私募首季平均收益為負 老牌私募折戟新三板
A股市場一季度的表現(xiàn)出乎大多數投資者意料,市場兩度大跌,風格轉換,創(chuàng)業(yè)板上漲8.43%,上證綜指累計下跌4.18%。受此影響,私募基金在今年一季度的業(yè)績表現(xiàn)不佳,《證券日報》基金新聞部根據私募排排網數據統(tǒng)計,僅有四成的私募基金在一季度取得正收益,凈值更新到3月底的13146只私募產品在一季度的平均收益率為-0.88%。
記者觀察發(fā)現(xiàn),相比規(guī)模較大的私募基金和規(guī)模較小的私募基金,50億至100億元的私募一季度的賺錢效應最差,平均收益為-4.55%。業(yè)內人士分析道:“在短期輪動明顯的背景下,規(guī)模較小的私募更為靈活,船小好調頭,而大私募投研實力雄厚,大多投資風格謹慎,在市場波動較大時表現(xiàn)出了較強的‘抗跌性’。”
首季私募平均收益率-0.88%
記者根據私募排排網數據統(tǒng)計,截至4月14日,共有13146只私募產品公布了截至3月末的凈值,這13146只私募產品在今年一季度的平均收益率為-0.88%。
具體來看,有38只私募產品在今年一季度的收益率在30%以上,占比0.29%;有478只私募產品在今年一季度的收益率在10%-30%之間,占比3.64%;有5721只私募產品在今年一季度取得正收益,占比43.52%;有7246只私募產品在今年一季度收益為負,占比55.12%。
據了解,在過去兩年的藍籌股牛市中,上述不少價值股票型私募看好大藍籌股,持有這些股票在近兩年獲得了不菲的收益。在今年年初,大規(guī)模的百億元私募大多都延續(xù)了過去的投資策略,除此之外,更有一些投資風格激進的中小私募選擇了滿倉加杠桿大藍籌。然而,今年一季度市場風格卻出現(xiàn)了快速的切換,藍籌股整體表現(xiàn)不佳,私募基金也紛紛遭遇了較大的回撤。
根據私募排排網數據統(tǒng)計,今年一季度,規(guī)模在50億元至100億元的私募賺錢效應最差,平均收益為-4.55%;10億元以下的私募從平均收益看則是虧損最少,平均收益為-0.33%;100億元以上的私募排在其次,平均收益為-0.89%。
對此,一位私募從業(yè)人士對記者表示,出現(xiàn)這一現(xiàn)象的主要原因是今年一季度市場風格不定,短期輪動明顯,規(guī)模較小的私募更為靈活,船小好調頭,因此相對表現(xiàn)好一些;而大私募投研實力雄厚,大多投資風格謹慎,因為在市場出現(xiàn)大的波動時也表現(xiàn)出了一定的業(yè)績穩(wěn)定性。
50億元規(guī)模私募陷困境
從百億私募的具體表現(xiàn)來看,業(yè)績受到一季度市場風格輪動的影響也較為明顯。去年以白馬藍籌為主要投資風格的私募基金賺得盆滿缽盈,但一季度白馬藍籌股回調,創(chuàng)業(yè)板大漲。去年業(yè)績排名靠前的多家大型私募基金一季度也未能幸免,一些在去年業(yè)績突出、規(guī)模大增的私募基金在今年一季度收益整體為負,甚至百億元私募旗下的產品虧損近30%。
在業(yè)內人士看來,一方面大型私募往往不會參與短期輪動,進行大規(guī)模的調倉換股,另一方面大型私募大多會堅守自己風格,即便是市場風格和自己的投資風格不符合,也不會風格漂移,當規(guī)模達到一定程度時,也會影響到收益率。
老牌私募機構景林資產,在有公開數據的24只產品中,20在今年一季度只出現(xiàn)虧損,占比達到了八成。其中一只主投新三板的基金僅在今年一季度,虧損就達15.66%,另外還有18只產品的虧損幅度也都超過了3%。
針對今年股票市場的大幅波動,景林資產總經理高云程表示,守住核心資產非常重要,他表示,優(yōu)質的公司,在市場恐慌的時候反而是以好的價格買入的時機。美國證券交易委員會的最新數據顯示,截至去年四季度末,景林資產共持有20家美股上市公司股票,總市值11.96億美元,四季度增持和新進8家公司,減持和退出13家公司。
從2018年的業(yè)績表現(xiàn)來看,截止到4月13日公布的最新凈值,淡水泉旗下的117只有公開數據的基金還尚無一只盈利。據統(tǒng)計,年內僅有淡水泉信泉7期和淡水泉信泉2期的年內回報為0,其余115只全部為負,55只基金虧損幅度超過5%,占比為47%。
面對今年A股市場出現(xiàn)的較大震蕩,有業(yè)內人士表示,私募機構在今年一季度的業(yè)績不佳主要是因為在近兩年藍籌股一直又不錯的表現(xiàn),使得私募機構產生了對此類股票“買入并持有”的思維慣性,且持有倉位比較重,難以對短期市場的波動做出及時反應;另一方面,對藍籌股的配置集中度過高,對成長股布局有些不足。另有多位基金業(yè)人士也表示,今年A股操作難度較大,尤其是對近幾年規(guī)模迅速擴張的私募基金,他們的壓力更大。
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