關(guān)鍵詞：新財富；投資者信心指數(shù)

　　與2009年前7個月上證指數(shù)一路高歌猛進形成鮮明對比，進入8月，上證指數(shù)開始單邊下跌行情，期間雖偶有微弱反彈，但不改頹勢。2009年8月4日，上證指數(shù)創(chuàng)出3478.01的年內(nèi)最高點，2009年以來累計漲幅達85%。而自2009年8月5日開始，僅13個交易日，上證指數(shù)就下跌了13.6%。如此急轉(zhuǎn)直下的市場走勢再次被新財富投資者信心指數(shù)所預(yù)見，回顧8月的投資者信心指數(shù)，一個突出的特征就是2009年以來一直維持較高信心的機構(gòu)投資者的樂觀程度顯著下降。機構(gòu)投資者信心指數(shù)的良好指示能力生動地反映出機構(gòu)資金是市場的主導(dǎo)力量。9月投資者信心指數(shù)為53，較8月降低30%，市場悲觀情緒濃重。

　　9月維持悲觀

　　9月的新財富投資者信心指數(shù)調(diào)查中，隨著調(diào)查期間市場的單邊下跌，機構(gòu)投資者繼續(xù)看空，由8月的66小幅下降至64。重視基本面研究的券商分析師群體，一直以理性和謹(jǐn)慎著稱，9月信心指數(shù)也發(fā)生反轉(zhuǎn)，由8月的82下降29%，至58。個人投資者的信心指數(shù)受市場影響最大，表現(xiàn)也更易受市場走勢左右，信心指數(shù)較8月大幅下降77%，跌至21，是2009年以來的最低點。

　　預(yù)計未來一個月上證綜指將上漲的全部投資者加權(quán)比例為57%，其中，機構(gòu)投資者為75%，券商分析師為55%，個人投資者為20%。預(yù)計未來6個月上證綜指將上漲的全部投資者加權(quán)比例為70%，其中，機構(gòu)投資者為83%，券商分析師為80%，個人投資者為20%。經(jīng)過8月的市場急跌，過熱擔(dān)憂被部分釋放之后，除個人投資者相當(dāng)悲觀以外，機構(gòu)投資者和券商分析師對2009年四季度及2010年年初的市場維持偏樂觀。

投資者一致認(rèn)為9月大盤疲弱

　　認(rèn)為當(dāng)前股票價格低于真實合理的投資價值或基本一致的投資者的加權(quán)比例為31%，較8月進一步顯著下降17個百分點。其中，券商分析師為45%，個人投資者為20%，機構(gòu)投資者為20%。在做空市場環(huán)境中，市場估值壓力進一步加重，且投資者較券商分析師更為悲觀。

　　投資者對于目前大盤反彈能力的信心大幅降低，假設(shè)上證綜指在當(dāng)日有較大跌幅的條件下，投資者認(rèn)為下一個交易日將反彈的加權(quán)比例為29%，較8月下降42個百分點。其中，機構(gòu)投資者為42%，券商分析師為27%，個人投資者則為0。