近年來，隨著新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革迅速發(fā)展，世界主要工業(yè)發(fā)達(dá)國家均將智能制造作為產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手，如美國“先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力戰(zhàn)略”、德國“國家工業(yè)戰(zhàn)略2030”、日本“社會5.0”和歐盟“工業(yè)5.0”等。

在這場全球智能制造大浪潮中，我國作為傳統(tǒng)的制造業(yè)大國，也出臺了諸多政策大力支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，一些智能制造相關(guān)企業(yè)迎來快速發(fā)展并深獲資本青睞，市場關(guān)注度較高。

2021年創(chuàng)業(yè)板上市的怡合達(dá)（301029.SZ），專業(yè)從事自動化零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)FA工廠自動化零部件龍頭企業(yè)，其自上市以來便持續(xù)獲得諸多機(jī)構(gòu)調(diào)研，當(dāng)中不乏高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)等千億私募。

2023年公司發(fā)布定增預(yù)案，擬大手筆投入26.5億元用于怡合達(dá)智能制造供應(yīng)鏈華南中心二期項目、怡合達(dá)智能制造暨華東運營總部項目的建設(shè)當(dāng)中。時隔一年，怡合達(dá)智能制造供應(yīng)鏈華南中心二期項目已于7月28日封頂，彰顯了公司對定增項目前景的看好，以及對公司所在領(lǐng)域未來發(fā)展的堅定信心。

國產(chǎn)FA工廠自動化零部件龍頭，持續(xù)為客戶帶來產(chǎn)業(yè)價值

翻看過往，怡合達(dá)所在的自動化零部件行業(yè)，是一個細(xì)分產(chǎn)品種類多、規(guī)格雜、非標(biāo)準(zhǔn)化的領(lǐng)域，行業(yè)需求和供應(yīng)均較分散，難以實現(xiàn)批量化生產(chǎn)，業(yè)內(nèi)規(guī)模效應(yīng)不顯著。

一方面，下游零部件采購商由于小批量分散化的訂單，導(dǎo)致采購成本高且效率低；另一方面，國內(nèi)多數(shù)自動化零部件企業(yè)僅能在各自細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域供應(yīng)一種或幾種零部件產(chǎn)品，生產(chǎn)廠商規(guī)模均較小，存在生產(chǎn)和交付周期長、匹配性較差等痛點，難以滿足自動化設(shè)備廠商日益增長的需求。

但是，智能制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展是大勢所趨。

面對這樣的困境，怡合達(dá)從創(chuàng)立之時便有著極為明確的目標(biāo)，提供工廠自動化零部件一站式服務(wù)，推動我國自動化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。懷揣著以客戶為導(dǎo)向、為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造價值的理念，在成立后兩年，怡合達(dá)便發(fā)布了首版《FA工廠自動化零部件》，在后續(xù)發(fā)展中配有3D圖庫等基礎(chǔ)資料，極大方便了工程師們選型、采購過程，實現(xiàn)精準(zhǔn)性、效率性。

目前，怡合達(dá)已成功開發(fā)涵蓋226個大類、3880個小類、180余萬個SKU的FA工廠自動化零部件產(chǎn)品體系，能為客戶提供豐富的產(chǎn)品一站式采購服務(wù)，并在此過程中，公司逐漸向客戶以及供應(yīng)商輸出產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系，真正做到為用戶考慮，持續(xù)給用戶帶來價值。

在下游應(yīng)用領(lǐng)域，怡合達(dá)也在持續(xù)拓展客戶應(yīng)用場景，根據(jù)公司年報披露，2023年度公司服務(wù)客戶數(shù)超過3.69萬家，涉及新能源鋰電、3C手機(jī)、光伏、汽車、半導(dǎo)體、機(jī)器人等眾多行業(yè)的自動化零部件應(yīng)用場景。同時，上述這些行業(yè)長期具備良好的發(fā)展前景，保障了公司自動化設(shè)備零部件的中長期需求，將持續(xù)帶動公司業(yè)績增長。

FA龍頭發(fā)力FB，公司持續(xù)突破自身邊界，創(chuàng)造新的增長極

憑借在自動化設(shè)備行業(yè)的深耕，怡合達(dá)已經(jīng)能夠基于應(yīng)用場景對自動化設(shè)備零部件進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計和分類選型，為客戶提供“零部件選型＋一站式采購”服務(wù)。

