在本土創(chuàng)投公司發(fā)展提速的同時,2007年6月份受益新《合伙企業(yè)法》而誕生的合伙制創(chuàng)投公司,目前卻還存在著稅收等多方面的困境。
“并不是所有的合伙制創(chuàng)投都能避免雙重征稅,我們仍然會面臨要雙重征稅的麻煩。”國內一家PE(私募股權投資基金)的負責人路方(化名)告訴記者。
雙重征稅之困
自去年6月份頒布的新《合伙企業(yè)法》引進有限合伙制概念后,截至2007年12月31日,國內的合伙制企業(yè)已有15家。
路方表示,他所投資的一家企業(yè)采取的就是合伙制,但稅務機關在來調查時,卻以有限合伙人仍然參與管理而界定公司為公司制企業(yè),并按照公司制創(chuàng)投的規(guī)定,既征收了企業(yè)所得稅,又征收了個人所得稅。而按照新《合伙企業(yè)法》的規(guī)定,合伙制企業(yè)無需繳納企業(yè)所得稅。
路方表示,稅務機關目前的依據是,雖然合伙制企業(yè)規(guī)定有限合伙人只出資不管理,但該企業(yè)的有限合伙人仍然參與了管理,這與公司制實際上沒有分別,因此仍然需要征收企業(yè)所得稅。
據了解,合伙企業(yè)的合伙人分有限合伙人和普通合伙人兩種,一般來說,其中有限合伙人主要只行使出資人職能而不參與日常管理,以所出資限額承擔有限責任。普通合伙人則僅出少量資金,但負責基金的日常管理,同時承擔無限責任。
國內第一家合伙制創(chuàng)投企業(yè)——深圳南海創(chuàng)投企業(yè)的投資負責人鄭偉鶴告訴記者,目前該企業(yè)的有限合伙人就只承擔出資職能,同時引入了工商銀行作為托管行,有限合伙人不參與管理,同時企業(yè)也只需要交納個人所得稅。
上海林莉華律師事務所律師李磊在其最新報告中表示,正因為有這種在出資和管理方面分開行使的機制,合伙制設立方式才在效率等優(yōu)勢方面吸引新創(chuàng)企業(yè)紛紛采用。但由于目前合伙制設立方式在國內仍處于起步階段,稅收等環(huán)節(jié)上確實還面臨一些不確定性。
路方則表示,《合伙企業(yè)法》并沒有明確規(guī)定有限合伙人完全不可以參與管理,而在目前的情況下,有限合伙人出于自身出資安全的考慮,完全有可能參與到日常管理中去。
據記者了解,目前出現這種稅收困境的地區(qū)還只是少數。而前述南海創(chuàng)投所在的深圳,目前就不存在仍然雙重征稅的局面。
商業(yè)銀行介入
上海某合伙制私募公司合伙人告訴記者,在行業(yè)內,有限合伙人和普通合伙人確定合作時,確實會協商好有限合伙人一般不參與管理。但如果僅從資金安全的角度考慮,引入第三方托管行就能有效解決可能產生的資金風險。目前,該企業(yè)已經引入了浦發(fā)銀行作為第三方托管行。
浦發(fā)銀行托管部相關人士告訴記者,由于托管行在資金募集、資金投放和事后流向方面都會進行全程跟蹤,一般不會出現資金風險。“托管行不僅代表有限合伙人的利益,也不僅代表普通合伙人的利益,而是代表整個合伙企業(yè)的利益。一般來說,只有普通合伙人發(fā)來賬戶資金轉移的指令之后,銀行才會準許動用資金。”
這位人士介紹,合伙人還在募集資金的階段,銀行就給企業(yè)開設托管賬戶。到后期項目運作階段,如果被投項目出現股權質押等影響流動性的情況,托管行就會介入形成保護層,防止資金出現亂用。
“如果目前出現有限合伙人大量參與管理和決策的現象,這只能說相關合作方還沒有取得信任。”該人士認為,由于合伙企業(yè)在國內還剛剛起步,因此出現這種狀況目前也比較正常。“不過這恰好給了托管行機會,估計銀行作為第三方獨立機構介入之后,類似的情況可以盡量避免。”
稅收麻煩不少
事實上,記者了解到,新生的合伙制創(chuàng)投企業(yè),除了面臨的雙重征稅麻煩外,還面臨股票投資收益是否要征稅、外國投資者稅收如何適用等尷尬局面。
前述合伙私募公司合伙人告訴記者,目前該企業(yè)主要負責二級市場私募投資,合伙人之前也都來自同一個證券圈子,不存在彼此不信任的問題。但在股票投資方面,目前國內規(guī)定個人投資股票的收益無需繳稅,但如果是法人則仍須征稅。而在合伙制的情況下,如何界定是由個人投資還是企業(yè)投資,目前還沒有確定。“因此目前企業(yè)的該項稅收還處在懸置階段,是否要征收也還沒有明確。”該人士稱。
記者了解到,此前內地主要從事二級市場投資的私募公司,要么是以某某咨詢公司或某某投資公司的名義,按公司制征收股票投資收益,要么是以投資人個人的名義避免征稅,但合伙制的二級市場投資企業(yè),由于目前剛剛出現,確實沒有形成一套統一的征稅標準。
“目前只知道監(jiān)管層在討論這些稅收監(jiān)管的問題,但什么時候能出臺明確的說法還不確定。”該私募人士告訴記者。
美國必百瑞律師事務所主管合伙人陳永堅認為,新《合伙企業(yè)法》目前還面臨著外國企業(yè)或個人在國內設立合伙企業(yè)的尷尬,其附則第108條規(guī)定:“外國企業(yè)或者個人在中國境內設立合伙企業(yè)的管理辦法由國務院規(guī)定。”但目前,還沒有相關的規(guī)定出臺。
陳永堅認為,由于外國企業(yè)或個人設立合伙企業(yè)還涉及外匯、稅收和行業(yè)準入等方面的政策影響,因此監(jiān)管層在放行外國合伙人方面確實會比較謹慎,但這些都有迫切完善的需要。
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