積極投入巨額資金在新興產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的中資投行建銀國(guó)際,旗下建銀醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金昨日在北京與兩家藥品流通行業(yè)簽訂合作協(xié)議,包括廈門鷺燕集團(tuán)和河北樂(lè)仁堂。據(jù)了解,鷺燕將會(huì)取得廈門建行及建銀國(guó)際醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金1.5億元(人民幣,下同)戰(zhàn)略投資,擬進(jìn)軍全國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)。
戰(zhàn)略投資廈門鷺燕1.5億
建銀國(guó)際董事長(zhǎng)王貴亞在簽約儀式上表示,建銀醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金能為鷺燕和樂(lè)仁堂提供一籃子全面金融服務(wù)及增值服務(wù),包括信貸業(yè)務(wù)、資金管理、并購(gòu)重組等服務(wù),以推動(dòng)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。據(jù)悉,建銀國(guó)際亦正在與其他有潛力的醫(yī)療健康企業(yè)商討合作,預(yù)期有部分將于下半年落實(shí)。
建銀醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金于去年9月成立,是內(nèi)地首個(gè)獲國(guó)家發(fā)改委備案成立的醫(yī)療健康基金,該基金主要投資于內(nèi)地未上市醫(yī)療健康企業(yè)股權(quán),其后擬通過(guò)將所持企業(yè)股權(quán)通過(guò)上市、轉(zhuǎn)讓及股東收購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)收益,覆蓋制藥、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)療服務(wù)、健康管理五大方面。該基金成立當(dāng)時(shí),斥資1億元投資于江陰蘭陵瓶塞,今年4月又投入資金于普什醫(yī)藥塑料包裝,涉資1.8億元,昨日再跟鷺燕和樂(lè)仁堂簽約合作。
建銀國(guó)際籌推文化基金
建銀國(guó)際推出有關(guān)新興產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的人民幣私募基金,除了醫(yī)療基金之外,目前還在準(zhǔn)備籌建環(huán)?;稹⑽幕?、成長(zhǎng)基金等多只基金。據(jù)悉,建銀國(guó)際正在積極籌備推出文化基金,目前與大型文化企業(yè)如中央電視臺(tái)、中國(guó)電影集團(tuán)等洽談合作,相信將會(huì)在今年內(nèi)推出。 (李培瑛 文匯報(bào))
建銀國(guó)際新添兩基金 銀行系PE加速搶灘
進(jìn)入內(nèi)地開(kāi)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)僅短短兩年時(shí)間,建銀國(guó)際(控股)有限公司(下稱建銀國(guó)際)便將觸角伸向了多個(gè)了領(lǐng)域。
近期,建銀國(guó)際旗下的兩只人民幣基金即將完成設(shè)立,這使得其在國(guó)內(nèi)管理的基金規(guī)模接近百億元。今年內(nèi),建銀國(guó)際旗下的人民幣基金有望達(dá)到六只以上。
憑借母公司建設(shè)銀行在內(nèi)地的資源和渠道,建銀國(guó)際在國(guó)內(nèi)股權(quán)投資(PE)界中迅速崛起。不僅僅是建銀國(guó)際,其他銀行系PE一樣從香港繞道搶灘內(nèi)地市場(chǎng)。
新添兩基金
繼去年設(shè)立了首只醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金外,近期建銀國(guó)際將設(shè)立兩只人民幣產(chǎn)業(yè)基金,其目標(biāo)是本年內(nèi)在國(guó)內(nèi)設(shè)立六只以上人民幣基金。
據(jù)悉,建銀國(guó)際此次新設(shè)立的兩只人民幣基金是皖江城市帶產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移投資基金(下稱皖江基金)和中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)基金 (下稱航空基金)。
建銀國(guó)際人士稱,皖江基金系由建銀國(guó)際財(cái)富公司主導(dǎo)設(shè)立,是一家專注于皖江城市帶承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)產(chǎn)業(yè)投資的股權(quán)投資基金,基金管理公司于去年10月注冊(cè)成立。航空基金是由建銀國(guó)際與中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、共同發(fā)起設(shè)立的國(guó)內(nèi)第一只產(chǎn)融結(jié)合的航空產(chǎn)業(yè)基金,航空基金的管理公司——裕豐股權(quán)投資管理有限公司于2008年底注冊(cè)成立。
“上述兩只基金近期均已完成了首期募集,合計(jì)規(guī)模將為數(shù)十億元,而航空基金已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行第二期基金的募集工作。”上述建銀國(guó)際人士稱。
此外,建銀國(guó)際人民幣基金的相關(guān)負(fù)責(zé)人此前還公開(kāi)表示,該公司欲設(shè)立六只以上人民幣基金,除了去年已經(jīng)設(shè)立的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金、近期成立的航空基金和皖江基金外,還包括正在籌備設(shè)立的環(huán)保基金、文化基金、優(yōu)勢(shì)資源基金。
