面對美國引發(fā)的全球金融危機和實體經(jīng)濟衰退的形勢。中國難以獨善其身，股市大幅下跌，宏觀經(jīng)濟增長明顯放緩。對此，容易想到的對策是，通過減稅等擴張性財政政策和放松銀根、增加貸款的貨幣政策等傳統(tǒng)手段來刺激實體經(jīng)濟、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟，容易忽略資本市場直接融資功能的發(fā)揮。

　　美國此次金融危機根源之一就是企業(yè)股債比例失調，社會上國債、企業(yè)債、衍生債券、或有債泛濫成災，特別是美國金融機構普遍存在杠桿比例過高和風險社會化的問題。

　　我國企業(yè)總體上也存在股債比例失調問題,因此要發(fā)展股權投資市場。

　　1、發(fā)展股權投資是健全多層次資本市場的重要選擇。

　　容易出現(xiàn)的誤區(qū)是將發(fā)展直接融資完全等同于發(fā)展股票市場，看不到私募股權投資也發(fā)揮了重要作用。從目前我國的股票市場看，雖然經(jīng)過多年發(fā)展，但總體上規(guī)模較小，融資功能較弱，融資周期較長。2007年通過股票市場IPO融資的企業(yè)也不過300多家，今年以來新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，目前還有300多家家公司等待上市融資。據(jù)不完全統(tǒng)計，中國國內的證券投資基金的規(guī)模曾經(jīng)接近3萬億，而本土私募股權投資的規(guī)模只有幾百億，現(xiàn)階段更需發(fā)展私募股權融資。根據(jù)國際經(jīng)驗，專注于二級市場的證券投資基金和投資于一級市場的股權投資基金在規(guī)模上應該基本相當，因此在我國資本市場國際化進程中，發(fā)展私募股權投資基金仍大有可為。

　　2、PE是金融服務于實體經(jīng)濟最直接和最有效的手段之一。

　　與上市公司價值計量采用盯市計價制度不同，未上市企業(yè)主要采用歷史成本進行會計計量，私募股權投資的資產(chǎn)價格不會出現(xiàn)大幅或整體波動；PE融資主要是機構投資者的行為，承受和管理風險能力比較強，管理人的經(jīng)驗豐富，普遍采取有限合伙制的組織形式，有較好的風險管理文化；PE與企業(yè)結合得比較緊密，對企業(yè)提供資本之外，還注重提供服務，與實體經(jīng)濟結合得比較好；PE還幫助欲上市公司完善治理和規(guī)范運作，推進企業(yè)之間的兼并收購，有利于證券市場的良性發(fā)展。

　　從國際上來看，股權投資基金已有30多年的發(fā)展史，形成了獨特的運營方式和市場影響力。英美等成熟市場經(jīng)濟的發(fā)展經(jīng)驗表明，作為未上市企業(yè)的重要融資渠道，私募股權投資基金在經(jīng)濟運行中發(fā)揮的作用越來越大。2006年私募股權投資基金為英國企業(yè)提供的融資金額甚至超過了IPO的融資金額。