挖貝網(wǎng)訊 10月31日消息，截止到目前，南京銀行、成都銀行、工商銀行等三季報依次披露，至此，28家A股上市銀行三季報均已披露完畢，整體來看，銀行板塊業(yè)績表現(xiàn)都較優(yōu)異，而最近大金融板塊的頻繁異動似乎也說明在政策暖風(fēng)頻吹，銀行業(yè)盈利能力持續(xù)提升，機構(gòu)不斷加碼情況下，銀行業(yè)的投資價值正逐步凸顯。

　　13家銀行凈利潤增速達2位數(shù)城商行龍頭南京、寧波ROE領(lǐng)先

　　通過對已發(fā)布三季報的28家上市銀行的凈利潤分析后發(fā)現(xiàn)，五大行繼續(xù)保持領(lǐng)先，工商銀行以2401.20億元繼續(xù)位居榜首，股份制銀行中，招生銀行以675.64億元領(lǐng)先，平安銀行雖然一直試圖轉(zhuǎn)型，但目前凈利潤僅204.56億元，與老大招商的差距明顯，城商行則保持了近年來的高增長態(tài)勢，第一名北京銀行凈利潤達166.91億元，而第二名的上海銀行也以143.07億元與股份制銀行之一的華夏銀行之間僅相差3億元，此外江蘇銀行邁入百億俱樂部，而南京銀行和寧波銀行分別以86.61億元和89.53億元領(lǐng)跑城商行，具體情況如下所示：

28家A股上市銀行三季度凈利潤

　　如果考慮到增長能力，28家銀行中共有13家銀行凈利潤實現(xiàn)2位數(shù)的增長，占比幾乎過半，從這些銀行的性質(zhì)來看，全部都是城(農(nóng))商行，而作為城商行龍頭的南京銀行和寧波銀行也在這13家銀行之中，具體情況如下所示：

28家A股上市銀行三季度凈利潤增速

　　對于銀行而言，ROE 是影響 PB 的最核心變量，基本上決定了估值中樞，這點可以我國銀行板塊的歷史估值進行說明，如下圖所示：

上市銀行平均ROE

　　這意味著ROE越高，理論上該銀行能獲得的估值也將越高，通過對28家銀行的ROE進行分析后發(fā)現(xiàn)，城商行龍頭南京銀行和寧波銀行的ROE都處于較高的水平，如下所示：

28家A股上市銀行ROE

　　機構(gòu)加大銀行持倉比例城商行中南京銀行、寧波銀行受追捧

　　由于股市連番下跌，股市質(zhì)押平倉風(fēng)險有如達摩克里斯之劍高懸，為了不釀成系統(tǒng)性金融風(fēng)險，國家有關(guān)部門積極應(yīng)對，從到監(jiān)管層先后推出銀行理財子公司可直投股市、穩(wěn)妥處置觸及止損線的質(zhì)押股票以及加大險資投資上市公司力度到副總理，一行兩會主席盤中維穩(wěn)講話再到證監(jiān)會盤中發(fā)布減少交易干預(yù)，支持并購重組等措施的出臺，股市或?qū)⒂瓉碚叩住?/p>

　　伴隨著政策底逐漸夯實的是，銀行股已經(jīng)春江水暖鴨先知，開始了反彈之旅，三季度，A股銀行走勢較好，銀行指數(shù)上漲 14.06%，走勢強于萬得全(除金融、石油石化)指數(shù) 19.21pct。

　　這種背景下，可以看到的是機構(gòu)正在逐步加大銀行持倉比例，數(shù)據(jù)顯示三季度末偏股公募基金持倉 A 股銀行市值占比 5.90%，季度環(huán)比上升 1.85pct，在連續(xù)三個季度環(huán)比下降后實現(xiàn)觸底反彈，倉位與 2017 年 Q1 末相近。

機構(gòu)正在逐步加大銀行持倉比例

　　可以看到持倉前10名的銀行股中，除五大行中的中農(nóng)工建，股份制銀行中的績優(yōu)生招商、平安和興業(yè)外，城商行中的龍頭南京銀行和寧波銀行也位列其中，這或許與南京銀行和寧波銀行在保持良好業(yè)績增速前提下，仍有較好的風(fēng)控有關(guān)。

A股上市銀行不良貸款撥備覆蓋率