建銀國(guó)際成立于2004年初,是建設(shè)銀行旗下的全資投資銀行機(jī)構(gòu),代表建設(shè)銀行對(duì)外開(kāi)展多元化的投資銀行業(yè)務(wù)。
去年4月份,在國(guó)家發(fā)改委第二批備案基金名單上,建銀國(guó)際才在內(nèi)地PE市場(chǎng)中浮出水面。9月,僅僅用了不到半年時(shí)間,首期27億元資金就全部募集到位。從一只基金到六只基金的轉(zhuǎn)變僅僅用了不到兩年,與同行業(yè)其他許多基金募集一只基金往往就需一年數(shù)載相比,建銀國(guó)際的效率非同一般。
據(jù)了解,建銀國(guó)際專門成立了人民幣基金的運(yùn)作平臺(tái)——建銀國(guó)際財(cái)富管理公司,未來(lái)將統(tǒng)一負(fù)責(zé)管理建銀國(guó)際的人民幣基金業(yè)務(wù)的運(yùn)作,為保證基金運(yùn)作的專業(yè)性,其旗下各基金也大都以行業(yè)或區(qū)域劃分,投資團(tuán)隊(duì)也相對(duì)獨(dú)立。
一位業(yè)內(nèi)人士稱,建銀國(guó)際的股東建設(shè)銀行在國(guó)內(nèi)金融界的實(shí)力不言而喻,而銀行的平臺(tái)又與國(guó)內(nèi)企業(yè)有著緊密的聯(lián)系,讓建銀國(guó)際在募集及投資方面都有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì),且建銀國(guó)際旗下的各只人民幣基金均是完全市場(chǎng)化募集和運(yùn)作。
除了募集資金效率高外,建銀國(guó)際在國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資中也顯得非常活躍。“醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金投資進(jìn)展也很快,現(xiàn)在已經(jīng)投了好幾個(gè)項(xiàng)目,每個(gè)項(xiàng)目的額度都不小。”接近建銀國(guó)際的人士稱。
據(jù)悉,建銀國(guó)際國(guó)際醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金成立伊始便迅速投資了醫(yī)藥包裝材料公司江陰蘭陵瓶塞、五糧液旗下的普什醫(yī)藥塑料包裝等企業(yè),近期還將有多個(gè)項(xiàng)目做出投資。
銀行系PE的觸角
以建銀國(guó)際為首的銀行系PE崛起成為了PE領(lǐng)域一道獨(dú)特的風(fēng)景線。與建銀國(guó)際規(guī)模迅速擴(kuò)大的同時(shí),來(lái)自國(guó)內(nèi)數(shù)大銀行旗下的PE機(jī)構(gòu)也都迅速壯大,在經(jīng)過(guò)去年一年的籌備和醞釀后,銀行系PE機(jī)構(gòu)從去年開(kāi)始已經(jīng)悄然啟動(dòng)。
和建銀國(guó)際的身份一樣,這些銀行系PE的股東都是幾大國(guó)有銀行位于香港全資投行子公司,這些投行主要服務(wù)于境外資本市場(chǎng),此前甚少參與國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。而近年來(lái),搶灘內(nèi)地資本市場(chǎng)之勢(shì)非常明顯,股權(quán)投資業(yè)務(wù)便是新開(kāi)拓的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。由于銀行不能直接做投資業(yè)務(wù),這些國(guó)有商業(yè)銀行便采取了繞道海外的運(yùn)作模式,即利用其注冊(cè)在香港的投行平臺(tái)再回到國(guó)內(nèi)注冊(cè)PE管理平臺(tái),以此搶奪內(nèi)地市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。
數(shù)大國(guó)有銀行中較早涉獵國(guó)內(nèi)股權(quán)投資領(lǐng)域的是中國(guó)銀行旗下的中銀國(guó)際,2006年底國(guó)內(nèi)成立的第一家產(chǎn)業(yè)基金——渤海產(chǎn)業(yè)基金管理公司的股東即有中銀國(guó)際。但中銀國(guó)際自身尚未在國(guó)內(nèi)注冊(cè)獨(dú)立的私募基金管理平臺(tái)。
今年初,交通銀行旗下的交銀國(guó)際宣布成立最高額度為5億美元的中國(guó)基金。而據(jù)透露,工商銀行旗下的工銀國(guó)際方面目前亦在籌備設(shè)立一只房地產(chǎn)基金。
“商業(yè)銀行最大的特點(diǎn)就是有很強(qiáng)的融資能力,有的銀行自己本身就有很大的資產(chǎn)負(fù)債表,有的雖然不用自己的錢,但是商業(yè)銀行的招牌容易融到比較大的資金。我們的資金都只有10多億元,建銀國(guó)際一個(gè)細(xì)分行業(yè)的資金就有100億元,我們的規(guī)模是不能比的。”德同資本邵俊此前就表示。
渤海產(chǎn)業(yè)基金一位人士稱,銀行作為金融體系中的核心鏈條,掌握著國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)的信息,再加上背后強(qiáng)大的金融資源支持,在做大型并購(gòu)項(xiàng)目中有許多優(yōu)勢(shì),而因?yàn)樵S多銀行手中還握有企業(yè)的債權(quán),所以可以說(shuō)銀行系PE投資的手法也能夠多樣化。
業(yè)內(nèi)人士相信,盡管輾轉(zhuǎn)從香港回歸內(nèi)地,但倚靠著這幾大國(guó)有銀行強(qiáng)大的品牌和資源優(yōu)勢(shì),銀行系PE上規(guī)模并不成問(wèn)題,再加上深諳國(guó)內(nèi)投資之道,銀行系PE有望成為PE領(lǐng)域強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力量。
