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PE基金及對(duì)沖基金成本上升 獲利空間被壓縮

2010-03-03 11:46:56      程琳

  對(duì)沖基金和私募股權(quán)公司面臨成本升高和利潤(rùn)下降的艱巨前景,因投資者對(duì)資產(chǎn)管理質(zhì)量要求更高,且資產(chǎn)基礎(chǔ)下降,令這些公司疲于應(yīng)對(duì)。

  小型公司受到管理賬戶需求增加所帶來(lái)的成本壓力,和下調(diào)費(fèi)用的壓力尤重。

  在路透對(duì)沖基金及私募股權(quán)峰會(huì)上,RAB Capital(RAB.L)首席投資官Charles Kirwan-Taylor稱:“投資者對(duì)管理的期待急劇升溫…單一策略很難滿足這些期待。”

  其并稱:“中等規(guī)模公司比小公司更容易保住基礎(chǔ)架構(gòu),因(下調(diào)費(fèi)用等壓力)影響了成本。”

  盡管對(duì)沖基金贖回潮已經(jīng)結(jié)束,但多數(shù)對(duì)沖基金的資產(chǎn)管理規(guī)模都遠(yuǎn)低于繁榮時(shí)期。

  為贏回客戶的信賴,對(duì)沖公司必須更多的展示自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力,或提供有管理賬戶,這可令投資者感到放心,不致突然無(wú)法取回資產(chǎn)。

  這些賬戶的管理成本更高。Cheyne Capital首席投資官Chris Goekjian稱,基金可將部分成本轉(zhuǎn)嫁給投資者,但“絕對(duì)”需要犧牲自身利潤(rùn)來(lái)吸收其他成本。

  私募股權(quán)公司也面臨類似遭遇,一方面利潤(rùn)下降,另一方面投資者要求更多,尤其是大型退休基金和主權(quán)財(cái)富基金會(huì)要求特殊的服務(wù)。

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