而針對難以標(biāo)準(zhǔn)化或標(biāo)準(zhǔn)化不經(jīng)濟(jì)的自動化零部件，公司于2021年也進(jìn)行了新事業(yè)體擴(kuò)展，即在原有FA業(yè)務(wù)中擴(kuò)展FB業(yè)務(wù)（非標(biāo)零部件業(yè)務(wù)），旨在進(jìn)一步強(qiáng)化“自動化零部件一站式供應(yīng)”戰(zhàn)略，也是公司提升客戶BOM表的覆蓋率、突破重點行業(yè)、重點客戶的關(guān)鍵手段。

據(jù)調(diào)研活動記錄，國內(nèi)自動化設(shè)備零部件市場規(guī)模大致在2,250到2,500億元左右，其中非核心零部件和核心零部件占比大致是4:6，怡合達(dá)產(chǎn)品主要涉及到上述40%的非核心零部件，目前公司將零部件通過模塊化進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的比例約為7%至8%，預(yù)計未來可進(jìn)一步提升至12%-15%，而剩余接近25%到30%左右的則是公司目前大力發(fā)展的非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)（FB業(yè)務(wù)），可見FB業(yè)務(wù)市場空間十分廣闊，也是公司重點發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。

從布局效果來看，2022年、2023年公司FB業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收分別超0.7億元及1.56億元，同比增長超300%以及117%，實現(xiàn)快速放量。從長遠(yuǎn)來看，F(xiàn)B業(yè)務(wù)未來也仍將成為公司重要的發(fā)展方向之一，并帶領(lǐng)公司在自動化零部件領(lǐng)域進(jìn)一步深耕，實現(xiàn)第二曲線增長。

募投項目擴(kuò)大產(chǎn)能，前瞻布局面向未來

在全球智能制造浪潮下，大多企業(yè)均面向未來加強(qiáng)研發(fā)、產(chǎn)品投入，怡合達(dá)雖在國內(nèi)自動化零部件一站式供應(yīng)商保持領(lǐng)先，但份額仍較小，且全球來看，德國、日本等持續(xù)占據(jù)著高端零部件市場，國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)仍亟需進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)、提升響應(yīng)需求和效率，讓國內(nèi)自動化零部件在全球智能制造中嶄露頭角。

本次怡合達(dá)定增也旨在進(jìn)一步擴(kuò)大目前產(chǎn)能持續(xù)緊張的FA業(yè)務(wù)規(guī)模，以及目前已有小部分收入的非標(biāo)FB業(yè)務(wù)規(guī)模，鞏固行業(yè)競爭地位，為國內(nèi)自動化產(chǎn)業(yè)行業(yè)發(fā)展作出重要貢獻(xiàn)。

一方面，公司多年來在新能源鋰電、3C、光伏、汽車、工業(yè)機(jī)器人、半導(dǎo)體等行業(yè)有深厚的積累，能夠良好把握未來產(chǎn)品的研發(fā)方向及客戶需求，做到與下游客戶共同發(fā)展與成長。

另一方面，由于新增項目的建設(shè)周期較長，往往需要前瞻布局，公司產(chǎn)能投放節(jié)奏需要及時匹配客戶日益增長的自動化設(shè)備投放、更新等需求，盡管當(dāng)下固定資產(chǎn)投資增幅有所放緩，但下游自動化設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域市場空間仍巨大，搶抓產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇需有長遠(yuǎn)戰(zhàn)略眼光。面向未來，目前擴(kuò)大建設(shè)產(chǎn)能是長遠(yuǎn)戰(zhàn)略布局體現(xiàn)。

結(jié)語

怡合達(dá)創(chuàng)始人金立國曾表示：一個企業(yè)沒有絕對的競爭壁壘可言。如果有，那就是公司創(chuàng)立時的初心，永遠(yuǎn)為客戶、為行業(yè)解決問題。懷揣著“簡單”的初心但做著“不簡單”的事，以及前瞻的戰(zhàn)略眼光，是公司保持國內(nèi)FA零部件龍頭地位的“秘訣”。

未來，隨著募投項目進(jìn)一步投產(chǎn)，怡合達(dá)將進(jìn)一步擴(kuò)大FA、FB產(chǎn)能規(guī)模，滿足客戶個性化需求，以提升客戶粘度、強(qiáng)化公司“自動化零部件一站式供應(yīng)”戰(zhàn)略和領(lǐng)先地位，為更多行業(yè)及國內(nèi)外客戶帶來產(chǎn)業(yè)價值，為國內(nèi)自動化事業(yè)貢獻(xiàn)力量。