本報(bào)記者 李萍報(bào)道

　　股票市場(chǎng)的長(zhǎng)江電力，目前被冠之以“王者歸來(lái)”的稱號(hào)。

　　近日，停牌時(shí)間長(zhǎng)達(dá)1年之久的長(zhǎng)江電力復(fù)牌，市場(chǎng)也隨之迎來(lái)了三峽總公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的整體上市，目標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)上千億元，成為迄今為止我國(guó)資本市場(chǎng)資產(chǎn)規(guī)模最大的重大資產(chǎn)重組。按長(zhǎng)江電力董事長(zhǎng)李永安的說(shuō)法，此次整體上市之后，長(zhǎng)江電力將一躍成為全球最大的水電上市公司。

　　公開(kāi)資料顯示，目前長(zhǎng)江電力的總資產(chǎn)為576.96億元，為消化這千億資產(chǎn)，長(zhǎng)江電力對(duì)價(jià)支付方式包括承接債務(wù)（500億元）、非公開(kāi)發(fā)行股份（200億元）和支付現(xiàn)金（375億元）。

　　從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，北大縱橫電力咨詢中心總經(jīng)理江慶來(lái)表示看好。他對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示：“第一，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期，電力行業(yè)還處于一個(gè)增長(zhǎng)期。第二，與火電相比，水電屬于比較環(huán)保的能源，是國(guó)家目前鼓勵(lì)建設(shè)的部分。第三，重組完成后，長(zhǎng)江電力成為國(guó)內(nèi)最大水電企業(yè)，在國(guó)家電力供應(yīng)中占有舉足輕重的地位，未來(lái)發(fā)展中可能擔(dān)當(dāng)相當(dāng)重要的任務(wù)?！?/p>

　　基金經(jīng)理也普遍看好長(zhǎng)江電力的發(fā)展前景，認(rèn)為本次資產(chǎn)重組后，長(zhǎng)江電力主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模將成倍增長(zhǎng)，資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力大幅提升，成長(zhǎng)性也更清晰。之前有報(bào)道稱，2004年，長(zhǎng)江電力成功獲得配售20億股建行股份，每股成本僅為1元，建行上市后獲得超過(guò)數(shù)十億元收益。此后長(zhǎng)江電力于2006年參與國(guó)航和工商銀行IPO前的股權(quán)投資，2007年參與云南銅業(yè)定向增發(fā)。據(jù)稱3年下來(lái)投資總額26億元，收益超過(guò)100億元，投入平均增值3到4倍。

　　李永安說(shuō)，未來(lái)三峽總公司將繼續(xù)借助資本市場(chǎng)的力量，加快電力產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合，進(jìn)一步提升資本運(yùn)作能力，鞏固公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　每經(jīng)評(píng)論員葉檀表示，政府對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)巨頭給予了毫無(wú)保留的融資支持，這些企業(yè)的行為證明，他們的實(shí)體發(fā)展不需要如此之多的資金，這只會(huì)讓他們喪失做好實(shí)體企業(yè)的動(dòng)力，一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向衰退，連寶鋼這樣的標(biāo)本企業(yè)都無(wú)法抗拒。而會(huì)計(jì)師事務(wù)所的表現(xiàn)證明他們無(wú)法洞察危機(jī)。

　　“如果中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能出現(xiàn)一流企業(yè)，而是出現(xiàn)100家實(shí)體與金融混業(yè)的巨無(wú)霸央企，市場(chǎng)化的金融機(jī)構(gòu)何處容身？如果東航這樣的虧損央企如雨后春筍，政府該如何處置？”葉檀在文章中發(fā)問(wèn)。

　　各方觀點(diǎn)顯然各有不同?！扒皫啄觌娏π袠I(yè)處于一個(gè)高增長(zhǎng)期，這兩年因?yàn)榻?jīng)濟(jì)影響，電力行業(yè)發(fā)電不足，用手里多余的錢(qián)，適當(dāng)?shù)刈鲆恍┩顿Y，也可以降低風(fēng)險(xiǎn)。”江慶來(lái)說(shuō)，目前長(zhǎng)江電力在金融方面投資的風(fēng)險(xiǎn)比較低，屬于穩(wěn)健性投資，跟做金融衍生品而虧損的企業(yè)不同。此外國(guó)際上大企業(yè)這方面的投資目前也非常多。

　　作為上市公司，江慶來(lái)表示，未來(lái)國(guó)家對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理這塊肯定會(huì)越來(lái)越重視。從國(guó)資委關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的一些要求，以及7月1日要推行的“企業(yè)內(nèi)控規(guī)范”等措施來(lái)看，這些制度對(duì)上市公司下一步肯定會(huì)提出更高要求，特別是大型國(guó)有企業(yè)，肯定會(huì)要求越來(lái)越嚴(yán)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則對(duì)《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示：“工業(yè)企業(yè)還是應(yīng)該把主業(yè)擺在第一位，要強(qiáng)化突出主業(yè)經(jīng)營(yíng)。不是說(shuō)金融業(yè)絕對(duì)不能參與，但在參與前一定要有充分的準(zhǔn)備，不可出現(xiàn)喧賓奪主的情況”。