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北交所一周審核動態(tài):6家企業(yè)更新進展 珠海鴻瑞業(yè)績下滑風(fēng)險被問三輪

2024/7/20 20:07:35      挖貝網(wǎng)

7月12日至7月18日,天和環(huán)保、匯興智造、珠海鴻瑞等6家北交所在審企業(yè)更新進展。

具體來看,天和環(huán)保、珠海鴻瑞均完成第三輪問詢回復(fù);匯興智造、緯誠科技披露了第二輪問詢回復(fù);宏天信業(yè)收到二輪問詢;丹娜生物完成一輪問詢回復(fù)。

其中,珠海鴻瑞近日完成第三輪問詢的回復(fù),針對業(yè)績下滑風(fēng)險北交所連問三輪,在第三輪問詢回復(fù)中,公司預(yù)計2024年度扣非后歸母凈利潤約為4,773.15萬元-5,282.76萬元。

目錄:

1、天和環(huán)保回復(fù)北交所三輪問詢:稱由于毛利率高于可比公司 存貨跌價安全空間更大

2、珠海鴻瑞回復(fù)北交所三輪問詢:業(yè)績下滑風(fēng)險被問三輪 預(yù)計2024年扣非后利潤4773萬元至5283萬元

3、匯興智造回復(fù)北交所第二輪問詢:放棄部分低毛利訂單 與比亞迪合作規(guī)模持續(xù)擴大

4、丹娜生物回復(fù)北交所一輪問詢:常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品毛利率超90% 比可比公司均值高15個百分點

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1、天和環(huán)保回復(fù)北交所三輪問詢:稱由于毛利率高于可比公司 存貨跌價安全空間更大

北交所IPO在審企業(yè)天和環(huán)保(871037)近日回復(fù)三輪問詢。對于“存貨跌價計提比例低于同行業(yè)可比公司原因及合理性”一問,天和環(huán)保從毛利率指標角度給出的解釋是,毛利率相比于同行業(yè)可比公司較高,表明公司存貨在發(fā)生跌價時安全空間更大。

據(jù)披露,天和環(huán)保2021年至2023年存貨跌價準備比例分別為0.62%、1.14%、0.59%,可比公司均值分別為2.34%、1.84%、4.46%。

三輪問詢中,北交所問到“存貨跌價計提比例低于同行業(yè)可比公司原因及合理性”。公司回復(fù)函中,從存貨結(jié)構(gòu)、銷售模式、存貨周轉(zhuǎn)率、客戶類型、銷售毛利率等維度回答該問題。

其中,在毛利率維度,天和環(huán)保披露稱,公司報告期各期毛利率相比于同行業(yè)可比公司較高,表明公司存貨在發(fā)生跌價時安全空間更大,因此存貨發(fā)生跌價準備的可能性相對較小。2023年,天和環(huán)保毛利率為37.34%,可比公司均值為31.99%。

存貨周轉(zhuǎn)率維度,天和環(huán)保披露稱,公司存貨周轉(zhuǎn)率較高,主要得益于公司的規(guī)模較小,產(chǎn)品定制化程度較高以及嚴格的訂單式采購、生產(chǎn)及管理方式。相對較高的存貨周轉(zhuǎn)率表明公司存貨出現(xiàn)呆滯等減值跡象的可能性較低,存貨跌價準備計提比例低于同行業(yè)可比公司具有合理性。天和環(huán)保2023年存貨周轉(zhuǎn)率為3.65,可比公司均值為1.71。

另外,三輪問詢中,北交所問到公司研發(fā)人員平均薪酬與可比公司形成差異的原因,公司披露稱,與美騰科技、天地科技差異較大,主要系美騰科技、天地科技人均薪酬高于行業(yè)平均水平所致。

挖貝研究院資料顯示,天和環(huán)保是一家煤礦機械專用設(shè)備制造商,主要從事煤炭及非煤礦物破碎篩分設(shè)備、煤泥低階煤及其他含水物料干燥脫水設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。

公司成長空間、業(yè)績持續(xù)性等問題被持續(xù)追問。

2、珠海鴻瑞回復(fù)北交所三輪問詢:業(yè)績下滑風(fēng)險被問三輪 預(yù)計2024年扣非后利潤4773萬元至5283萬元

北交所在審企業(yè)珠海鴻瑞(839036)于近日披露了第三輪問詢的回復(fù),共3問。其中,公司業(yè)績下滑風(fēng)險被連問三輪。

資料顯示,珠海鴻瑞主要從事工業(yè)控制信息安全技術(shù)軟件、硬件產(chǎn)品的開發(fā)與銷售,并基于上述產(chǎn)品為客戶提供工業(yè)控制信息安全技術(shù)綜合應(yīng)用的解決方案、技術(shù)支持和后續(xù)服務(wù)等。主要產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)安全隔離類產(chǎn)品、加密認證類產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)安全審計類產(chǎn)品與網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)。

2021年至2023年,公司營收分別為1.78億元、1.46億元、1.95億元,同期凈利潤分別為5141.43萬元、2598.56萬元、4584.14萬元。其中,2022年公司經(jīng)營業(yè)績大幅下滑。

