償付能力已成為貫穿保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的一根紅線。

　　7月10日，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正式發(fā)布了《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》（保監(jiān)會(huì)令[2008]1號(hào)，簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）。這份醞釀8個(gè)月之久的《規(guī)定》，即將于9月1日實(shí)施。

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席助理、新聞發(fā)言人袁力透露：“現(xiàn)在償付能力合規(guī)的保險(xiǎn)公司占87％，大型保險(xiǎn)公司償付能力充足，而一些中小保險(xiǎn)公司（未達(dá)標(biāo)）因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展太快，前期投入較大，保監(jiān)會(huì)要求其盡快增加資本金，防范風(fēng)險(xiǎn)。”

　　這意味著，13％的償付能力不合規(guī)的險(xiǎn)企必須在兩個(gè)月不到的時(shí)間里，完成增資擴(kuò)股。否則，也許將面臨限制股東分紅、停止增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、責(zé)令資產(chǎn)拍賣等九類監(jiān)管措施。在此背景下，眾多險(xiǎn)企紛紛注入資金血液解除監(jiān)管“緊箍咒”。

　　償付能力預(yù)警

　　近5年來，我國(guó)的保險(xiǎn)公司從小于30家發(fā)展到超過100家，全行業(yè)的資本金也從5年前的360億元增加到現(xiàn)在的1300多億元。

　　目前在這上百家保險(xiǎn)公司中，償付能力充足的公司占87％，其中大型保險(xiǎn)公司的償付能力較為充足，而一些小型和新成立的保險(xiǎn)公司由于業(yè)務(wù)發(fā)展較快，對(duì)資本金有較大的需要。

　　特別是2007年，由于銀保業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，讓保監(jiān)會(huì)意識(shí)到加強(qiáng)保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管已經(jīng)勢(shì)在必行。

　　“去年整個(gè)保險(xiǎn)公司的銀保業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長(zhǎng)50％以上，一般來說，壽險(xiǎn)公司對(duì)銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入的資本金要求，基本上是按照保費(fèi)收入的3.5％至4％來粗略匡算。即每增加100億元銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入，大概需要占用約3.6億元左右的資本金。”一家中資保險(xiǎn)公司的總精算師介紹。

　　按此標(biāo)準(zhǔn)推算，在2007年的這股銀保銷售熱潮中，大部分壽險(xiǎn)公司需要占用數(shù)億甚至更多的資本金。其中，除大型保險(xiǎn)公司雄厚的資本金可以應(yīng)付之外，其他多家壽險(xiǎn)公司尤其是資本金自成立以來沒有變動(dòng)的，都不可避免地面臨資本金以及償付能力的壓力。

　　“公司發(fā)展速度越快，擴(kuò)張規(guī)模越大，就越‘吃’償付能力。”保監(jiān)會(huì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部財(cái)務(wù)監(jiān)管處副處長(zhǎng)郭菁對(duì)記者表示，“這次下發(fā)的《規(guī)定》，第一次全面提出了保險(xiǎn)公司償付能力管理的職責(zé)要求，以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的動(dòng)態(tài)償付能力監(jiān)管也是符合國(guó)際金融監(jiān)管的主流方向。”

　　分類監(jiān)管

　　此次保監(jiān)會(huì)發(fā)布的償付能力監(jiān)管新規(guī)，業(yè)界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)顯然在于償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的變化。

　　在郭菁看來，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)最大的不同是“預(yù)防性計(jì)劃”的提出，“與2003年初保監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施的《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》相比，《規(guī)定》明確了保監(jiān)會(huì)、保監(jiān)局和保險(xiǎn)公司在償付能力監(jiān)管中的職責(zé)，樹立分類監(jiān)管機(jī)制和外國(guó)保險(xiǎn)公司在華分支機(jī)構(gòu)并表監(jiān)管機(jī)制。”

　　根據(jù)《規(guī)定》要求，保監(jiān)會(huì)根據(jù)償付能力狀況將保險(xiǎn)公司分為三類，即不足類公司、充足I類公司和充足II類公司。

