近日，多家A股模擬芯片企業(yè)發(fā)布了各自的半年報(bào)，除思瑞浦以外，模擬芯片廠商的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍呈現(xiàn)了高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，各家公司在中報(bào)中大多給出了芯片行業(yè)復(fù)蘇的答案。

今年一季度以來(lái)，芯片行業(yè)的業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)回暖之勢(shì)。作為目前半導(dǎo)體市場(chǎng)的熱門，模擬芯片企業(yè)上半年業(yè)績(jī)持續(xù)復(fù)蘇，但由于各個(gè)公司策略方向差異，產(chǎn)品應(yīng)用方向不同，部分公司之間的經(jīng)營(yíng)成果也大相徑庭。

南芯科技、圣邦股份表現(xiàn)出色，納芯微、思瑞浦等業(yè)績(jī)繼續(xù)承壓

中報(bào)顯示，南芯科技（688484.SH）成為諸多模擬芯片企業(yè)中業(yè)績(jī)成長(zhǎng)出色的公司。2024年上半年，南芯科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125,009.58萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)89.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)20,515.38萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)103.86%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)20,596.13萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)113.18%。

南芯科技在中報(bào)提到，公司繼續(xù)鞏固在智能手機(jī)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也大力拓展整個(gè)消費(fèi)電子、汽車電子和工業(yè)領(lǐng)域的更多應(yīng)用場(chǎng)景，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，挖掘持續(xù)成長(zhǎng)新動(dòng)力。

在汽車電子領(lǐng)域，南芯科技業(yè)務(wù)營(yíng)收同比快速成長(zhǎng)，產(chǎn)品已進(jìn)入多家知名汽車Tier 1及OEM車廠，國(guó)際客戶亦有突破。隨著汽車的電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)推動(dòng)，國(guó)內(nèi)汽車半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代需求空間巨大，公司持續(xù)加大對(duì)汽車事業(yè)部投入，同時(shí)進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)，不斷向客戶推出新的產(chǎn)品。公司已推出多款汽車芯片產(chǎn)品，包括車載有線/無(wú)線充電管理、eFuse芯片等產(chǎn)品，涉及車身控制、智能座艙、域控制器及ADAS等應(yīng)用領(lǐng)域。

同為模擬芯片的圣邦股份業(yè)績(jī)同樣出色，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157,642.56萬(wàn)元，同比增加37.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17,299.60萬(wàn)元，同比增加101.56%，其中，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)17,864.97萬(wàn)元，同比增加99.31%。

與此同時(shí)，納芯微（688052.SH）在今年二季度快速回復(fù)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)，但仍未扭虧。中報(bào)顯示，納芯微上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84,887.10萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.30%；歸母凈利潤(rùn)為-26,525.08萬(wàn)元。與今年Q1相比，二季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所改善，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48,638.93萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)34.18%，歸母凈利潤(rùn)為-11,522.16萬(wàn)元。

納芯微在中報(bào)里提到，受整體宏觀經(jīng)濟(jì)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，公司產(chǎn)品售價(jià)承壓，毛利率較上年同期有所下降；公司在市場(chǎng)開拓、供應(yīng)鏈體系建設(shè)、產(chǎn)品質(zhì)量管理、人才建設(shè)等多方面資源投入的積累，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用同比上升。

相較而言，思瑞浦（688536.SH）的日子顯得比較艱難。2024年上半年，思瑞浦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50,668.28萬(wàn)元，同比下降17.21%。其中，信號(hào)鏈芯片實(shí)現(xiàn)銷售收入41,821.79萬(wàn)元，同比下降12.98%；電源管理芯片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入8,842.63萬(wàn)元，同比下降30.72%。思瑞浦提到，雖然上半年芯片產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng)約27%，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動(dòng)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素使得產(chǎn)品價(jià)格和毛利率階段性承壓。