在第三輪問詢中,北交所要求企業(yè)說明是否存在期后業(yè)績大幅下滑風(fēng)險。

公司在回復(fù)中表示,2024年一季度,公司營業(yè)收入同比增長11.62%,凈利潤同比增長27.48%,經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持同比增長的趨勢;截至2023年末,公司在手訂單15,861.71萬元,預(yù)計2024年度營業(yè)收入同比增長,綜合上述情況,公司業(yè)績具有可持續(xù)性,不存在對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響的情形,公司不存在期后業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險。

并且,北交所還要求企業(yè)說明對2024年全年財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)測情況及具體過程、同比增減情況,收入、凈利潤增長是否可持續(xù)。

在回復(fù)中,公司預(yù)計,2024年度營業(yè)收入預(yù)計約為20,218.99萬元~22,347.31萬元,實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤預(yù)計約為4,773.15萬元~5,282.76萬元,公司營業(yè)收入、扣非后歸母凈利潤預(yù)計將保持持續(xù)增長。

附-珠海鴻瑞一至三輪被問業(yè)績下滑風(fēng)險相關(guān)問題

一輪問詢:說明針對業(yè)績下滑的應(yīng)對措施及效果。結(jié)合發(fā)行人2023年度業(yè)績情況、新中標情況、在手訂單及同比變動情況、不同類型產(chǎn)品的主要競爭對手情況、相關(guān)行業(yè)政策及技術(shù)發(fā)展趨勢、設(shè)備更新及技術(shù)升級周期、新產(chǎn)品研發(fā)情況等,說明導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑的因素是否已經(jīng)消除,業(yè)績下滑趨勢是否扭轉(zhuǎn)及判斷依據(jù),是否對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響。

二輪問詢:結(jié)合新一期財務(wù)數(shù)據(jù)、在手訂單情況及預(yù)計實現(xiàn)收入的年度、電力行業(yè)對各類細分產(chǎn)品的迭代部署周期及相應(yīng)市場空間、非電力領(lǐng)域客戶的開發(fā)情況等,說明公司業(yè)績的可持續(xù)性,是否存在期后業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險,完善相關(guān)風(fēng)險揭示和重大事項提示。

三輪問詢:模擬測算剔除偶發(fā)性因素、利息收入影響后,發(fā)行人2023年業(yè)績恢復(fù)是否主要來自于產(chǎn)品銷售恢復(fù)。詳細說明造成2022年經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的不利因素已基本消除的分析過程,經(jīng)營業(yè)績下滑趨勢已扭轉(zhuǎn)的判斷依據(jù),是否存在期后業(yè)績大幅下滑風(fēng)險,并完善相關(guān)風(fēng)險提示。

3、匯興智造回復(fù)北交所第二輪問詢:放棄部分低毛利訂單 與比亞迪合作規(guī)模持續(xù)擴大

北交所IPO在審企業(yè)企業(yè)匯興智造于近日回復(fù)了北交所第二輪問詢,共5問。其中第一問是“主要客戶合作穩(wěn)定性及業(yè)績增長可持續(xù)性”,被問及與利元亨、比亞迪等主要客戶合作是否穩(wěn)定、客戶需求對業(yè)績持續(xù)性的影響。

匯興智造與利元亨自2018年起開始合作,與比亞迪自2020 年起開始合作。2022 年度,匯興智造對利元亨銷售收入金額 9600.47 萬元,同比 增長 5346.68%;2023 年度,匯興智造對利元亨銷 售收入金額 5065.44 萬元,同比下降 47.24。

雖然2023年匯興智造對利元亨的銷售收入有所下降,但對比亞迪的銷售收入?yún)s有所增加。2022年,匯興智造對比亞迪的銷售收入為5150.12萬元,同比增長266.34%;2023年,匯興智造對比亞迪的銷售收入為7349.17萬元,同比增長42.70%。

匯興智造表示,2023年公司對利元亨的收入金額下降主要有2個方面的原因。一是2023 年度動力鋰電設(shè)備行業(yè)競爭加劇,利元亨給予價格讓利使得項目毛利率降低,以及給予部分動力鋰電客戶較長信用期。這一背景下,使得公司在與利元亨合作的過程中,在部分訂單的商務(wù)談判過程中雙方就合同價格和款項結(jié)算方面未能達成一致,公司主動放棄了對該類訂單的承接,將資源更多投入到回款周期較短、毛利率較高訂單的獲取上。

另一方面,2022 年之前,比亞迪委托利元亨或其他集成商為其提供車間產(chǎn)線建設(shè)整體方案及產(chǎn)品。2022 年之后,隨著比亞迪對車間產(chǎn)線建設(shè)工作內(nèi)容的逐步了解及供應(yīng)商資源的積累,其不再采取整體采購模式,而轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鳎ɑ蛴善渌谌剑┨峁┊a(chǎn)線方案,并向各供應(yīng)商采購相關(guān)設(shè)備或線體的模式。

