廖慶升

　　受流感疫情概念傳導(dǎo)的影響，上周生意寶走出一波行情，上周三更是漲停。本周一，生意寶繼續(xù)漲停。但一季度，B2B市場出現(xiàn)下滑，阿里巴巴的市場份額繼續(xù)增長，生意寶主營業(yè)務(wù)的增長面臨較大壓力，這在其發(fā)布的去年全年財報中已有體現(xiàn)

　　上周三，生意寶強勁漲停，換手率達(dá)5.71%。但生意寶并不是因為業(yè)績原因而漲停——去年，生意寶利潤同比下降26%。投資者認(rèn)為生意寶有可能因為甲型H1N1流感疫情獲益，因此對生意寶進行炒作。

　　但由于防控措施得當(dāng)，截至目前，大陸并未發(fā)現(xiàn)甲型H1N1流感患者，國內(nèi)民眾也沒有出現(xiàn)恐慌情緒。因此，僅靠概念炒作難以確保生意寶股價繼續(xù)走強，生意寶股價的走勢將主要靠其業(yè)績決定。

　　生意寶受資本市場熱捧

　　上周三，生意寶強勁漲停，換手率達(dá)5.71%。本周一，生意寶繼續(xù)漲停。生意寶去年全年營收達(dá)1.06億元，同比增長35%；歸屬母公司凈利潤為3123萬元，同比下降26%；每股收益為0.35元。

　　生意寶凈利潤下降的主要原因是投資收益同比大幅下降以及銷售費用和管理費用的大幅增加。去年，生意寶投資收益下降約1200萬元。其銷售費用和管理費用的大幅增加主要是由于拓展新業(yè)務(wù)導(dǎo)致人員工資及差旅費用的增加以及并購公司帶來的費用增加。

　　生意寶主要經(jīng)營的網(wǎng)站有中國化工網(wǎng)、中國紡織網(wǎng)以及生意寶網(wǎng)站聯(lián)盟等，主要經(jīng)營模式為拓展網(wǎng)站會員，并向會員推廣各項業(yè)務(wù)，去年，這三家網(wǎng)站實現(xiàn)收入6899萬元，同比下降2%。生意寶于2007年6月和2008年8月先后收購了中國服裝網(wǎng)和中華紡織網(wǎng)，這兩家網(wǎng)站去年分別為生意寶貢獻1051萬元和498萬元收入。另外，生意寶從2008年開始從事展會業(yè)務(wù)和化工貿(mào)易業(yè)務(wù)，并在去年獲得1570萬元收入。

　　去年，生意寶通過收購使自己的收入得到較大幅度的增長，但是短期內(nèi)還無法使公司的利潤得到較大幅度增長。但生意寶在2008年抓住了歐盟REACH法規(guī)代理認(rèn)證注冊服務(wù)這一商機，來自化工貿(mào)易服務(wù)方面的收入大幅增長。2008年，化工網(wǎng)客戶凈增1663名，高于以往任何年度的凈增客戶數(shù)。

　　B2B領(lǐng)域的競爭將更加激烈

　　艾瑞咨詢近日發(fā)布的《2009年第一季度中國B2B電子商務(wù)市場監(jiān)測報告》顯示，一季度中國B2B市場規(guī)模環(huán)比為負(fù)增長——主要原因是經(jīng)濟危機影響外商采購，一季度中國進出口貿(mào)易額創(chuàng)新低，B2B運營商營收規(guī)模也隨之減少。

　　一季度，中國B2B營收規(guī)模達(dá)13.7億元，同比增長9.6%，環(huán)比下降7.2%。艾瑞咨詢預(yù)計在二季度，由于經(jīng)濟環(huán)境轉(zhuǎn)好，B2B運營商營收的環(huán)比增速將會超過15%。B2B運營商將通過調(diào)整經(jīng)營策略，通過開拓其它國家的內(nèi)貿(mào)市場維持營收穩(wěn)定。伴隨3月以來進出口貿(mào)易的回暖，以及國內(nèi)內(nèi)貿(mào)市場的好轉(zhuǎn)，B2B市場的V型轉(zhuǎn)機已經(jīng)到來。

