今年下半年以來，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)了明顯的復(fù)蘇跡象，中國經(jīng)濟的表現(xiàn)尤其不俗，在房地產(chǎn)、股市和其他工業(yè)指標(biāo)上出現(xiàn)強烈反彈。但是這種反彈是否會帶領(lǐng)經(jīng)濟徹底走出低谷，導(dǎo)致持續(xù)、穩(wěn)定的增長目前還是個未知數(shù)，因為當(dāng)下的復(fù)蘇還缺乏真實的經(jīng)濟增長支撐，出口依然疲軟，國內(nèi)消費徘徊在較低的水平，民間實業(yè)投資不活躍，技術(shù)創(chuàng)新缺乏活力，這一切都表明，在經(jīng)歷了短期強心針的刺激和公共投資拉動效應(yīng)之后，中國的經(jīng)濟增長很可能在未來的幾年轉(zhuǎn)入一個不確定期。

　　宏觀經(jīng)濟走向和經(jīng)濟增長存在很大不確定性的主要原因是中國需要很長時間來完成“彎道”轉(zhuǎn)折——從外貿(mào)主導(dǎo)型增長模式向內(nèi)需主導(dǎo)型增長模式的轉(zhuǎn)變。外貿(mào)主導(dǎo)型的經(jīng)濟增長模式導(dǎo)致世界經(jīng)濟格局的不平衡，其增長潛力也勢必在某個時點走到盡頭，從而發(fā)生大幅調(diào)整，金融危機只不過加速了這個調(diào)整期的到來。從這個意義上說，危機也是機會，讓中國可以提早調(diào)整，從而避免一場“即將到來的崩潰”。

　　遺憾的是，在這個千載難逢的調(diào)整期內(nèi)，我國不夠細(xì)致而且操之過急的經(jīng)濟刺激計劃和宏觀經(jīng)濟政策使得這個調(diào)整變得倉促和短暫，公共資本的大量投放刺激了公共部門和企業(yè)的消費，但由于國民收入分配的不合理居民消費依然低迷不振，而寬松的信貸政策讓本該調(diào)整的房地產(chǎn)和其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)在短期內(nèi)迅速反彈，且資產(chǎn)價格大幅飆升，對居民的持續(xù)性日常消費形成了嚴(yán)重的“擠出效應(yīng)”。這種扭曲的消費結(jié)構(gòu)最終無法形成有規(guī)模的、可持續(xù)性的需求，短期見到的強勁復(fù)蘇很可能成為曇花一現(xiàn)，正如一位美國經(jīng)濟學(xué)家所擔(dān)憂的那樣，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)內(nèi)部的失衡比外部需求的下降更為可怕，這種失衡將導(dǎo)致宏觀政策效果的扭曲和長期失效。

　　為什么中國的經(jīng)濟刺激政策產(chǎn)生如此奇怪的效果？宏觀經(jīng)濟問題的歸根結(jié)底還是出在微觀市場的效率低下和企業(yè)缺乏活力，財政政策和貨幣政策只是迫使中國經(jīng)濟又一次回到了高投資、高出口、高增長的套路中，并沒有觸發(fā)內(nèi)生經(jīng)濟增長的機制。

　　從市場結(jié)構(gòu)來看，在經(jīng)歷了三十年的改革開放之后，如通訊、電力等很多基礎(chǔ)性行業(yè)的壟斷程度不但沒有下降，反而越來越高，民營資本和民營企業(yè)很難進入這些行業(yè)；服務(wù)行業(yè)的開放程度也不高，使得民營經(jīng)濟的生存空間無法得到根本改善。

　　從創(chuàng)新的動力和機制來看，如果沒有民營資本的積極參與，國有企業(yè)很難擔(dān)此重任。從企業(yè)生態(tài)來看，現(xiàn)階段的企業(yè)改革只解決了政府和企業(yè)、企業(yè)和企業(yè)高管的關(guān)系問題，但沒有解決企業(yè)和職工的關(guān)系問題。企業(yè)必須要依靠員工的忠誠度、責(zé)任心和創(chuàng)新能力，才能完成經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型和技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。而員工與企業(yè)要形成休戚與共的關(guān)系，則一定要實現(xiàn)利益的平衡，除了最高決策機構(gòu)的權(quán)力平衡之外，還要兼顧廣大員工的利益。中國只有擁有了大量像中國平安、華為和聯(lián)想等具有較好企業(yè)生態(tài)和治理文化的公司，中國經(jīng)濟才具備了持續(xù)增長的微觀基礎(chǔ)。

　　對照美國和其他國家的經(jīng)濟刺激計劃和一系列的微觀協(xié)調(diào)機制，我們可以不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展其實需要宏觀政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整、微觀措施以及市場監(jiān)管的全面協(xié)調(diào)配合，需要決策層付諸更大的智慧和變革的魄力。