基于公司過往能夠高效優(yōu)質(zhì)地完成對比亞迪訂單的交付,以及報告期內(nèi)持續(xù)通過了比亞迪 的供應(yīng)商考核評價并獲得優(yōu)秀供應(yīng)商的稱號,公司持續(xù)在比亞迪招標中獲取規(guī)模較大的訂單,使得公司對比亞迪的銷售收入金額繼續(xù)擴大、占比上升,也一定程度拉低了公司對利元亨的銷售收入占比。

客戶需求對業(yè)績持續(xù)性影響方面。匯興智造2023 年度業(yè)績的增長,主來自于新能源電池行業(yè)、衛(wèi)浴行業(yè)、3C 電子行業(yè)和光伏行業(yè)。其中新能源電池行業(yè)是匯興智造的主要收入來源,2023年來自該行業(yè)的收入為21876.36億元,同比增長14.97%,占當期營收的45.11%,涉及客戶包括比亞迪、利元亨、 朗天科技、恒翼能等。

匯興智造表示,近年來,我國新能源汽車市場快速增長,進而帶動新能源電池市場的快速增長。其中公司2023年第一大客戶比亞迪2023 年產(chǎn)能為437.5 GWh,計劃新增產(chǎn)能399.5 GWh,預(yù)計產(chǎn)線(設(shè) 備)投資規(guī)模799億元。

此外,匯興智造主要客戶,除一家正在籌備創(chuàng)業(yè)板 IPO, 數(shù)據(jù)不方便透露,其余客戶在2023年的營收均表現(xiàn)良好,比如比亞迪2023年營收同比增長42.04%、利元亨2023年營收同比增長18.81%、廣東恒翼能科技股份有限公司2023年業(yè)績實現(xiàn)大幅增長……

4、丹娜生物回復(fù)北交所一輪問詢:常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品毛利率超90% 比可比公司均值高15個百分點

北交所在審企業(yè)丹娜生物(874289)于近日披露了一輪問詢回復(fù),共9問。其中,公司常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品毛利率超過90%,比可比公司均值高15個百分點,被北交所問合理性。

挖貝研究院資料顯示,主要從事侵襲性真菌病血清學(xué)早期診斷及其它病原微生物體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,公司產(chǎn)品分為診斷試劑產(chǎn)品、診斷儀器產(chǎn)品。

公司業(yè)務(wù)分為常規(guī)業(yè)務(wù)和應(yīng)急業(yè)務(wù)。其中,常規(guī)業(yè)務(wù)指的是侵襲性真菌及其他病原微生物體外診斷產(chǎn)品及服務(wù)的業(yè)務(wù);應(yīng)急業(yè)務(wù)則是銷售新冠抗原、抗體檢測相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)的業(yè)務(wù)。

一輪問詢中,北交所要求企業(yè)結(jié)合細分市場競爭格局、單位成本和原材料構(gòu)成、核心原料來源及對成本的影響等,量化分析發(fā)行人常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。

回復(fù)中,公司列出2020-2023年,公司常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品毛利率與可比公司對比情況。

公司稱,2020-2023年,同行業(yè)可比公司試劑產(chǎn)品毛利率介于70%-90%之間,毛利率平均值分別為78.42%、77.87%、76.68%和76.62%,體外診斷試劑行業(yè)整體毛利率較高。公司常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品毛利率分別為93.55%、93.61%、91.77%和92.38%,較為平穩(wěn),與新產(chǎn)業(yè)較為接近,高于其他同行業(yè)可比公司。

丹娜生物列出了與同行業(yè)可比公司產(chǎn)品的細分市場及競爭格局對比情況、常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品的單位成本和原材料構(gòu)成、核心原料來源與同行業(yè)可比公司對比情況等。

其中,在細分市場對比上,公司表示,公司主要產(chǎn)品為侵襲性真菌病血清學(xué)早期診斷及其它病原微生物診斷產(chǎn)品,目前較其他同行業(yè)可比公司細分市場規(guī)模更小,2024年度預(yù)計為7.9億元,同時國內(nèi)布局該賽道的競爭者數(shù)量少,侵襲性真菌病相關(guān)產(chǎn)品市場定價較高。

丹娜生物還稱,公司長期深耕侵襲性真菌病診斷行業(yè),市場占有率超過30%,在細分市場中占據(jù)重要地位。

針對常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品的高毛利率,公司表示,反映了從研發(fā)到生產(chǎn)整個過程中的高技術(shù)難度及高附加值,是體外診斷行業(yè)的正常特點。

對于高于可比公司均值的原因,丹娜生物回復(fù)稱,常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品中,公司與同行業(yè)可比公司產(chǎn)品的銷售模式、銷售區(qū)域類似,但產(chǎn)品細分市場不同,侵襲性真菌病相關(guān)產(chǎn)品市場定價較高,是公司取得了高于同行業(yè)平均水平的毛利率的主要原因;同時公司自產(chǎn)部分核心原材料,使得單位成本較低,進一步提升了公司常規(guī)業(yè)務(wù)試劑產(chǎn)品毛利率水平。