因?yàn)樯鲜泄景l(fā)布的信息誤導(dǎo)投資者決策的情況時(shí)有發(fā)生，而因基金公司釋放信息不夠準(zhǔn)確，誤導(dǎo)投資者的情況記者倒是鮮有耳聞。

    不過(guò)，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善，不論是股票投資者還是基金投資者，他們保護(hù)自己投資權(quán)益的意識(shí)和呼聲也日益高漲。

    鵬華動(dòng)力基金

    時(shí)點(diǎn)凈值誤導(dǎo)投資者？

    5月6日，一位來(lái)自廈門的劉姓投資者致電《證券日?qǐng)?bào)》投資者維權(quán)熱線，反映其因?yàn)橘?gòu)買的鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱鵬華動(dòng)力）公布的時(shí)點(diǎn)凈值有誤，導(dǎo)致自己投資損失。

    該投資者反映， 5月5日上午，因?yàn)榭吹靳i華動(dòng)力的場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格在1.622到1.642之間，而當(dāng)時(shí)的時(shí)點(diǎn)基金凈值在1.697和1.704，換句話說(shuō)該基金折價(jià)率在5％左右，投資價(jià)值明顯，因此在此期間以場(chǎng)內(nèi)價(jià)格陸續(xù)買入鵬華動(dòng)力，平均成本1.635元。然而在14點(diǎn)10分，投資者發(fā)現(xiàn)時(shí)點(diǎn)凈值卻下降到1.6151，時(shí)點(diǎn)單位凈值竟在1個(gè)小時(shí)之內(nèi)縮水幅度達(dá)5.22%.

    感到事有蹊蹺，于是該投資者致電鵬華基金公司，證實(shí)14：10前公布的時(shí)點(diǎn)單位凈值確實(shí)未將每份1毛的紅利剔除出去，后來(lái)為了免于給投資者形成誤導(dǎo)，之后公布的時(shí)點(diǎn)凈值已經(jīng)將紅利剔除。

    記者在鵬華基金公司的網(wǎng)站上查看鵬華動(dòng)力的基金公告，最新公告是4月23日公布的該基金分紅預(yù)案。公告顯示，每10份鵬華動(dòng)力分紅1元。4月29日為權(quán)益登記日和場(chǎng)外除權(quán)日，30日為場(chǎng)內(nèi)除權(quán)日，5月5日為紅利發(fā)放日。

    昨日，記者向鵬華基金咨詢。該基金公司客服人員解釋，對(duì)于場(chǎng)外投資者而言，根據(jù)29日收盤后的基金標(biāo)準(zhǔn)凈值就可以剔除紅利，當(dāng)日晚上就可以看到分紅后下降的基金凈值；對(duì)于場(chǎng)內(nèi)投資者而言，根據(jù)29日收盤后的收盤價(jià)來(lái)剔除紅利，30日才能看到分紅后的價(jià)格。從理論上講，除權(quán)日當(dāng)天的基金凈值就應(yīng)該是扣除紅利后的凈值。

    基金公司有義務(wù)

    賠償投資者損失？

    客服人員也表示，按理說(shuō)，5月5日的時(shí)點(diǎn)單位凈值也應(yīng)該是剔除了紅利后的凈值。而上述投資者從基金公司得到的答案是基金公司14時(shí)之前的基金凈值確實(shí)沒(méi)有扣除紅利部分，后來(lái)為避免誤導(dǎo)，才剔除紅利導(dǎo)致凈值突然明顯下降。

    這樣看來(lái)，鵬華基金公司知道9：30-14：10之間的時(shí)點(diǎn)凈值是未剔除紅利的，雖然14時(shí)的時(shí)點(diǎn)凈值已經(jīng)剔除了紅利，但是此時(shí)的更正卻也讓人感覺(jué)姍姍來(lái)遲，何況其也未向投資者發(fā)出相關(guān)提示性的公告（諸如未將紅利剔除在外的臨時(shí)公告），而廣大投資者要有所警覺(jué)還真得有敏銳的洞察力和警覺(jué)性。

    不過(guò)，鵬華基金管理公司對(duì)投資者的解釋是，根據(jù)鵬華動(dòng)力基金上市公告書的規(guī)定，基金份額參考凈值的揭示只是提供參考，基金管理人、基金托管人并不對(duì)其準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)，亦不對(duì)其交易作出任何保證或擔(dān)保。

