“董朝暉收購華友沒有任何希望?！弊谟浾呙媲暗膭赞烧Z氣堅(jiān)定。昨日，這位華友創(chuàng)始人、前任CFO針對最近鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的華友爭購案發(fā)表了自己的看法：“華友十多個大股東手中的股份占總股份的60%，這些人合作了將近10年，外部的壓力會讓這些人更團(tuán)結(jié)?！?/p>

　　用劉曉奚的話說：“這個以歡樂傳媒CEO董朝暉為首的獨(dú)立財(cái)團(tuán)是完全沒有機(jī)會的，即便盛大收購華友不成功，董朝暉也沒有機(jī)會?！薄@意味著，董朝暉的行為已經(jīng)成為一場自導(dǎo)自演的“獨(dú)角戲”。

　　揭秘一

　　可能啟動毒丸機(jī)制對付惡意收購

　　對于董朝暉目前通過公開信的方式“策反”股東，彈劾華友現(xiàn)任總裁王秦岱的行為，劉曉奚表示：“一起并購案的過程非常像男女交朋友，再到結(jié)婚的過程，我們什么時候見過有一方一廂情愿、威逼利誘能夠結(jié)成婚的？”

　　劉曉奚認(rèn)為現(xiàn)在董朝暉如此高調(diào)，估計(jì)是“交友”、“分手”的時候感覺受傷，要站出來說話。劉曉奚表示：“董朝暉現(xiàn)在的行為只會讓華友占六成股份的十多個大股東更加團(tuán)結(jié)。外界是沒有太多機(jī)會的?！?/p>

　　不過他也提醒說：“面對惡意收購的行為，在所有上市公司章程里面都有一個‘毒丸機(jī)制’，就像當(dāng)初新浪遇到盛大沒有告知而強(qiáng)行收購的時候一樣，會通過發(fā)新股，來調(diào)整整個股本結(jié)構(gòu)，稀釋股份。所以，這種強(qiáng)行收購，幾乎在全球范圍內(nèi)，不管是中國還是美國鮮有成功的先例?！?/p>

　　實(shí)際上，劉曉奚認(rèn)為董朝暉不斷給股東施加壓力是一個缺乏上市公司經(jīng)驗(yàn)、一廂情愿的做法?！皣?yán)格按照美國上市公司應(yīng)有的法定上市程序來行使；以股東利益最大化為原則來行事，這才是最重要的?！眲赞蓮?qiáng)調(diào)。

　　揭秘二

　　董朝暉收購動機(jī)就是“投機(jī)”

　　為何董朝暉會如此看重華友世紀(jì)？

　　劉曉奚分析：“實(shí)際上，對于董朝暉來說，華友世紀(jì)最有吸引力的地方就是其賬上擁有6000萬美元的現(xiàn)金。他誤以為能用很少現(xiàn)金收購華友后，便可以輕松拿到這么多錢。”

　　有投資人士透露，董朝暉“以小博大”的性格始終貫穿在其職業(yè)生涯中，因此，此次再次期望用這種方式爭購華友世紀(jì)并不奇怪。

　　董朝輝目前糾結(jié)在自己的單股收購報(bào)價(jià)達(dá)到了4美元，要高于傳聞中盛大3.25元的出價(jià)，但是董朝暉只愿意買下華友51%的股票，而盛大則愿意購買80%。出身財(cái)務(wù)的劉曉奚反問：“那么剩下49%怎么辦？并購只是一個開始，而并非是結(jié)束，需要照顧絕大部分股東的利益。”

　　有不愿透露姓名的投行人士認(rèn)為，董朝暉的收購要約沒有被華友接受還有一方面的原因，就是其始終隱藏自己合作方的背景。由于并不清楚站在董朝暉背后的人，因此誰也不知道手中現(xiàn)金并不多的董朝暉和他合作伙伴的內(nèi)部協(xié)議是什么?！按嬖谌绱瞬淮_定性的交易有很大的風(fēng)險(xiǎn)?！痹撊耸勘硎尽?/p>

　　揭秘三

　　華友和董朝暉的關(guān)系很一般

　　另外，華友和董朝暉的關(guān)系也并非像外界傳言的那樣有著不同尋常的“親密接觸”。

　　據(jù)劉曉奚回憶，2007年華友世紀(jì)和光線的王長田商討合并事宜，在當(dāng)年的春天，董朝輝的歡樂傳媒作為對于光線并購案的備選方案確實(shí)和華友世紀(jì)有過接觸?！暗菑臎]有到實(shí)質(zhì)性談判的階段?！眲赞蓮?qiáng)調(diào)。

　　“在我們看完歡樂傳媒的業(yè)績后，發(fā)現(xiàn)歡樂處于清盤狀態(tài)，其經(jīng)營狀況和華友世紀(jì)當(dāng)初的要求有相當(dāng)?shù)木嚯x?！眲赞商貏e強(qiáng)調(diào)：“即便我們把歡樂作為一種可能的選擇，但是從來沒有想過要把歡樂作為獨(dú)立運(yùn)營者。最多想到的是把華友的音樂、娛樂部門劃歸到歡樂，而SP業(yè)務(wù)仍由華友負(fù)責(zé)。”

　　劉曉奚認(rèn)為：“娛樂行業(yè)出身的董朝暉是個非常好的節(jié)目創(chuàng)意人員，但是離現(xiàn)實(shí)有距離。”在他看來，董朝暉在公司并購這方面嚴(yán)重缺乏經(jīng)驗(yàn)，常把接觸當(dāng)做談判，出現(xiàn)一廂情愿的現(xiàn)象。

　　揭秘四

　　華友的未來：并不拒絕被賣掉

　　現(xiàn)在華友的股價(jià)相當(dāng)?shù)停涫种械默F(xiàn)金甚至超過了公司的市值，因此處于一種非正常狀態(tài)。

　　已經(jīng)離開華友的劉曉奚對記者發(fā)表了自己的觀點(diǎn)：“目前華友的業(yè)績不好，需要做改變。之前宣布裁員1/3已經(jīng)表明董事會和管理層正在做出改變。包括王秦岱辭去CEO也是對之前事情負(fù)責(zé)的表現(xiàn)?！?/p>

　　劉曉奚強(qiáng)調(diào)：“目前華友有6000萬美元的現(xiàn)金，1000萬美元的應(yīng)收賬款，而且華友是一家Nasdaq的上市公司，僅僅為當(dāng)初上市所付出的成本就高達(dá)1000萬美元，這些都是華友的有形價(jià)值。而且作為諸多方的并購對象，本身就說明華友世紀(jì)的價(jià)值所在。目前只要保住現(xiàn)金，減少虧損，未來華友大有作為?！?/p>

　　不過作為大股東之一劉曉奚亦表示，如果真的碰到一個并購機(jī)會，有合適的價(jià)格，且符合絕大多數(shù)股東的利益，那么作為創(chuàng)始人之一的自己是不會拒絕考慮這樣的選擇。商報(bào)記者 羅添