不過(guò),銀行系PE卻并未嚇退國(guó)內(nèi)的PE機(jī)構(gòu)們。“它資金規(guī)模太大,更適合做中后期的大型并購(gòu),無(wú)法介入到早期的企業(yè)中;國(guó)有背景成分未能改變,市場(chǎng)化機(jī)制是否能夠完全建立,執(zhí)行能力是否能夠充分有效這也會(huì)是一種考驗(yàn)。”一家外資基金合伙人稱,簡(jiǎn)單梳理即能夠看出這些銀行系PE還有許多問(wèn)題需要解決,在他眼里,競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始。 (胡中彬 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào))
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風(fēng)險(xiǎn)投資相中新興產(chǎn)業(yè) 建銀國(guó)際及黑石積極布局
新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等成長(zhǎng)性好的新興產(chǎn)業(yè),紛紛被風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)相中。在昨日舉行的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資新熱點(diǎn)”專場(chǎng)論壇上,演講嘉賓認(rèn)為,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力,金融資本與新興產(chǎn)業(yè)結(jié)合,將結(jié)出甜蜜的果實(shí)。
新興產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新動(dòng)力
“未來(lái)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的動(dòng)力轉(zhuǎn)換,主要靠戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)。”摩根大通董事總經(jīng)理兼中國(guó)投資銀行副主席龔方雄說(shuō),過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要靠出口,但這種模式在金融危機(jī)后已顯得不可持續(xù),需要尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
同時(shí),作為發(fā)展中國(guó)家的中國(guó),城市化率非常低,大批農(nóng)村人口要進(jìn)城。城市化的進(jìn)程還需要傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)展,但在以勞動(dòng)密集型為主的出口產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)的城市化發(fā)展模式不可持續(xù)的情況下,需要新的增長(zhǎng)點(diǎn)。龔方雄認(rèn)為,應(yīng)該把創(chuàng)新和城市化結(jié)合起來(lái),以發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為突破口。
新興產(chǎn)業(yè)令人看好,主要在于中國(guó)可能由此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突破。建銀國(guó)際(控股)有限公司總裁胡章宏說(shuō),在新興產(chǎn)業(yè)方面,各國(guó)都處在同一起跑線,政府正以前所未有的力度在推動(dòng),中國(guó)在這方面充滿機(jī)遇。“通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、人才培育、市場(chǎng)拓展,中國(guó)可能誕生一批擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的世界級(jí)大企業(yè)。”
“新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)空間巨大。”全國(guó)人大常委、民建中央副主席辜勝阻說(shuō),有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2020年,新能源產(chǎn)業(yè)可做大到2萬(wàn)億規(guī)模,信息產(chǎn)業(yè)超過(guò)10萬(wàn)億,節(jié)能環(huán)保超過(guò)10萬(wàn)億。“有一些領(lǐng)域的市場(chǎng)增長(zhǎng)是顛覆性的。”胡章宏說(shuō),嘉禾在深圳萬(wàn)象城的電影院,1月份就有上千萬(wàn)港元收入,折射出新興創(chuàng)意市場(chǎng)的巨大潛力。海普瑞創(chuàng)A股市場(chǎng)發(fā)行價(jià)第一,印證了生物醫(yī)藥及健康市場(chǎng)巨大的潛能。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要“雙輪驅(qū)動(dòng)”
“新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩個(gè)基點(diǎn),需要雙輪驅(qū)動(dòng)。”辜勝阻說(shuō),戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。信息技術(shù)一方面可把技術(shù)變成產(chǎn)業(yè),實(shí)現(xiàn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化;另一方面,信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有輻射、提升、重組、開(kāi)拓等功能。通過(guò)節(jié)能環(huán)保的技術(shù),即可提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的效益和附加值。