　　不足類公司，指償付能力充足率低于100％的保險(xiǎn)公司；充足I類，為償付能力充足率在100％-150％之間；充足II類，為償付能力充足率高于150％。

　　對(duì)于不足類公司，保監(jiān)會(huì)將給這類公司套上九大“緊箍咒”，即責(zé)令增加資本金或者限制向股東分紅，限制董事、高級(jí)管理人員的薪酬水平和在職消費(fèi)水平，限制商業(yè)性廣告，限制增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、限制業(yè)務(wù)范圍、責(zé)令停止開展新業(yè)務(wù)、責(zé)令轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或者責(zé)令辦理分出業(yè)務(wù)，責(zé)令拍賣資產(chǎn)或者限制固定資產(chǎn)購(gòu)置，限制資金運(yùn)用渠道，調(diào)整負(fù)責(zé)人及有關(guān)管理人員，接管等。

　　而對(duì)于充足I類公司，《規(guī)定》只表示中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以要求公司提交和實(shí)施預(yù)防償付能力不足的計(jì)劃。

　　但在此前，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的要求是按資本金的30％、70％兩個(gè)臨界點(diǎn)分為三類進(jìn)行監(jiān)管的。

　　還值得注意的是，監(jiān)管部門還開始要求保險(xiǎn)公司預(yù)測(cè)未來3年的償付能力充足率變化。

　　上述中資保險(xiǎn)公司的總精算師透露其中原委：“近兩年保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張加快凸顯資本饑渴，同時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)加大導(dǎo)致資本變動(dòng)的加劇，在這雙重壓力之下，保監(jiān)會(huì)將償付能力預(yù)測(cè)期間延至3年，將有助于保險(xiǎn)公司進(jìn)行有效的資本管理，從而提早預(yù)防償付能力不足的情況。”

　　增資高潮

　　其實(shí)，去年12月初中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《征求意見稿》）至今短短8個(gè)月的時(shí)間里，已經(jīng)有18家保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)增資，一股增資潮已然掀起。

　　資料顯示，在《征求意見稿》公布之際，太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司旗下的太平洋資產(chǎn)管理公司注冊(cè)資本金，即由原來的2億元增至5億元；有3家中小保險(xiǎn)公司在去年12月份獲得增資批復(fù)，2008年之后，每月更是以兩三家的數(shù)量進(jìn)行增長(zhǎng)，僅4月份就有5家保險(xiǎn)公司被批準(zhǔn)增資。

　　就在保監(jiān)會(huì)下發(fā)《規(guī)定》的當(dāng)天，長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司同時(shí)宣布完成了二次增資。其引入資本金近10億元，增資后公司達(dá)到14.075億元的總資本，創(chuàng)下同期開業(yè)壽險(xiǎn)公司單次增資之最。

　　“就目前業(yè)務(wù)規(guī)模來說，增資后償付能力充足率水平接近600％。”一位長(zhǎng)城人壽相關(guān)人士說。

　　對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)的增資熱潮，郭菁認(rèn)為，增資有很多原因，補(bǔ)充償付能力乃其重要原因之一，相對(duì)于發(fā)行次級(jí)債或IPO，增資更能適合解決合資公司及中小型公司資本金不足的問題，“保監(jiān)會(huì)目前正在對(duì)動(dòng)態(tài)償付能力測(cè)試進(jìn)行調(diào)研，下一步還將出臺(tái)明確最低償付能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的配套制度。”

　　鏈接

　　影響保險(xiǎn)公司償付能力的3個(gè)主要因素：

　　1. 保險(xiǎn)公司的資本金，資本金數(shù)額多少直接體現(xiàn)了保險(xiǎn)公司的償付能力大小。

　　2. 業(yè)務(wù)規(guī)模，即保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)總量。

　　3. 保險(xiǎn)費(fèi)率，指的是保險(xiǎn)的價(jià)格，也是保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)的依據(jù)。除此之外，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等情況也對(duì)償付能力有影響。