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控匯股份北交所IPO：管理、研發(fā)費用率不到行業(yè)平均水平一半 自稱核心產品工控機技術創(chuàng)新空間有限

2024/7/9 14:42:13      挖貝網 趙風

2023年11月，北交所受理了控匯股份（839418）的上市申請。控匯股份是一家專業(yè)從事工業(yè)自動化控制產品研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，產品主要包括智能工控機、工控板卡及相關配件。其中工控機是公司的核心產品，2023年該產品營業(yè)收入為2.53億元，約占2023年營收的82%。

近年來，控匯股份業(yè)績穩(wěn)步增長。2021年至2023年，公司營收分別為2.09億元、2.59億元、3.09億元；歸母凈利潤分別為2544.01萬元、2913.75萬元、3736.25萬元。

不過，挖貝研究院注意到，近年來控匯股份的管理、研發(fā)費用率顯著低于可比公司。

管理費用率方面，2020年至2023年上半年，控匯股份管理費用率分別為5.73%、4.73%、3.29%、3.59%，同期可比公司均值為7.43%、8.41%、11.03%、8.22%。在可比公司管理費用率均值呈現(xiàn)增長趨勢的情況下，公司管理費用率呈現(xiàn)下降趨勢，而且在2022年和2023年下半年，公司管理費用率已不到行業(yè)平均水平一半。

研發(fā)費用率方面，2020年至2023年上半年，控匯股份研發(fā)費用率分別為4.68%、4.80%、4.15%、4.39%；同期可比公司均值為12.72%、12.24%、13.48%、11.76%。

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對于公司研發(fā)費用率低于行業(yè)可比公司，控匯股份表示：

一方面因為公司作為非上市公眾公司，目前仍處于快速發(fā)展階段，資金實力相對有限，當前發(fā)展重點更側重于生產，因此研發(fā)投入相對較低。

另一方面，工控機生產技術及工藝相對成熟，進行技術創(chuàng)新的空間有限，而公司的研發(fā)成果主要來源生產經營活動的經驗總結，公司研發(fā)與生產經營活動在實施主體、實施時間、實施效果上高度關聯(lián)。研發(fā)成果已實際運用到生產經營當中，為公司的穩(wěn)定、高效、安全生產提供了有效的支持和保障，不涉及新產品、新技術路線及基礎理論的創(chuàng)新。因此研發(fā)費用較低不影響發(fā)行人的核心競爭力。