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國際板傾向推直接上市 IPO方式令市場擔(dān)憂

2010-03-10 13:40:12      楊欣

  上證所理事長耿亮日前表示,紅籌回歸是和國際板放在一起考慮的。目前關(guān)于國際板有關(guān)方面正在研究制定的規(guī)則至少包括四個,其中證監(jiān)會層面負(fù)責(zé)發(fā)行規(guī)則,交易所層面負(fù)責(zé)上市規(guī)則和交易規(guī)則,另外還包括登記和結(jié)算規(guī)則。目前交易所層面的規(guī)則初稿已制訂,待正式制定完畢后將向社會征求意見。

  不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,今年上半年要推出國際板可能性不大,最可能的是下半年推出。

  中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬表示,“鑒于今年的市場壓力和政策上的不統(tǒng)一,現(xiàn)在很難開一個國際板塊。目前還是應(yīng)該集中精力先辦好國內(nèi)的事情。”

  IPO方式令市場擔(dān)憂

  據(jù)悉,目前關(guān)于國際板上市的具體方式,主要包括兩種,或直接在A股市場IPO,或發(fā)行上市與發(fā)行中國存托憑證(CDR),即境外上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇9茔y行,由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行。

  申銀萬國期貨有限公司研究員糜韓杰認(rèn)為,在國際板,采取中國存托憑證(CDR)的方式更好。CDR比在A股市場上IPO發(fā)行上市,方式上更多元,對市場資金面的壓力也更小。

  高市盈率難免?

  國際板在A股市場上IPO肯定會面臨和A、H股一樣的飽受爭議的同股不同價問題,截至10月13日的數(shù)據(jù)顯示,A股股價高于H股股價的股票共有43家,占全部59家的73%。相比A股市場動輒超過50倍的新股發(fā)行市盈率,國際市場的新股發(fā)行市盈率一般都不超過10倍。如此懸殊的差距,更能吸引外資企業(yè)前來A股市場融資。

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