    對(duì)此，上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣律師表示，根據(jù)《證券投資基金法》的相關(guān)規(guī)定，因?yàn)轾i華動(dòng)力基金公司的凈值計(jì)算出現(xiàn)錯(cuò)誤而誤導(dǎo)投資者，給投資者造成了損失，該基金公司應(yīng)該給予投資者一定的損失補(bǔ)償。不管鵬華動(dòng)力基金公布的凈值是否因?yàn)橛?jì)算方法有誤還是技術(shù)系統(tǒng)出錯(cuò)，基金公司都有義務(wù)賠償投資者的損失。

    另外，如按鵬華動(dòng)力上市公告書中所說(shuō)，其提供的基金份額參考凈值只是參考，基金公司不對(duì)其準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)，那我們就要對(duì)其的公告書進(jìn)行質(zhì)疑。事實(shí)上，這個(gè)規(guī)定和投資者反映的情況沒(méi)有關(guān)系。

    《證券投資基金法》中規(guī)定公開(kāi)披露的基金信息包括基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值，基金份額的申購(gòu)、贖回價(jià)格等，而公開(kāi)披露的基金信息不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    上海嚴(yán)義明律師事務(wù)所嚴(yán)義明律師也表示，基金公司對(duì)某一基金的凈值的表示應(yīng)該用統(tǒng)一口徑，同一原則，如果在不同時(shí)刻采用不同的口徑來(lái)計(jì)算，投資者自然會(huì)搞錯(cuò)，產(chǎn)生誤解。顯然基金公司用不同的計(jì)算口徑表述基金凈值，是基金公司的錯(cuò)誤，它應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。該基金公司應(yīng)該賠償上述投資者此次交易的全部費(fèi)用和由此造成的損失。

    另外，該律師也認(rèn)為，鵬華動(dòng)力基金因?yàn)樯舷挛绮捎玫膬糁涤?jì)算方法不一致使得公布的時(shí)點(diǎn)凈值有錯(cuò)誤誤導(dǎo)了投資者，屬于誤導(dǎo)性行為。如果基金公司采用了統(tǒng)一口徑表述凈值，而因?yàn)樵摶鹜顿Y的股票等價(jià)格下跌帶來(lái)的凈值下降，則由投資者自己承擔(dān)責(zé)任。

    一小時(shí)縮水5％

    罪魁禍?zhǔn)自诜旨t除息？

    因此，就上述投資者提到的一個(gè)小時(shí)之內(nèi)時(shí)凈值縮水超過(guò)5％，鵬華基金客服人員解釋，LOF基金每個(gè)交易日在深交所公布4個(gè)時(shí)點(diǎn)凈值。但是在交易所發(fā)布需要時(shí)間，如9：40分顯示的凈值往往是9：30分的時(shí)點(diǎn)凈值。它是一個(gè)參考凈值，會(huì)變化，因?yàn)樵摶鹜顿Y的股票、債券等價(jià)格波動(dòng)，收益隨之變動(dòng)，基金資產(chǎn)估值也是變動(dòng)的。一個(gè)小時(shí)內(nèi)凈值變動(dòng)幅度可能會(huì)達(dá)到5%以上。

    不過(guò)5月5日當(dāng)天國(guó)內(nèi)股市大漲，滬指漲1.84％，深證成指漲2.64%.雖然下午開(kāi)盤后兩市股指回落，不過(guò)14時(shí)前后股指已經(jīng)回升，并沒(méi)有大幅下跌。上述投資者也向記者證實(shí)該基金的重倉(cāng)股表現(xiàn)良好，如此看來(lái)，鵬華動(dòng)力14時(shí)的實(shí)時(shí)凈值因?yàn)槠渌顿Y的股票等價(jià)格下降導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值明顯縮水的可能性微乎其微。也就是說(shuō)當(dāng)日下午鵬華動(dòng)力基金時(shí)點(diǎn)凈值突然下降5％應(yīng)該不是由該基金的投資損失造成的。

    昨日下午5點(diǎn)，鵬華基金管理公司客服人員也向記者反饋，5月5日下午鵬華動(dòng)力基金的時(shí)點(diǎn)凈值波動(dòng)主要是分紅除息的原因造成。

    記者了解到，鵬華動(dòng)力（160610）是上市型開(kāi)放式基金，也就是LOF型基金。該基金有場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩種方式。場(chǎng)內(nèi)交易（買賣）的價(jià)格由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，價(jià)格隨時(shí)變化不固定。場(chǎng)外交易（申購(gòu)和贖回）的價(jià)格主要由交易當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值決定，基金凈值唯一。

    此外，每個(gè)交易日公布4次時(shí)點(diǎn)單位凈值，反映場(chǎng)外基金時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)估值，為場(chǎng)內(nèi)交易提供參考。如果場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格低于對(duì)應(yīng)時(shí)點(diǎn)單位凈值，因?yàn)橥顿Y價(jià)值明顯將吸引投資者進(jìn)入。