根據(jù)各家中報(bào)的表述，納芯微與思瑞浦均出現(xiàn)了毛利率下降，產(chǎn)品售價(jià)承壓的現(xiàn)象，且三費(fèi)即財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用也有一定的增加，導(dǎo)致兩家企業(yè)出現(xiàn)了虧損或者虧損加大的情況。

此外，美芯晟（688458.SH）、晶豐明源（688368.SH）與杰華特（688141.SH）也出現(xiàn)了虧損的情況，美芯晟在中報(bào)里雖然半導(dǎo)體行業(yè)結(jié)構(gòu)性改善，但由于地緣政治沖突不斷、供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移重塑、細(xì)分市場(chǎng)周期持續(xù)等多因素影響，整體回暖不及預(yù)期，導(dǎo)致出貨與價(jià)格承壓。另外兩家則主要是各期股權(quán)激勵(lì)帶來(lái)的股份支付費(fèi)用影響與計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備導(dǎo)致了虧損的情況。

模擬芯片市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)四成規(guī)模

根據(jù)第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，全球模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模從2017年的531億美元增長(zhǎng)到2022年的845億美元，2023年則增長(zhǎng)至948億美元，較2012增長(zhǎng)超過2.4倍，預(yù)計(jì)到2024年，全球模擬芯片市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)3.7%的增長(zhǎng)。

而在這近千億美元的市場(chǎng)中，中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出。2023年，中國(guó)模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模3027億元，約合420億美元，占模擬芯片市場(chǎng)總額的40%左右，大多機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)2024年中國(guó)模擬集成電路市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)。

總體來(lái)看，近年來(lái)不斷出臺(tái)的政策促進(jìn)了集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。進(jìn)一步推動(dòng)了集成電路行業(yè)的繁榮，并加速了國(guó)產(chǎn)化替代的進(jìn)程。目前，中國(guó)模擬芯片市場(chǎng)仍由國(guó)際巨頭公司所壟斷，海外廠商占據(jù)了約八成的市場(chǎng)份額。然而，隨著國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)公司的快速成長(zhǎng)和技術(shù)水平的提升，國(guó)產(chǎn)化替代的進(jìn)程正在加速。預(yù)計(jì)到未來(lái)幾年，國(guó)內(nèi)模擬芯片的自給率將顯著提升。

消費(fèi)電子競(jìng)爭(zhēng)激烈，汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)成為新的方向

隨著消費(fèi)者對(duì)電子產(chǎn)品性能要求的不斷提高，模擬芯片在消費(fèi)電子領(lǐng)域的應(yīng)用也將持續(xù)增長(zhǎng)。物聯(lián)網(wǎng)、智能家居、新能源汽車、AIoT等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為模擬芯片市場(chǎng)帶來(lái)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。這些領(lǐng)域?qū)δM芯片的需求不斷增長(zhǎng)，將推動(dòng)模擬芯片市場(chǎng)的持續(xù)繁榮。

多家模擬芯片大廠，也在中報(bào)里提到了未來(lái)公司的發(fā)展方向。

力芯微表示，公司從研發(fā)開始加速產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，貼近新的應(yīng)用領(lǐng)域的客戶需求。市場(chǎng)方面，公司聚焦優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域、緊抓重點(diǎn)市場(chǎng)，在工控、醫(yī)療、汽車電子等高可靠需求的應(yīng)用場(chǎng)景積極開拓市場(chǎng)，并持續(xù)尋找增量市場(chǎng)來(lái)提高企業(yè)未來(lái)的發(fā)展空間。

英集芯表示，未來(lái)將持續(xù)耕耘鋰電池相關(guān)的應(yīng)用市場(chǎng)，拓展布局低功耗物聯(lián)網(wǎng)、新能源、汽車電子、智能音頻處理、智能家居等新方向。

南芯科技表示，公司將持續(xù)深化技術(shù)積累，增加研發(fā)投入。繼續(xù)鞏固在消費(fèi)電子市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在工業(yè)和汽車電子領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更廣泛的業(yè)務(wù)布局，以實(shí)現(xiàn)成為全球模擬與嵌入式芯片領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者的愿景。