“現(xiàn)在存在著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的平衡與博弈。”龔方雄說(shuō),中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的特性就是這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)必須平衡發(fā)展,否則新興產(chǎn)業(yè)也發(fā)展不起來(lái)。新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)依附于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),依附于城市化的進(jìn)程。
他認(rèn)為,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不應(yīng)僅限于高科技,很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),如服務(wù)業(yè)、消費(fèi)業(yè),發(fā)展空間非常大。中國(guó)服務(wù)業(yè)占GDP的比重只有40%,而發(fā)達(dá)國(guó)家占70%。在服務(wù)業(yè),涵蓋很多戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),如金融業(yè)、醫(yī)療健康與保健等都屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展時(shí),思維要開(kāi)闊。
“發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)需要兩輪驅(qū)動(dòng),需要政府和市場(chǎng)的兩只手協(xié)調(diào)。”辜勝阻說(shuō),深圳在這方面做得非常好,應(yīng)該成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、創(chuàng)新型企業(yè)及資本的集聚地。
投資機(jī)構(gòu)早已布局
新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大,令金融資本找到了投資新熱點(diǎn)。胡章宏通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),前5個(gè)月上證指數(shù)下跌20%,但與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的板塊遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于指數(shù)表現(xiàn),生物醫(yī)藥正增長(zhǎng)近17%。“香港也一樣,恒指在前5個(gè)月下跌10%左右,但一些新興板塊表現(xiàn)都特別優(yōu)異,醫(yī)療和食品正增長(zhǎng)25%。”而且,這些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)資金流入的量非常大,金融資本在這一領(lǐng)域非常活躍。
胡章宏表示,建銀國(guó)際幾年前就對(duì)醫(yī)療健康、文化創(chuàng)意、環(huán)保、新能源等新興行業(yè)進(jìn)行了基金方面的布局,并在內(nèi)地和香港分設(shè)了人民幣和外幣基金。
“黑石不想賺快錢。”黑石集團(tuán)私募權(quán)益部董事總經(jīng)理付山說(shuō),黑石愿意在中國(guó)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演積極角色,做一個(gè)有建設(shè)性、有耐心、積極的長(zhǎng)期投資者。過(guò)去幾年,黑石在新興產(chǎn)業(yè)方面的投資從總量到比例都逐步提高,在IT、醫(yī)療、新材料、新興傳媒、旅游服務(wù)、旅游地產(chǎn)等方面有了很多投資,也開(kāi)始在新能源、生物醫(yī)藥等行業(yè)進(jìn)行實(shí)踐。
風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存
“不是所有的花都會(huì)結(jié)果。”盡管一致看好新興產(chǎn)業(yè),但嘉賓對(duì)投資新興產(chǎn)業(yè)作出了風(fēng)險(xiǎn)提示。
“一系列風(fēng)險(xiǎn)擺在那兒。”付山說(shuō),戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)普遍面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大,本身發(fā)展歷程短,技術(shù)、市場(chǎng)、體制、政策環(huán)境等不太成熟。風(fēng)險(xiǎn)的不同,決定了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資人將扮演不同角色。到目前為止,風(fēng)投在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮了主導(dǎo)作用。他說(shuō),黑石會(huì)更多考慮對(duì)那些在這個(gè)領(lǐng)域已比較突出,管理層相對(duì)穩(wěn)定,運(yùn)營(yíng)模式穩(wěn)定的企業(yè),通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行投資整合。
“投資要有理性,不能以現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的估值做風(fēng)險(xiǎn)投資,對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資更是如此。”龔方雄說(shuō),在未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中,千萬(wàn)要防范一窩蜂的私募股權(quán)投資,這樣風(fēng)險(xiǎn)很高。現(xiàn)在私募股權(quán)投資好像成了時(shí)尚,大家蜂擁而至,不管估值。他提醒:“現(xiàn)在的投資是5到7年后才退出,那時(shí)創(chuàng)業(yè)板的情況還會(huì)像現(xiàn)在這樣嗎?”
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