　　一季度，阿里巴巴的市場份額為58.4%，比去年第四季度提升近4個百分點。阿里巴巴在經(jīng)濟危機中仍能擴大市場份額的原因是在日本和印度的內(nèi)外貿(mào)市場均取得成功，獲得了穩(wěn)定的收入。此外，環(huán)球資源在一季度減少了線下展會的舉辦，其市場份額也有所下降。伴隨著V型轉(zhuǎn)機的到來，各B2B運營商會推出更全面的在線服務(wù)，B2B市場的競爭將更為激烈。

　　主營業(yè)務(wù)仍面臨大考

　　2003年的“非典”成全了網(wǎng)絡(luò)股，電子商務(wù)更是受益匪淺。當(dāng)年在“非典”陰影的籠罩下，各行各業(yè)都受到了不同程度的影響——展會推遲、客商卻步、訂單取消，傳統(tǒng)的商業(yè)模式明顯處于十分不利的境地。在“非典”時期，對大多數(shù)中小企業(yè)來說，上網(wǎng)做生意是最可行、最安全的救市良方?！胺堑洹边^后，阿里巴巴的電子商務(wù)模式深入人心。

　　在甲型H1N1流感疫情的影響下，醫(yī)藥股成為投資者第一波炒作對象，IT股則成為第二波。上周二，IT股里的欣網(wǎng)視訊率先漲停，工大首創(chuàng)、用友軟件、遠(yuǎn)望谷等IT股的漲幅超過5%。上周三，生意寶漲停。在流感疫情的影響下，生意寶能否重現(xiàn)當(dāng)年阿里巴巴的奇跡？

　　記者注意到，由于防控措施得當(dāng)，截至目前，大陸并未發(fā)現(xiàn)甲型H1N1流感患者，國內(nèi)民眾也沒有出現(xiàn)恐慌情緒。因此，僅靠概念炒作難以確保生意寶股價繼續(xù)走強，生意寶股價的走勢將主要靠其業(yè)績決定。

　　生意寶在國內(nèi)B2B市場占有一席之地，但從知名度、電子商務(wù)配套服務(wù)、管理執(zhí)行效率等方面看，其目前還不具備成功實施“縱向深入發(fā)展垂直B2B、橫向打通不同B2B領(lǐng)域供求鏈條”的“橫縱”策略的條件。所以，短期內(nèi)，生意寶依舊不具備業(yè)績爆發(fā)式增長的條件。

　　另外，目前生意寶主要面向的客戶群為化工、紡織等行業(yè)的中小企業(yè)，近期這類企業(yè)的盈利狀況普遍有所下滑——它們的IT投資意愿大幅下降。如果生意寶的客戶質(zhì)量沒有顯著的提高，未來幾年，生意寶將僅靠外延式收購取得收入的增長。同時，生意寶應(yīng)加快被收購網(wǎng)站的整合步伐，避免再出現(xiàn)類似于去年的費用大幅增長的情況，如果整合進度緩慢，則在收購新公司后很可能出現(xiàn)事倍功半的結(jié)果。

　　去年，生意寶宣布將旗下的電子商務(wù)搜索——“生意搜”通過移動互聯(lián)網(wǎng)搬上手機，以幫助中小企業(yè)主隨時隨地聯(lián)系到生意對象，獲得新商機。生意寶還與中國電信聯(lián)合投資1000萬元發(fā)展“浙江農(nóng)村綜合信息化平臺項目”，并借此進軍農(nóng)村信息化市場，共同搭建農(nóng)村信息化“高速公路”。但這兩個項目均屬于戰(zhàn)略投資，短期內(nèi)還無法為生意寶直接創(chuàng)造利潤。

　　4月20日，生意寶宣布啟動旗下中國服裝網(wǎng)的重組計劃，以推動中國服裝網(wǎng)在創(chuàng)業(yè)板上市。如果中國服裝網(wǎng)能在創(chuàng)業(yè)板成功上市，具備創(chuàng)投概念的生意寶走出另外一波行情也未嘗不可能。