隨著新三板2017年年報披露告一段落，公司業(yè)績狀況不一，可以說是幾家歡喜幾家愁。其中有類公司比較引人關(guān)注，這就是往年因某種原因被“ST”的公司，現(xiàn)有多家公司公告披露顯示已解除風險警示，摘帽成功。

首先需要說明一下，“ST”的含義。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定，掛牌企業(yè)出現(xiàn)最近一個會計年度的財務會計報告被出具否定意見或者無法表示意見的審計報告、最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值以及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定的其他情形時，掛牌企業(yè)會被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實行風險警示，在公司股票簡稱前加注ST標識并公告。而前兩種情況也成為目前大部分新三板公司被ST的主要原因。

風險警示相關(guān)情形消除，8家掛牌公司摘掉“ST”恢復原身

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至5月9日，手樂電商、樂創(chuàng)教育、上海三由、海思堡、大和恒、中標科技、紫極科技以及亞泰都會8家新三板公司披露了撤銷風險警示，變更證券簡稱的公告，公司股票從被特殊標記到成功摘帽終于恢復了原來的名字。

4月24日，上海手樂電子商務股份有限公司（證券簡稱：手樂電商，證券代碼：835491.OC）公告披露，截至2017年12月31日，公司合并財務報表期末凈資產(chǎn)為正值，且年報被出具標準無保留意見審計報告。自2018年5月2日起，公司證券簡稱由“ST手樂”恢復為“手樂電商”，證券代碼不變。

據(jù)悉，手樂電商主要從事烘焙蛋糕的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，該公司于2016年1月11日在新三板掛牌。在經(jīng)歷了近三年的持續(xù)虧損之后，2017年手樂電商實現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。報告期內(nèi)，該公司取得營業(yè)收入2.09億元，同比上年同期增加了13.77%；取得凈利潤1122.69萬元，同比2016年虧損的7228.84萬元，凈增長8351.53萬元。營業(yè)收入增長主要系報告期內(nèi)公司對產(chǎn)品進行持續(xù)更新，且價格漲幅為12%，同時會員復購率的提高，提高了公司收入。此外，公司研發(fā)費用與廣告費大幅控制壓縮。

需要注意的是，3月26日手樂電商披露重大事項停牌公告，擬向麥趣爾集團股份有限公司（證券簡稱：麥趣爾，證券代碼：002719.SZ）增發(fā)相應股份以及公司控股股東擬向麥趣爾轉(zhuǎn)讓其所持有手樂電商的股份。雙方初步預計交易價格2億至4億元，認購股份后麥趣爾將取得手樂電商的控股權(quán)。公司股票自2018年4月24日起已恢復轉(zhuǎn)讓。

這7家成功摘帽的公司除了手樂電商之外，主營兒童及青少年科技教育產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的北京樂創(chuàng)教育科技股份有限公司（證券簡稱：樂創(chuàng)教育，證券代碼：836667.OC）以及主營電子政務領(lǐng)域人力資源管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的（證券簡稱：紫極科技，證券代碼：836678.OC）和主營戶外休閑、運動服飾用品的設(shè)計、銷售的上海三由戶外用品股份有限公司（證券簡稱：上海三由，證券代碼：838873.OC）這3家公司也均是因公司合并財務報表期末凈資產(chǎn)為正值，且年報被出具標準無保留意見審計報告而摘掉“ST”標識的。

從年報審計報告意見來看，上述這4家公司算是比較放心的，但剩余4家公司已不屬于被實施風險警示的情形，但其審計報告仍有一些保留或帶有強調(diào)事項段意見。

其中，江蘇中標節(jié)能科技發(fā)展股份有限公司（證券簡稱：中標科技，證券代碼：833345.OC）2017年度財務審計報告被出具了保留帶強調(diào)事項段意見。主營米、面、糧、油等糧食產(chǎn)品開發(fā)及貿(mào)易的北京大和恒糧油貿(mào)易股份有限公司（證券簡稱：大和恒，證券代碼：831749.OC)被出具保留意見的審計報告。

需要注意的是，盡管成功摘帽對于這些公司來說，意味著被實施風險警示的相關(guān)情形已消除，但從上述審計報告出具意見情況和部分公司的經(jīng)營業(yè)績來看，這些公司還不能太樂觀。

雖成功實現(xiàn)摘帽，公司風險猶存

分析上述8家摘掉ST標識的公司情況發(fā)現(xiàn)，盡管被實施風險警示的相關(guān)情形已消除，但公司仍存在不少問題，其中包括業(yè)績持續(xù)虧損，公司持續(xù)經(jīng)營能力存疑；公司董監(jiān)高辭職、內(nèi)部治理等等問題。

此外，中標科技、海思堡以及上海三由等多家公司2017年度凈利潤均處于大額虧損狀態(tài)。其中，主營LED照明產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務的中標科技近四年公司營業(yè)收入波動幅度較大，且凈利潤連續(xù)虧損。數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年，中標科技的營業(yè)收入分別為45.35萬元、572.28 萬元、88.33萬元和622.57萬元；凈利潤分別為-310.75萬元、-97.10萬元、-461.16萬元和-246.13 萬元。公司2017年財務報告的審計報告意見中提到，這一情況表明存在可能導致對中標科技持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

據(jù)悉，市場上對于消除風險警示有定增融資、資產(chǎn)重組、借殼以及變更業(yè)務這幾種方式的，需要說明的是，盡管一些ST公司通過各自的途徑已實現(xiàn)摘帽，但其后期面臨的持續(xù)經(jīng)營以及業(yè)績增長問題終究還是繞不過去的。相關(guān)人士表示，這些成功摘掉帽子的公司，后續(xù)更要在各個方面提高自身經(jīng)營能力，改善業(yè)績，否則也有可能被“二度”帶帽。