guó)宏觀政策會(huì)怎么樣。

　　文︱陳鳳英

　　>>陳鳳英：中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、研究員

　　11月第二輪量化寬松政策實(shí)施，12月又出臺(tái)了8580億美元的減稅政策，這兩個(gè)政策配合，一方面使得銀行貸款開始活躍，另一方面也使得企業(yè)投融資能力增強(qiáng)，就業(yè)增加，拉動(dòng)消費(fèi)。世界銀行和IMF之前預(yù)測(cè)2011年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.2%，現(xiàn)在看來可能會(huì)達(dá)到或接近3%，因?yàn)?580億美元減稅政策估計(jì)會(huì)拉動(dòng)0.5到1個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　2011年美國(guó)失業(yè)率可能會(huì)低于9%，但絕不會(huì)回到潛在增長(zhǎng)5%的失業(yè)率水平，還會(huì)有大量的失業(yè)者，還會(huì)出現(xiàn)止贖現(xiàn)象，還會(huì)有銀行倒閉。但在我看來，這些都是正常現(xiàn)象，最困難的時(shí)期已經(jīng)過去，危機(jī)后遺癥現(xiàn)象還會(huì)繼續(xù)。

　　另外，減稅政策短期內(nèi)會(huì)造成財(cái)政收入減少，加劇地方財(cái)政問題?，F(xiàn)在美國(guó)地方財(cái)政已經(jīng)非常困難，加州把派往華盛頓游說的人從6個(gè)減到了2個(gè)，底特律甚至縮短了城市照明時(shí)間。華爾街分析師預(yù)測(cè)2011年美國(guó)可能50-100個(gè)城市要破產(chǎn)，這完全有可能。但是我們應(yīng)該看到，這些城市基本上都是以制造業(yè)為主導(dǎo)，是危機(jī)后遺癥造成的問題。

　　州財(cái)政出問題更多的是美聯(lián)邦自己的問題。據(jù)我所知，中國(guó)并沒有持有美國(guó)地方政府債券，也就不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響。而且，我認(rèn)為，問題最嚴(yán)重的情況也就是現(xiàn)在這樣，就像2010年150多家小銀行倒閉一樣，雖然范圍在擴(kuò)大，但涉及的經(jīng)濟(jì)總量在下降，這次美國(guó)地方財(cái)政問題不會(huì)大到全球不可抗拒的被卷入。隨著就業(yè)和消費(fèi)的增加，2011年美國(guó)地方財(cái)政收入也會(huì)有所增加。

　　美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政的情況2011年肯定會(huì)更加糟糕，目前美國(guó)政府債務(wù)13.7萬億美元，占GDP的93%，2011財(cái)年聯(lián)邦政府債務(wù)可能達(dá)到14萬億。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大特征就是高債務(wù)，這不是短期內(nèi)可以解決的問題。

　　不過，短期內(nèi)，美國(guó)出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的可能性非常小，長(zhǎng)期內(nèi)有可能，但在這個(gè)過程中，美國(guó)完全有辦法化解危機(jī)。為什么這樣講？一個(gè)很重要的原因就是美國(guó)的債務(wù)全球化了，美國(guó)債務(wù)1/3在國(guó)外，已經(jīng)變成了世界的問題。在G20會(huì)議大家指責(zé)美國(guó)第二輪量化寬松政策時(shí)，奧巴馬明說了：“只有美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮，世界經(jīng)濟(jì)才能繁榮。”

　　美國(guó)通過各種政策轉(zhuǎn)移危機(jī)的意圖非常明顯。美國(guó)經(jīng)濟(jì)任何一個(gè)政策都會(huì)牽動(dòng)全球神經(jīng)。所以我說，現(xiàn)在我們不要關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)怎么樣，而要關(guān)注美國(guó)政策會(huì)怎么樣。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是好的，但是對(duì)世界的貢獻(xiàn)已經(jīng)不是很大，因?yàn)樗翘稍谑澜缟砩辖鉀Q自己的問題。當(dāng)然，這也不能說是陰謀論，只能說是危機(jī)后，美國(guó)的運(yùn)籌能力增強(qiáng)了，而且它有很多有力的武器可以使用，比如量化寬松，比如美元。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒有實(shí)現(xiàn)自立性復(fù)蘇，所以2011年低利率政策還要繼續(xù)，寬松貨幣政策也不會(huì)完全改變。需要重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)是匯率，另一個(gè)就是量化寬松。

　　美國(guó)對(duì)第二輪量化寬松政策做了評(píng)估，認(rèn)為基本達(dá)到了效果，也并沒有出現(xiàn)之前擔(dān)心的流動(dòng)性陷阱問題。第三輪量化寬松政策出臺(tái)的可能性不能排除，關(guān)鍵看它的通脹問題和就業(yè)情況?，F(xiàn)在美國(guó)核心通脹率為0.6%，如果通縮風(fēng)險(xiǎn)減小了，比如CPI高于1%，就業(yè)出現(xiàn)了，消費(fèi)復(fù)蘇了，政策就會(huì)開始收緊了。一般國(guó)際機(jī)構(gòu)都在預(yù)測(cè)2012年美國(guó)才會(huì)收緊政策，也許下半年就會(huì)收緊了。

　　(注：本文在本刊記者劉彥華對(duì)作者采訪的基礎(chǔ)上整理而成)